Tariffe Trump: quanto in alto potranno salire i prezzi dei metalli nel 2025?

Poiché il Presidente Trump reintroduce ed espande le tariffe sull'acciaio e sull'alluminio importati, i mercati stanno già reagendo con significativi movimenti di prezzo. L'annuncio di una tariffa del 25% su tutto l'acciaio e l'alluminio importati – in aumento rispetto al precedente 10% sull'alluminio – ha fatto onde in vari settori, colpendo in particolare i produttori di alimenti e bevande che fanno forte affidamento su questi materiali per l'imballaggio.

Il cambiamento di politica si verifica in un momento economico difficile, con un'inflazione in aumento del 3% su base annua a gennaio, che mette ulteriore pressione sui consumatori già alle prese con prezzi elevati in diversi settori. 

Ciò che è particolarmente notevole è che queste tariffe non sono nuove: rappresentano un'espansione delle politiche implementate per la prima volta durante il primo mandato di Trump, ma con meno esenzioni e tassi più elevati.

Alluminio raggiunge massimi storici

La reazione del mercato è stata rapida e drammatica. I premi dell'alluminio a pagamento di dazio nel Midwest degli Stati Uniti sono schizzati oltre i 40 centesimi per libbra (quasi $900 per tonnellata metrica), rappresentando un incredibile aumento del 60% dall'inizio del 2025. Questo balzo riflette l'aspettativa del mercato di vincoli nell'approvvigionamento e costi più elevati.

Gli esperti del settore evidenziano una questione fondamentale: gli Stati Uniti rimangono un importatore netto di alluminio, con una capacità produttiva interna insufficiente a soddisfare la domanda. Gli impianti di fusione canadesi, che lo scorso anno hanno rappresentato circa il 70% delle 3,92 milioni di tonnellate di alluminio primario e legato esportato negli Stati Uniti, saranno soggetti a queste tariffe nonostante il loro ruolo critico nella catena di approvvigionamento.

Tariffe sull'acciaio 2025: la vulnerabilità dell'industria delle lattine

L'impatto sul settore della produzione di lattine potrebbe essere particolarmente grave. Negli Stati Uniti vengono prodotti all'incirca 135 miliardi di contenitori metallici ogni anno, di cui 115 miliardi di lattine in alluminio per bevande e 20 miliardi di lattine in acciaio per alimenti e altri prodotti. Mentre le importazioni rappresentano solo circa il 10% dell'alluminio utilizzato dai produttori americani di lattine, all'incirca il 70% dell'acciaio delle laminatoi impiegato per le lattine alimentari proviene da fonti estere.

Ciò che rende questa situazione ancora più precaria è la capacità produttiva interna ridotta. In seguito alle tariffe iniziali sull'acciaio imposte da Trump nel 2018, nove produttori americani di acciaio per laminatoi hanno chiuso, lasciando oggi negli Stati Uniti solo tre linee produttive operative. Questa capacità interna limitata significa che i produttori hanno poca scelta se non pagare prezzi più elevati per i materiali importati o trasferire i costi ai consumatori.

Prezzi dell'oro 2025: beneficiario delle tensioni commerciali?

Mentre i metalli industriali affrontano pressioni sui prezzi a causa delle tariffe, l'oro ha attirato acquirenti in mezzo all'incertezza crescente. Scambiato a circa $2,915 per oncia all'inizio del 2025, l'oro ha beneficiato del suo ruolo tradizionale di bene rifugio durante periodi di incertezza economica e geopolitica.

Gli analisti osservano che, storicamente, i prezzi dell'oro sono aumentati parallelamente all'inflazione: quando l'Indice dei Prezzi al Consumo ha cominciato la sua ripida ascesa in agosto 2020, ciò ha coinciso con l'oro che ha raggiunto massimi record all'epoca. Allo stesso modo, durante il periodo di alta inflazione del 1980, quando i tassi hanno raggiunto il 13,5%, l'oro è salito a livelli record che non sono stati superati fino al 2006.

La combinazione dell'inflazione indotta dalle tariffe e delle tensioni geopolitiche durante il secondo mandato di Trump potrebbe continuare a sostenere i prezzi dell'oro per tutto il 2025. Le posizioni di Trump sulla NATO, sulle relazioni tra Ucraina e Russia e sul conflitto in Medio Oriente hanno creato ulteriore incertezza nei mercati globali, tipicamente un ambiente favorevole per i metalli preziosi.

Guardando al futuro: previsioni dei prezzi dei metalli per il 2025

Per i mercati dei metalli, le prospettive per il 2025 suggeriscono una continua volatilità. I premi dell'alluminio potrebbero rimanere elevati man mano che le catene di approvvigionamento si adattano al nuovo regime tariffario. I prezzi dell'acciaio, in particolare per prodotti speciali come l'acciaio per laminatoi, potrebbero registrare aumenti costanti a causa della capacità produttiva interna limitata.

Nel frattempo, l'oro potrebbe proseguire la sua traiettoria ascendente se l'inflazione accelerasse e le tensioni geopolitiche persistessero, potenzialmente testando nuovi massimi record più avanti nell'anno.

I livelli chiave da monitorare nel grafico dell'alluminio sono $2,712 verso l'alto e $2,646 verso il basso. 

I livelli chiave da monitorare nel grafico dell'oro sono $2,931 e $2,948 verso l'alto e $2,890 e $2,873 verso il basso.