El par EURUSD enfrenta una posible caída antes de las declaraciones de la Fed

El par euro-dólar se adentra con cautela en la semana de la Fed sobre terreno inestable. Un acuerdo comercial sorpresa entre EE. UU. y la UE dio un breve impulso al euro, pero luego el dólar volvió con fuerza. Ahora, con los mercados esperando plenamente que la Fed mantenga las tasas estables, el verdadero drama está en lo que Powell diga a continuación. Añada las cifras de inflación y los datos de empleo de EE. UU., y tendrá una receta para fuegos artificiales. 

¿Es esto solo el comienzo de una caída mayor para el EURUSD, o el par encontrará su equilibrio?

Un acuerdo comercial que favorece al dólar

EE. UU. y la UE finalmente aprobaron un acuerdo comercial, justo días antes de la fecha límite del 1 de agosto. La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, y el presidente Trump estrecharon manos en un acuerdo que supuestamente reduce los aranceles estadounidenses sobre productos de la UE al 15%, desde el 30% originalmente amenazado. A cambio, la UE se comprometió a €600 mil millones en inversión estadounidense y a aumentar las compras de gas y equipo militar americano.

Los mercados celebraron el anuncio, aunque brevemente. El EURUSD subió a 1.1770 a primera hora del lunes, pero no tardó en que los operadores reevaluaran. El euro cayó más de 120 pips intradía, situándose alrededor de 1.1590 al inicio de la sesión estadounidense. Es un caso clásico de “comprar el rumor, vender la noticia”, y subraya lo frágil que es realmente el impulso del euro.

Según analistas, este acuerdo puede haber aliviado las tensiones comerciales, pero los flujos de capital y energía que desencadena parecen favorecer más a la economía estadounidense que a la europea, y eso mantiene un viento a favor para el dólar.

Una Fed en pausa, pero lejos de estar silenciosa

Ahora, el evento principal: la decisión de la Reserva Federal el miércoles. El mercado está casi seguro de que la Fed mantendrá las tasas de interés sin cambios en 5.25%–5.50% — las probabilidades están en 95%, según Kalshi. 

Pero que las tasas no se muevan no significa que el dólar no lo haga.

La conferencia de prensa de Jerome Powell es donde comienza la verdadera acción del precio. El presidente de la Fed está bajo presión de ambos lados: la inflación sigue alta en 3.3%, y el presidente Trump no duda en pedir recortes de tasas. Eso pone a Powell en una posición difícil.

Un tono neutral podría mantener al EURUSD en rango. Una postura agresiva — quizás recordando que la inflación sigue siendo demasiado persistente para estar cómodo — podría hacer que el par vuelva a probar 1.14 o incluso caiga más. Por otro lado, si Powell sorprende con indicios dovish sobre un recorte en septiembre, el euro podría recuperar impulso y empujar hacia la zona de 1.17, según los analistas.

Política de inflación del BCE: Los datos de inflación de la Eurozona aumentan la debilidad del euro

Mientras los operadores digieren el tono de la Fed, el calendario de datos de la Eurozona no ofrece mucho apoyo para la moneda única. Se espera que las cifras de inflación del viernes muestren una desaceleración adicional a 1.9%, cayendo por debajo del objetivo del 2% del BCE por segunda vez este año.

Esto podría darle al Banco Central Europeo un poco de margen de maniobra, pero también reaviva las preocupaciones sobre la débil demanda y el crecimiento lento. Con el BCE ya dividido entre halcones y palomas, una cifra baja podría aumentar los llamados a un mayor alivio, especialmente con el crecimiento del PIB en España, Alemania e Italia estancado.

En otras palabras, si el euro buscaba un rebote impulsado por datos esta semana, podría salir decepcionado.

El informe de empleo que podría cambiarlo todo

Luego llega el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU. del viernes, la carta salvaje que podría cambiar completamente el guion. Se espera que la creación de empleo se enfríe, con un pronóstico de NFP para julio de 108,000, por debajo de los 147,000 de junio. Eso fortalecería el caso para un recorte de tasas en septiembre, algo que la Fed hasta ahora ha resistido confirmar.

Pero si el NFP sorprende al alza, o si el crecimiento salarial se mantiene alto, los operadores podrían revivir rápidamente la narrativa agresiva de la Fed. En ese caso, el USD probablemente se dispararía de nuevo, arrastrando al EURUSD aún más hacia territorio bajista.

También están en el radar la medida de inflación preferida por la Fed — el Core PCE Price Index — y el ISM Manufacturing PMI. Estos podrían ayudar a consolidar las expectativas del mercado de cara al tramo final del verano.

¿Qué sigue para el EURUSD? Qué deben observar los operadores

El EURUSD sigue bajo presión. El par había estado subiendo dentro de un patrón de cuña ascendente — típicamente una configuración de reversión bajista — y con la resistencia cerca de 1.1790 ahora firmemente rechazada, el sesgo parece inclinarse a la baja.

Si Powell sorprende a los mercados con comentarios dovish y los datos de EE. UU. del viernes decepcionan, los analistas dicen que el EURUSD podría recuperar terreno perdido y subir de nuevo. Sin embargo, cualquier repunte probablemente enfrentará una fuerte resistencia desde aquí. 

Al momento de escribir, el par se desploma hacia 1.15000 con los vendedores dominando en el gráfico diario. La narrativa bajista también está respaldada por las barras de volumen que muestran presión de venta en los últimos días. Si los bajistas continúan avanzando, podríamos ver que los precios caigan aún más para encontrar niveles de soporte alrededor de 1.1453 y 1.1298. 

Por el contrario, si vemos una reversión de precios, estos podrían subir para encontrar resistencia en el nivel de 1.1790.

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