연준 연설을 앞두고 EURUSD 통화쌍 하락 가능성

참고: 2025년 8월부터 Deriv X 플랫폼 제공을 중단했습니다.

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유로-달러 통화쌍은 불안정한 상태로 연준 주간에 접어들고 있습니다. 예상치 못한 미-유럽연합 무역협정으로 유로화가 잠시 상승했으나 달러가 다시 급등했습니다. 현재 시장은 연준이 금리를 동결할 것으로 완전히 예상하고 있으며, 진짜 관심은 파월 의장이 다음에 어떤 발언을 하느냐에 달려 있습니다. 여기에 인플레이션 수치와 미국 고용 데이터가 더해져 큰 변동성이 예상됩니다. 

이것이 EURUSD의 더 큰 하락의 시작일까요, 아니면 통화쌍이 반등할 수 있을까요?

달러에 유리한 무역협정

미국과 유럽연합은 마침내 무역협정에 서명했습니다 - 8월 1일 마감일 직전 며칠 전에 이루어진 일입니다. 유럽연합 집행위원장 우르줄라 폰 데어 라이엔과 도널드 트럼프 대통령은 미국이 유럽연합 상품에 부과하던 관세를 원래 위협했던 30%에서 15%로 대폭 인하하는 협정에 합의했습니다. 그 대가로 유럽연합은 6,000억 유로 규모의 미국 투자와 미국산 가스 및 군사 장비 구매 확대를 약속했습니다.

시장은 이 발표에 잠시 환호했습니다. EURUSD는 월요일 초반 1.1770까지 상승했으나, 곧 거래자들이 재평가에 나섰습니다. 유로화는 당일 중 120핍 이상 하락해 미국 세션 개장 시점에 약 1.1590에 머물렀습니다. 이는 전형적인 “소문에 사서 사실에 판다” 사례로, 유로 모멘텀의 취약함을 여실히 보여줍니다.

분석가들에 따르면, 이 협정이 무역 긴장을 완화했을 수는 있으나, 자본과 에너지 흐름은 유럽보다 미국 경제에 더 유리하게 작용하는 것으로 보이며, 이는 달러에 우호적인 환경을 조성하고 있습니다.

동결된 연준, 그러나 침묵은 아냐

이제 본격적인 이벤트인 수요일 연방준비제도(Fed)의 결정이 다가왔습니다. 시장은 연준이 금리를 5.25%–5.50%로 동결할 가능성이 거의 확실하며, Kalshi에 따르면 확률은 95%에 달합니다. 

하지만 금리가 움직이지 않는다고 해서 달러가 움직이지 않는다는 뜻은 아닙니다.

제롬 파월 의장의 기자회견이 진짜 가격 변동의 시작점입니다. 연준 의장은 양쪽에서 압박을 받고 있습니다 - 인플레이션은 여전히 3.3%로 높고, 트럼프 대통령은 금리 인하를 공개적으로 요구하고 있습니다. 이는 파월 의장을 곤란한 입장에 놓이게 합니다.

중립적인 어조는 EURUSD를 횡보세로 유지할 수 있습니다. 매파적 입장 - 예를 들어 인플레이션이 여전히 불편할 정도로 높다는 점을 상기시키는 발언 - 은 통화쌍이 1.14를 재시험하거나 더 낮게 하락할 수 있습니다. 반대로, 파월이 9월 금리 인하에 대한 비둘기파적 신호를 깜짝 발표한다면, 분석가들에 따르면 유로화는 반등해 1.17 구간으로 다시 밀어 올릴 수 있습니다.

ECB 인플레이션 정책: 유로존 인플레이션 데이터가 유로 약세에 기여

거래자들이 연준의 어조를 소화하는 동안, 유로존 자체의 데이터 일정은 단일 통화에 큰 지지를 제공하지 못하고 있습니다. 금요일 발표될 인플레이션 수치는 1.9%로 추가 둔화를 보일 것으로 예상되며, 올해 두 번째로 ECB의 2% 목표치 아래로 떨어질 전망입니다.

이는 유럽중앙은행에 다소 숨통을 틔워줄 수 있으나, 수요 부진과 성장 둔화에 대한 우려를 다시 불러일으킵니다. ECB가 이미 매파와 비둘기파로 나뉘어 있는 상황에서, 약한 수치는 추가 완화 요구를 강화할 수 있으며, 특히 스페인, 독일, 이탈리아의 GDP 성장 둔화와 맞물려 있습니다.

즉, 이번 주 유로화가 데이터에 기반한 반등을 기대했다면 실망할 가능성이 큽니다.

모든 것을 바꿀 수 있는 고용 보고서

그리고 금요일 발표될 미국 비농업 고용(NFP) 보고서가 있습니다 - 완전히 판도를 바꿀 수 있는 변수입니다. 시장은 고용 증가 둔화를 예상하며, 7월 NFP는 108,000명으로 6월의 147,000명에서 감소할 것으로 전망합니다. 이는 9월 금리 인하 가능성을 강화하는 요인이 될 수 있으며, 연준은 아직 이를 공식 확인하지 않고 있습니다.

하지만 NFP가 예상보다 좋게 나오거나 임금 상승률이 높게 유지된다면, 거래자들은 매파적 연준 전망을 빠르게 되살릴 수 있습니다. 이 경우 달러는 다시 급등하며 EURUSD를 더욱 약세권으로 끌고 갈 가능성이 큽니다.

또한 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 Core PCE Price Index와 ISM 제조업 PMI도 여름 막바지 시장 기대를 굳히는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다.

EURUSD의 향방은? 거래자가 주목할 점

EURUSD는 여전히 압박을 받고 있습니다. 이 통화쌍은 상승 쐐기형 패턴 내에서 상승해왔으나, 이는 일반적으로 약세 전환 신호이며, 1.1790 부근의 저항선이 확실히 거부되면서 하락 쪽으로 기울어진 모습입니다.

만약 파월 의장이 비둘기파적 발언으로 시장을 놀라게 하고 금요일 미국 데이터가 실망스러울 경우, 분석가들은 EURUSD가 잃어버린 지지선을 회복하며 반등할 수 있다고 말합니다. 그러나 반등이 있더라도 강한 저항에 부딪힐 가능성이 큽니다. 

작성 시점에서 이 통화쌍은 일간 차트에서 매도세가 우세한 가운데 1.15000까지 급락하고 있습니다. 최근 며칠간 매도 압력을 보여주는 거래량 막대도 약세 전망을 뒷받침합니다. 만약 매도세가 계속된다면, 가격은 1.1453과 1.1298 부근에서 지지선을 찾기 위해 더 하락할 수 있습니다. 

반대로 가격 반전이 나타난다면, 가격은 1.1790 저항선까지 급등할 수 있습니다.

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