Informe semanal de mercado — 28 de febrero de 2022

Forex

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El índice del dólar estadounidense (DXY) comenzó la semana pasada capitalizando los flujos de refugio seguro en medio de las crecientes tensiones geopolíticas. Entre los pares que reaccionaron ante esta situación, el EUR/USD tocó un nuevo mínimo de USD 1,11118 en 2022 justo cuando los mercados abrieron. Además, el par USD/JPY abrió en 115,14 yenes y alcanzó un máximo de 115,78 yenes poco después del anuncio de que Ucrania y Rusia mantendrían sus primeras conversaciones diplomáticas desde la invasión del Kremlin.

El lunes 21 de febrero de 2022, se informó que el rublo ruso había perdido más del 40% frente al dólar estadounidense en el mercado interbancario. En respuesta, el banco central de Rusia elevó su tasa de interés de referencia al 20%. El banco central dijo que la subida de tipos tiene por objeto compensar los riesgos de depreciación e inflación asociados al rublo.

Por primera vez, la Unión Europea (UE) decidió proporcionar ayuda armamentística a una nación en guerra. Según Reuters, la UE enviará armamento por valor de 450 millones de euros a su vecino del este. Además, durante el fin de semana, EE. UU., la UE y otras naciones occidentales decidieron excluir a algunas instituciones financieras rusas del sistema de pago global, SWIFT.

Materias primas

El oro no pudo aprovechar las ganancias de la semana anterior debido a la mejora del estado de ánimo del mercado a principios de la semana pasada. Este sentimiento se vio alimentado por las renovadas esperanzas de una solución diplomática a la crisis entre Rusia y Ucrania. Como el oro era el activo más vulnerable a un cambio en la percepción del riesgo, su precio fluctuó enormemente a lo largo de la semana.

Tras alcanzar su nivel más alto desde septiembre de 2020, con 1.974$, el oro cayó por debajo de los 1.900$ al principio de la sesión estadounidense del viernes 25 de febrero de 2022, poniendo fin a una racha de tres semanas de victorias. El gráfico anterior muestra que el oro cotiza actualmente a 1.900,84$. El indicador RSI del oro se sitúa en 46,3 y está justo por encima de los 50 SMA, a 1.900,64$, y por debajo de los niveles de 100 SMA y 200 SMA, a 1.912,97$ y 1.909,28$.

En los mercados petroleros, el crudo WTI alcanzó los 100 dólares por barril por primera vez desde 2014, cuando las preocupaciones geopolíticas mundiales se convirtieron en una amenaza visible cuando el presidente ruso, Vladimir Putin, anunció una operación militar en Ucrania. Sin embargo, no pudo mantener este nivel durante mucho tiempo y retrocedió, pero no cayó por debajo de los 90 dólares por barril.

Además, la Administración de Información Energética (EIA) de EE. UU. informó de un segundo aumento consecutivo en los inventarios nacionales de petróleo crudo durante la semana que finalizó el jueves 24 de febrero de 2022. Según los datos de la EIA, las reservas comerciales de crudo de EE. UU. aumentaron en 4,5 millones de barriles la semana pasada, hasta alcanzar los 416 millones de barriles, lo que las sitúa aproximadamente un 9% por debajo de la media de cinco años.

El calendario económico de esta semana incluirá varias publicaciones de datos de alto nivel, pero es probable que los operadores sigan centrados en los titulares geopolíticos. La acción del mercado de la semana pasada demostró que el oro es el activo refugio preferido, pero también es el primero en venderse cuando la confianza mejora. Si Rusia reafirma su intención de buscar una solución diplomática y se abstiene de enviar sus tropas a principios de esta semana, el oro podría enfrentarse a una presión de venta adicional. Por otro lado, un conflicto militar prolongado con la intención de Rusia de apoderarse de Kiev y la imposición de sanciones adicionales por parte de Occidente podrían favorecer el preciado metal.

Índices estadounidenses

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Los mercados bursátiles mundiales estuvieron muy volátiles la semana pasada, cuando los operadores reaccionaron ante la invasión rusa de Ucrania. Tras una venta masiva de acciones a mitad de semana, los mercados se recuperaron rápidamente durante las últimas sesiones de negociación de la semana.

El martes 22 de febrero de 2022, los activos de riesgo cayeron cuando los operadores evaluaron la reacción del mercado financiero ante la escalada de las tensiones militares y el aumento de las sanciones contra Rusia.

Los índices estadounidenses ampliaron sus pérdidas el miércoles 23 de febrero de 2022, lo que llevó al Dow Jones y al S&P 500 a sus niveles más bajos en 2022. A pesar de las fuertes caídas del día anterior, los tres índices subieron el viernes 25 de febrero de 2022. Según los datos de Bloomberg, el Dow Jones Industrial Average cerró con un alza del 1,38%, en torno a los 33.502$. El S&P 500 y el Nasdaq 100 también cerraron en verde y cerraron al alza en el 1,86% y el 2,30%, respectivamente.

Cuando Estados Unidos publicó su conjunto inicial de sanciones contra las instituciones financieras y la deuda soberana rusas, las esperanzas de una resolución diplomática entre Rusia y Ucrania parecieron desvanecerse. Sin embargo, el viernes 25 de febrero de 2022, la confianza del mercado aumentó después de que, según se informa, el Kremlin anunciara que Vladimir Putin estaba dispuesto a enviar una delegación para negociar con Ucrania.

Para los operadores estadounidenses, las tensiones geopolíticas complicarán aún más la próxima medida de política económica de la Reserva Federal, que hasta ahora ha priorizado la reducción de las presiones inflacionarias mediante cambios agresivos en la política monetaria. El aumento de los precios a causa de la escalada del conflicto complicaría la política de la Reserva Federal y tendría que decidir si aumenta los tipos de interés en un contexto de crisis energética y ralentización de la economía.

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