Rapport de marché hebdomadaire — 28 février 2022

Forex

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L'indice du dollar américain (DXY) a débuté la semaine dernière en capitalisant sur les flux refuges dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes. Parmi les paires qui ont réagi à cela, l'EUR/USD a atteint un nouveau plus bas niveau en 2022 à 1,111118$ juste au moment de l'ouverture des marchés. En outre, la paire USD/JPY a ouvert ses portes à 115,14 yens et a atteint un sommet de 115,78 yens peu après l'annonce de la tenue de leurs premiers pourparlers diplomatiques entre l'Ukraine et la Russie depuis l'invasion du Kremlin.

Le lundi 21 février 2022, le rouble russe aurait perdu plus de 40 % par rapport au dollar américain sur le marché interbancaire. En réponse, la banque centrale de Russie a relevé son taux d'intérêt de référence à 20 %. La banque centrale a indiqué que la hausse des taux visait à compenser les risques de dépréciation et les risques d'inflation associés au rouble.

Pour la première fois, l'Union européenne (UE) a décidé de fournir une aide en armement à un pays en guerre. Selon Reuters, l'UE enverra pour 450 millions d'euros d'armes à son voisin oriental. En outre, au cours du week-end, les États-Unis, l'UE et d'autres pays occidentaux ont décidé d'exclure certaines institutions financières russes du système de paiement mondial SWIFT.

Matières premières

L'or n'a pas pu poursuivre ses gains de la semaine précédente en raison de l'amélioration de l'humeur du marché en début de semaine dernière. Ce sentiment a été nourri par les espoirs renouvelés d'une solution diplomatique à la crise russo-ukrainienne. L'or étant l'actif le plus vulnérable à un changement de perception du risque, son cours a fortement fluctué tout au long de la semaine.

Après avoir atteint son plus haut niveau depuis septembre 2020 à 1 974 dollars, l'or est tombé sous la barre des 1 900 dollars au début de la session américaine du vendredi 25 février 2022, mettant fin à une série de victoires de trois semaines. Le graphique ci-dessus montre que l'or se négocie actuellement à 1 900,84$. L'indicateur RSI de l'or se situe à 46,3 et se situe juste au-dessus des 50 SMA à 1 900,64$ et en dessous des niveaux 100 SMA et 200 SMA à 1 912,97$ et 1 909,28$.

Sur les marchés pétroliers, le pétrole brut WTI a atteint 100 dollars le baril pour la première fois depuis 2014, alors que les préoccupations géopolitiques mondiales se sont transformées en une menace visible lorsque le président russe Vladimir Poutine a annoncé une opération militaire en Ukraine. Cependant, il n'a pas pu maintenir ce sommet longtemps et a reculé, mais n'est pas descendu en dessous de 90 dollars le baril.

En outre, l'Energy Information Administration (EIA) des États-Unis a annoncé une deuxième augmentation consécutive des stocks nationaux de pétrole brut pour la semaine se terminant le jeudi 24 février 2022. Selon les données de l'EIA, les stocks commerciaux de pétrole brut américains ont augmenté de 4,5 millions de barils la semaine dernière pour atteindre 416 millions de barils, soit environ 9 % de moins que la moyenne quinquennale.

Le calendrier économique de cette semaine comprendra plusieurs publications de données de haut niveau, mais les traders devraient rester concentrés sur les gros titres géopolitiques. L'évolution du marché de la semaine dernière a démontré que l'or est l'actif refuge préféré, mais qu'il est également le premier à être vendu lorsque le sentiment s'améliore. Si la Russie réaffirme son intention de rechercher une solution diplomatique et s'abstient d'avancer ses troupes en début de semaine, l'or pourrait faire face à une pression commerciale supplémentaire. D'autre part, un conflit militaire prolongé avec l'intention de la Russie de prendre le contrôle de Kiev et des sanctions supplémentaires de la part de l'Occident pourraient soutenir le métal précieux.

Indices américains

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Les marchés boursiers mondiaux ont été très volatils la semaine dernière, les traders ayant réagi à l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Après une liquidation des actions en milieu de semaine, les marchés se sont rapidement redressés pendant les dernières séances de bourse de la semaine.

Le mardi 22 février 2022, les actifs risqués ont chuté alors que les traders évaluaient la réaction du marché financier à l'escalade des tensions militaires et au renforcement des sanctions contre la Russie.

Les indices américains ont prolongé leurs pertes le mercredi 23 février 2022, poussant le Dow Jones et le S&P 500 à leurs plus bas niveaux en 2022. Malgré de fortes baisses la veille, les trois indices ont grimpé le vendredi 25 février 2022. Selon les données de Bloomberg, le Dow Jones Industrial Average a clôturé en hausse de 1,38 % à environ 33 502 dollars. Le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont également terminé dans le vert, clôturant en hausse à 1,86 % et 2,30 %, respectivement.

Alors que les États-Unis ont publié leur première série de sanctions contre les institutions financières russes et la dette souveraine, les espoirs d'une résolution diplomatique entre la Russie et l'Ukraine semblaient s'estomper. Cependant, le vendredi 25 février 2022, le sentiment du marché s'est renforcé après que le Kremlin aurait annoncé que Vladimir Poutine était prêt à envoyer une délégation pour des négociations avec l'Ukraine.

Pour les traders américains, les tensions géopolitiques vont encore compliquer la prochaine décision de politique économique de la Réserve fédérale, qui a jusqu'à présent donné la priorité à la réduction des pressions inflationnistes par des changements de politique monétaire agressifs. La hausse des prix due à l'escalade du conflit compliquerait la politique de la Fed, obligeant celle-ci à décider s'il convient de relever ses taux dans un contexte de crise énergétique et de ralentissement de l'économie.

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