Rapporto settimanale di mercato — 28 febbraio 2022

Forex

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L'indice del dollaro USA (DXY) ha iniziato la scorsa settimana capitalizzando i flussi di beni rifugio in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche. Tra le coppie che hanno reagito, la coppia EUR/USD ha toccato un nuovo minimo del 2022 a 1,11118 dollari proprio all'apertura dei mercati. Inoltre, la coppia USD/JPY ha aperto a 115,14¥ e ha toccato un massimo di 115,78¥ poco dopo l'annuncio che Ucraina e Russia avrebbero tenuto i loro primi colloqui diplomatici dall'invasione del Cremlino.

Lunedì 21 febbraio 2022, è stato riferito che il rublo russo ha perso oltre il 40% rispetto al dollaro USA sul mercato interbancario. In risposta, la banca centrale russa ha alzato il tasso di interesse di riferimento al 20%. La banca centrale ha affermato che l'aumento dei tassi è destinato a compensare i rischi di deprezzamento e i rischi di inflazione associati al rublo.

Per la prima volta, l'Unione europea (UE) ha deciso di fornire aiuti armati a una nazione in guerra. Secondo Reuters, l'UE invierà armi per 450 milioni di euro al suo vicino orientale. Inoltre, nel fine settimana, gli Stati Uniti, l'UE e altre nazioni occidentali hanno deciso di escludere alcune istituzioni finanziarie russe dal sistema di pagamento globale, SWIFT.

Materie prime

L'oro non ha potuto sfruttare i guadagni della settimana precedente a causa del miglioramento dell'umore del mercato all'inizio della scorsa settimana. Questo sentimento è stato alimentato dalle rinnovate speranze di una soluzione diplomatica alla crisi Russia-Ucraina. Poiché l'oro era l'asset più vulnerabile a un cambiamento nella percezione del rischio, il suo prezzo ha subito forti fluttuazioni nel corso della settimana.

Dopo un rally al livello più alto da settembre 2020 a 1.974$, l'oro è sceso sotto i 1.900$ all'inizio della sessione americana di venerdì 25 febbraio 2022, ponendo fine a una serie di vittorie consecutive di tre settimane. Il grafico qui sopra mostra che l'oro è attualmente scambiato a 1.900,84 dollari. L'indicatore RSI dell'oro si colloca a 46,3 ed è appena sopra la 50 SMA a 1.900,64$ e al di sotto dei livelli 100 SMA e 200 SMA a 1.912,97$ e 1.909,28$.

Nei mercati petroliferi, il petrolio greggio WTI ha raggiunto i 100 dollari al barile per la prima volta dal 2014, poiché le preoccupazioni geopolitiche globali si sono trasformate in una minaccia visibile con il presidente russo Vladimir Putin che ha annunciato un'operazione militare in Ucraina. Tuttavia, non è riuscito a mantenere questo massimo a lungo ed è sceso, ma non è sceso sotto i 90 dollari al barile.

Inoltre, l'Energy Information Administration (EIA) degli Stati Uniti ha registrato un secondo aumento consecutivo delle scorte nazionali di petrolio greggio per la settimana terminata giovedì 24 febbraio 2022. Secondo i dati dell'EIA, le scorte commerciali di greggio degli Stati Uniti sono aumentate di 4,5 milioni di barili la scorsa settimana, per un totale di 416 milioni di barili, pari a circa il 9% al di sotto della media quinquennale.

Il calendario economico di questa settimana includerà diversi rilasci di dati di alto livello, ma è probabile che i trader restino concentrati sui titoli geopolitici. L'azione di mercato della scorsa settimana ha dimostrato che l'oro è l'asset rifugio preferito, ma è anche il primo ad essere venduto quando il sentiment migliora. Se la Russia riaffermerà l'intenzione di cercare una soluzione diplomatica e si asterrà dall'avanzare delle sue truppe all'inizio di questa settimana, l'oro potrebbe subire ulteriori pressioni di vendita. D'altra parte, un prolungato conflitto militare con l'intenzione della Russia di conquistare Kiev e ulteriori sanzioni da parte dell'Occidente potrebbero sostenere il metallo prezioso.

Indici statunitensi

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I mercati azionari globali sono stati molto volatili la scorsa settimana poiché i trader hanno reagito all'invasione russa dell'Ucraina. Dopo una svendita infrasettimanale delle azioni, i mercati si sono rapidamente ripresi durante le ultime sessioni di negoziazione della settimana.

Martedì 22 febbraio 2022, gli asset di rischio sono diminuiti poiché i trader hanno valutato la reazione del mercato finanziario all'escalation delle tensioni militari e all'aumento delle sanzioni contro la Russia.

Gli indici statunitensi hanno esteso le perdite mercoledì 23 febbraio 2022, spingendo il Dow Jones e l'S&P 500 ai livelli più bassi del 2022. Nonostante i forti cali del giorno precedente, tutti e tre gli indici sono saliti venerdì 25 febbraio 2022. Sulla base dei dati di Bloomberg, il Dow Jones Industrial Average ha chiuso in rialzo dell'1,38% a circa 33.502 dollari. Anche l'S&P 500 e il Nasdaq 100 hanno chiuso in positivo, chiudendo in rialzo rispettivamente all'1,86% e al 2,30%.

Quando gli Stati Uniti hanno rilasciato la loro serie iniziale di sanzioni contro le istituzioni finanziarie russe e il debito sovrano, le speranze di una risoluzione diplomatica tra Russia e Ucraina sembravano affievolirsi. Tuttavia, venerdì 25 febbraio 2022, il sentimento del mercato è aumentato dopo che il Cremlino avrebbe annunciato che Vladimir Putin era pronto a inviare una delegazione per i negoziati con l'Ucraina.

Per i trader statunitensi, le tensioni geopolitiche complicheranno ulteriormente la prossima mossa di politica economica della Federal Reserve, che finora ha dato priorità alla riduzione delle pressioni inflazionistiche attraverso cambiamenti aggressivi della politica monetaria. L'aumento dei prezzi dovuto all'escalation del conflitto complicherebbe la politica della Fed, che dovrebbe decidere se aumentare i tassi nel bel mezzo di un'economia in rallentamento e stress energetico.

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