Tarifas do Trump: Até onde podem subir os preços dos metais em 2025?

Enquanto o Presidente Trump reinsere e amplia as tarifas sobre aço e alumínio importados, os mercados já estão reagindo com movimentos de preços significativos. O anúncio de uma tarifa de 25% sobre todo o aço e alumínio importados – aumento em relação aos 10% anteriores sobre o alumínio – provocou ondas em diversas indústrias, afetando particularmente os fabricantes de alimentos e bebidas que dependem fortemente desses materiais para embalagens.

A mudança de política ocorre em um momento econômico desafiador, com a inflação tendo aumentado 3% em relação ao ano anterior em janeiro, exercendo pressão adicional sobre os consumidores que já enfrentam preços elevados em vários setores. 

O que é particularmente notável é que essas tarifas não são novas – elas representam uma expansão de políticas implementadas pela primeira vez durante o primeiro mandato de Trump, mas com menos isenções e taxas mais altas.

Alumínio dispara para máximos históricos

A reação do mercado tem sido rápida e dramática. Os prêmios de alumínio pago com direitos na região do Midwest dos EUA dispararam para mais de 40 centavos por libra (quase US$900 por tonelada métrica) – representando um aumento impressionante de 60% desde o início de 2025. Esse aumento reflete a antecipação do mercado quanto a restrições de oferta e custos mais elevados.

Especialistas da indústria apontam para uma questão fundamental: os Estados Unidos continuam sendo um importador líquido de alumínio, com a capacidade de produção doméstica insuficiente para atender à demanda. As fundições canadenses, que representaram aproximadamente 70% dos 3,92 milhões de toneladas de alumínio primário e ligado exportados para os EUA no ano passado, estarão sujeitas a essas tarifas, apesar de seu papel crítico na cadeia de suprimentos.

Tarifas de aço 2025: A vulnerabilidade da indústria de latas

O impacto no setor de fabricação de latas pode ser particularmente severo. Os EUA produzem aproximadamente 135 bilhões de latas metálicas anualmente, incluindo 115 bilhões de latas de alumínio para bebidas e 20 bilhões de latas de aço para alimentos e outros produtos. Enquanto as importações representam apenas cerca de 10% do alumínio usado pelos fabricantes americanos de latas, aproximadamente 70% do aço de usinas de laminagem de estanho utilizado para latas de alimentos vem de fontes estrangeiras.

O que torna essa situação mais precária é a capacidade de produção doméstica reduzida. Após as tarifas de aço iniciais de Trump em 2018, nove produtores americanos de aço de laminagem de estanho fecharam, restando apenas três linhas de produção operacionais nos EUA atualmente. Essa capacidade doméstica limitada significa que os fabricantes têm pouca escolha a não ser pagar os preços mais altos pelos materiais importados ou repassar os custos aos consumidores.

Preços do ouro 2025: beneficiário das tensões comerciais?

Enquanto os metais industriais enfrentam pressões de preços devido às tarifas, o ouro tem atraído compradores em meio à crescente incerteza. Negociado em torno de US$ 2.915 por onça no início de 2025, o ouro se beneficiou de seu papel tradicional como um ativo de refúgio seguro durante períodos de incerteza econômica e geopolítica.

Analistas observam que, historicamente, os preços do ouro aumentaram juntamente com a inflação – quando o Índice de Preços ao Consumidor começou sua ascensão acentuada em agosto de 2020, coincidindo com o ouro atingindo máximos recordes na época. De forma semelhante, durante o período de alta inflação de 1980, quando as taxas atingiram 13,5%, o ouro disparou para níveis recordes que não foram superados até 2006.

A combinação de inflação induzida por tarifas e tensões geopolíticas no segundo mandato de Trump pode continuar a sustentar os preços do ouro ao longo de 2025. As posições de Trump sobre a OTAN, as relações entre Ucrânia e Rússia, e o conflito no Oriente Médio criaram incertezas adicionais nos mercados globais, criando um ambiente tipicamente favorável para os metais preciosos.

Olhando para o futuro: previsões dos preços dos metais para 2025

Para os mercados de metais, as perspectivas para 2025 sugerem volatilidade contínua. Os prêmios do alumínio podem permanecer elevados à medida que as cadeias de suprimentos se ajustam ao novo regime tarifário. Os preços do aço, especialmente para produtos especializados como o aço de laminagem de estanho, podem experimentar aumentos sustentados devido à limitada capacidade de produção doméstica.

Enquanto isso, o ouro pode continuar sua trajetória ascendente se a inflação acelerar e as tensões geopolíticas persistirem, potencialmente testando novos máximos recordes mais adiante no ano.

Níveis-chave a serem observados no gráfico de alumínio são US$ 2.712 na alta e US$ 2.646 na baixa. 

Níveis-chave a serem observados no gráfico do ouro são US$ 2.931 e US$ 2.948 na alta, e US$ 2.890 e US$ 2.873 na baixa.