Nvidia e Intel están librando guerras de chips muy diferentes

Nvidia está aprovechando el impulso. Intel está despidiendo al 20% de su plantilla. Esta no es una semana de resultados, es una prueba de quién aún importa en la guerra de chips.

Mientras Nvidia avanza hacia la dominación de la IA con acciones en auge y supremacía en silicio, Intel está recortando profundamente para sobrevivir. Ya no se trata de quién lidera en chips, sino de quién se adapta lo suficientemente rápido para importar en un mercado que castiga la duda y premia la reinvención.

Este abril, dos gigantes del chip - uno con impulso y el otro en modo de triage - están ofreciendo a inversores y traders un asiento en primera fila para ver cómo se está librando la guerra de los semiconductores. Con las ganancias del primer trimestre a punto de salir, veremos quién está preparado para lo que viene.

Nvidia: Impulso y riesgo macro

Nvidia no solo está ganando, está ganando rápido. La acción superó los $104 esta semana, subiendo un 5.2% en el premercado tras un aumento del 2% el día anterior. Una fuerte recuperación, especialmente después de caer por debajo del nivel psicológico crítico de $100 el lunes.

¿La chispa?

El anuncio del presidente Trump de que Estados Unidos reduciría “substancialmente” los aranceles del 145% sobre las importaciones chinas. Aunque los chips de Nvidia se producen mayormente en Taiwán, los temores a represalias arancelarias han ensombrecido el sector. La reducción alivió a Nvidia y a todo el ecosistema de IA, que depende de cadenas de suministro estables.

Sin embargo, persisten las nubes de tormenta. Según BofA Securities, la Regla de Difusión de IA de la era Biden entrará en vigor el 15 de mayo y podría afectar hasta el 10% de los ingresos de Nvidia y el 11% de sus ganancias por acción. Nvidia también se está preparando para un cargo de $5.5 mil millones relacionado con retrasos en licencias de exportación para sus potentes chips H20 este trimestre.

Aun así, los analistas se mantienen optimistas. Barclays y Bank of America recortaron sus objetivos de precio ($155 y $150, respectivamente) pero aún ven un alza de 50% o más desde los niveles actuales. El giro estratégico de Nvidia hacia la producción en EE.UU., con grandes plantas en Arizona y Texas, se presenta como una cobertura a largo plazo contra la inestabilidad geopolítica y como un movimiento de marca nacional mientras EE.UU. compite por reconquistar la dominancia en chips.

Noticias sobre la reestructuración de Intel: Cortar profundo para reconstruir

La historia de Intel es mucho más complicada y, potencialmente, más significativa.

Intel está ahora en modo de transformación profunda tras quedarse atrás en IA, retrasarse en la fabricación avanzada de chips y ceder terreno frente a Nvidia. El nuevo CEO Lip-Bu Tan supervisa una renovación masiva, recortando el 20% de la plantilla apenas un año después de eliminar 15,000 puestos de trabajo.

¿El mensaje? Esto no es un recorte rutinario. Es un reinicio sistémico.

Intel también ha pospuesto la construcción de su fábrica en Ohio y recientemente vendió la mayoría de su unidad de chips programables, Altera, a Silver Lake por $4.46 mil millones, un movimiento destinado a fortalecer la hoja de balance antes de una fase de transición dura.

Se espera que las ganancias del primer trimestre de Intel, que se publican el jueves tras el cierre del mercado, reflejen ese dolor: los analistas pronostican una EPS de $0.01 sobre ingresos de $12.3 mil millones. Sin embargo, Wall Street se centrará menos en los números y más en señales de claridad y control por parte del nuevo liderazgo.

La acción subió un 3.56% hasta $19.51 tras el anuncio de la reestructuración. Y aunque la actividad de los hedge funds sigue dividida, hay interés:

• Morgan Stanley añadió 59 millones de acciones en el Q4 (+128%)
  
• Jane Street añadió 27 millones (+447%)
  
• Mientras tanto, Capital Research y Bank of America vendieron decenas de millones en acciones
  

En Capitol Hill, Intel se ha convertido silenciosamente en un favorito bipartidista. Las revelaciones comerciales en el Congreso muestran que 14 de 16 operaciones recientes fueron compras, con representantes como Robert Bresnahan y Marjorie Taylor Greene comprando constantemente en los últimos seis meses.

Una temporada de chips que podría remodelar el sector

Lo que hace diferente esta temporada de resultados es el contexto. No solo se trata de superar estimaciones, sino de navegar por:

• Turbulencias arancelarias
  
• Incertidumbre en la monetización de la IA
  
• Realineamiento de la cadena de suministro
  
• Nuevos competidores chinos (por ejemplo, el chip de IA 910C de Huawei ahora rivaliza en capacidad con el H100 de Nvidia)
  

Otros participantes como AMD, Qualcomm y Huawei están en juego, pero Nvidia e Intel cuentan la historia más clara este trimestre.

Nvidia apuesta por la escala, velocidad e innovación implacable. Intel apuesta por la humildad, giros duros y tiempo.

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Mirando hacia adelante: pronóstico de acciones de semiconductores

¿Superará la velocidad de Nvidia eventualmente la demanda y provocará un exceso de oferta? ¿Restaurará la reestructuración de Intel su capacidad innovadora? Estas preguntas no se responderán completamente este trimestre, pero ya se están sembrando las semillas para los próximos cinco años.

Esto no se trata solo de resultados trimestrales.

Se trata de quién dará forma a la era de la IA y quién luchará por mantenerse en ella.

Al momento de escribir, Nvidia cotiza alrededor de los $102.57, con una presión alcista visible en el gráfico diario. Una reciente “death cross” donde la SMA 200 cruzó por encima de la SMA 50 añade a la narrativa bajista. Sin embargo, el RSI creciente cerca de la línea media sugiere que se está acumulando presión al alza. Si hay una caída, los precios podrían encontrar soporte en los niveles de $96.40 y $92.45. Si hay un rebote, los precios podrían encontrar resistencia en el nivel de $114.70.

Por otro lado, las acciones de Intel cotizan alrededor de $20.56, con presión bajista evidente al mantenerse los precios por debajo de la media móvil. Sin embargo, el RSI creciente cerca de la línea media también indica presión al alza. Si hay una caída, los precios podrían estar respaldados en $19.00 y $18.00. Si rebotan, encontrarían obstáculos en resistencia en los niveles de $21.60 y $24.00.

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