EURUSD 兌美元匯率在聯準會言論前面臨潛在下行風險

歐元兌美元匯率在聯準會週前步履蹣跚。意外的美歐貿易協議短暫提振歐元，隨後美元強勢回歸。現在，市場普遍預期聯準會將維持利率不變，真正的焦點在於鮑威爾接下來的言論。再加上通膨數據和美國就業數據，這將成為引爆市場的配方。 

這只是 EURUSD 更大幅下滑的開始，還是該貨幣對將找到支撐？

有利美元的貿易協議

美國與歐盟終於在 8 月 1 日截止日前幾天簽署了貿易協議。歐洲委員會主席 Ursula von der Leyen 與川普總統握手達成協議，據報導將美國對歐盟商品的關稅從原先威脅的 30% 降至 15%。作為交換，歐盟承諾對美國投資 6,000 億歐元，並加大購買美國天然氣及軍事裝備。

市場對此消息短暫歡呼。EURUSD 週一早盤一度飆升至 1.1770，但交易員很快重新評估。歐元當日盤中下跌超過 120 點，至美國交易時段開盤時約 1.1590。這是典型的「買謠言，賣事實」案例，也凸顯歐元動能的脆弱性。

根據分析師表示，該協議可能緩解了貿易緊張局勢，但其引發的資本與能源流動似乎更有利於美國經濟而非歐洲，這持續為美元提供順風。

聯準會暫停升息，但遠非沉默

接下來是重頭戲：聯邦準備理事會週三的決策。根據 Kalshi，市場幾乎確定聯準會將維持利率在 5.25%–5.50% 不變，機率高達 95%。 

但利率不動並不代表美元不會波動。

鮑威爾的記者會才是真正的價格波動起點。聯準會主席面臨雙方壓力——通膨仍高達 3.3%，而川普總統也不吝呼籲降息，這讓鮑威爾處境艱難。

中性語氣可能使 EURUSD 在區間內震盪。鷹派立場——或許提醒通膨仍過於頑固——可能使該貨幣對重測 1.14，甚至跌破該水平。反之，若鮑威爾意外釋出九月降息的鴿派訊號，分析師認為歐元可能獲得第二波動能，推升至 1.17 附近。

歐洲央行通膨政策：歐元區通膨數據加劇歐元疲弱

當交易員消化聯準會語氣時，歐元區自身的數據日曆並未給予單一貨幣太多支持。週五公布的通膨數據預計將進一步放緩至 1.9%，今年第二次跌破歐洲央行 2% 的目標。

這可能給歐洲央行一些喘息空間，但同時也重新點燃對需求疲弱和成長遲緩的擔憂。歐洲央行內部已在鷹派與鴿派間分裂，疲軟數據可能增加進一步寬鬆的呼聲——尤其是西班牙、德國和義大利的 GDP 成長停滯不前。

換句話說，如果歐元本週期待數據驅動的反彈，可能會失望。

可能改變一切的就業報告

接著是週五的美國非農就業報告（NFP）——這個變數可能徹底改寫劇本。市場預期就業增長放緩，7 月 NFP 預估為 108,000，低於 6 月的 147,000。這將加強九月降息的理由——聯準會迄今尚未確認此事。

但若 NFP 意外走高，或薪資增長持續強勁，交易員可能迅速重燃鷹派聯準會敘事。屆時美元可能再次飆升，拖累 EURUSD 進一步走弱。

此外，聯準會偏好的通膨指標——核心個人消費支出價格指數（Core PCE Price Index）及 ISM 製造業 PMI 也在關注範圍內，這些數據將有助於鞏固市場對夏季最後階段的預期。

EURUSD 下一步？交易員應關注什麼

EURUSD 持續承壓。該貨幣對曾在上升楔形內攀升——這通常是看跌反轉形態——且在接近 1.1790 的阻力位被明確拒絕後，偏空趨勢明顯。

分析師表示，若鮑威爾以鴿派言論令市場驚喜，且週五美國數據令人失望，EURUSD 可能收復失地並反彈。不過，任何反彈恐將面臨強勁阻力。 

撰寫本文時，該貨幣對正向 1.15000 跌落，日線圖上賣方占優。過去幾天的成交量柱也支持看跌敘事。若空方持續推進，價格可能進一步下探至約 1.1453 和 1.1298 支撐位。 

反之，若出現價格反轉，價格可能反彈至 1.1790 阻力位。

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