特朗普關稅：2025年金屬價格可能漲到多高？

隨著川普總統重新實施並擴大對進口鋼鐵和鋁的關稅，市場已出現顯著的價格波動。宣布對所有進口鋼鐵和鋁（之前鋁的關稅為10%，現調升至25%）徵收25%關稅，已在各個產業中引起連鎖反應，尤其影響到依賴這些材料進行包裝的食品及飲料製造商。

此項政策轉變出現在經濟不景氣之際，今年一月通貨膨脹率年增3%，進一步加大了消費者在各個領域面對高昂價格的壓力。

值得注意的是，這些關稅並非全新措施——它們是川普初任期內首次實施政策的擴大版，但豁免項目更少且稅率更高。

鋁價飆升創下新高

市場反應迅速且戲劇性十足。美國中西部需關稅鋁的升貼水已飆升至每磅超過40美分（近每公噸900美元），自2025年初以來驚人地上漲了60%。這股激增反映出市場預期供應緊縮與成本上升。

業界專家指出一個根本性問題：美國仍是鋁的淨進口國，國內生產能力遠不足以滿足需求。去年，加拿大熔煉廠約佔向美國出口392萬噸原生及合金鋁中的70%，儘管它們在供應鏈中扮演著關鍵角色，但仍將受到這些關稅的影響。

2025鋼鐵關稅：罐頭產業的脆弱性

對罐頭製造業的衝擊可能相當嚴重。美國每年生產大約1350億個金屬罐，其中包含1150億個鋁製飲料罐及200億個用於食品及其他產品的鋼罐。雖然進口鋁僅占美國罐廠所用鋁材約10%，但約70%的食品罐用錫廠鋼來自國外。

使局勢更加岌岌可危的是國內生產能力的萎縮。自從川普在2018年首次實施鋼鐵關稅以來，美國有九家錫廠鋼生產商相繼關閉，至今美國僅有三條生產線在運作。這種國內產能的局限迫使製造商別無選擇，只得支付進口材料的高價，或將成本轉嫁給消費者。

2025金價：貿易緊張局勢的受益者？

儘管工業金屬面臨關稅帶來的價格壓力，金價卻在日益加劇的不確定性中吸引眾多買家。2025年初，金價約在每盎司2,915美元左右，這得益於其在經濟與地緣政治不確定時期作為傳統避險資產的角色。

分析師指出，歷史上金價往往隨著通脹上升——當2020年8月消費者物價指數開始迅速攀升時，正值金價創下當時新高。同樣，在1980年高通脹期間，當時達到13.5%的通脹率時，金價迅速攀升至創紀錄水平，該紀錄直到2006年才被打破。

關稅引發的通脹與川普第二任期下的地緣政治緊張局勢可能在2025年持續支撐金價。川普在北約、烏克蘭與俄羅斯關係以及中東衝突上的立場，引發全球市場進一步的不確定性，而這通常是貴金屬樂見的環境。

展望未來：2025年金屬價格預測

對於金屬市場來說，2025年的展望預示著持續的波動。隨著供應鏈適應新的關稅制度，鋁價升貼水可能將持續維持在高位。鋼鐵價格，尤其是對於像錫廠鋼這類特殊產品，則可能因國內產能有限而持續上揚。

與此同時，若通脹加速且地緣政治緊張局勢持續，金價或將延續上漲趨勢，並有可能在年內測試全新高點。

鋁價圖表上需關注的關鍵水平為上方的2,712美元以及下方的2,646美元。

金價圖表上需關注的關鍵水平為上方的2,931美元與2,948美元，以及下方的2,890美元與2,873美元。