시장 요약: 2023년 9월 18-22일

유가 상승

가디언: 미국, 유럽, 중국의 항공편 수요가 증가하고 있으며, 이는 항공유 가격 상승을 부채질하고 있습니다. 에너지 정보 관리국(EIA)에 따르면, 가격은 8월 말까지 갤런당 평균 $3.07에 도달하여 5월 초 $2.05에서 50% 상승했습니다.

트레이더와 투기자들은 강한 낙관을 보이며, 순 롱 포지션이 증가하고 있습니다. 대형 투기자들은 62주 만에 WTI 원유 선물에 대해 가장 낙관적인 모습을 보이고 있으며, 관리 펀드도 64주 만에 가장 낙관적인 상태입니다.

부채 채무 불이행

블룸버그 뉴스의 설문에 응답한 경제학자들에 따르면, 연방공개시장위원회는 9월 19일-20일 회의에서 금리를 5.25%에서 5.5% 범위로 유지할 것으로 예상되며, 첫 금리 인하는 5월로 예상되고 있습니다. 이는 7월의 경제학자들 합의에서 두 달 지연된 것입니다.

한편, 블룸버그는 뱅크 오브 아메리카의 신용 전략가 올레그 멜렌티예프가 미국 고수익 발행자들 사이의 잠재적 채무 불이행 급증에 대해 경고했다고 보도했습니다. 멜렌티예프는 이번 파도가 누적 고수익 채무 불이행률을 15%로 높일 수 있으며, 이는 현재 수준보다 상당한 증가를 의미한다고 제안했습니다. Fitch Ratings에 따르면, 지난 12개월 동안 미국 고수익 부채의 약 2.5%가 채무 불이행되었다고 보고되었습니다.

금리 인상 

로이터에 따르면, 씨티는 영국은행이 9월 21일에 예고된 인상으로 금리 인상 시리즈를 마무리할 가능성이 높다고 예측하고 있습니다. 그러나 이들은 금리 인상에 대한 일시적인 중단을 배제해서는 안 된다고도 제안했습니다. 그들은 11월에는 변화가 없을 것이며 2024년 5월에 금리 인하를 예상하고 있습니다.

고질적인 인플레이션

가디언: 국제 결제 은행은 완고한 인플레이션과 가능한 경제 둔화에 대해 경고합니다. 주식 시장은 리스크를 과소평가할 수 있습니다. 수석 경제학자 클라우디오 보리오는 신용 조건의 긴축이 기업에 리스크를 제기하고 있다고 언급했습니다.

정부 폐쇄

가디언: 미국 하원 공화당원들은 내부 분쟁 속에서 단기 자금 조달 조치에 대한 투표를 취소했습니다. 하원은 9월 30일 이후 정부를 유지하기 위한 조치에 대한 투표를 하지 않았으며, 이로 인해 12일 이내에 정부 폐쇄 가능성에 대한 우려가 커지고 있습니다.

장기적인 폐쇄는 GDP 성장에 영향을 미칠 수 있으며, 골드만삭스의 추정에 따르면 매주 0.2% 감소할 수 있으며, 종료 후 분기에도 유사한 반등이 뒤따를 수 있습니다. 

통화 정책

워싱턴 포스트: 통화 정책 위원회는 엇갈린 메시지를 보냈고, 베일리와 필은 금리 정점의 힌트를 주었으며, 만은 추가 긴축을 옹호하고, 딩그라는 현재 정책이 제한적이라고 판단하였습니다. 

8월에 예상되는 인플레이션 상승이 7.2%에 이를 것으로 보이며, 7월의 GDP 감소는 우려를 불러일으켰지만 베일리와 부총재 브리든은 경기 침체를 피하자고 강조했습니다. 

영국 인플레이션

CNBC: 영국 인플레이션은 8월에 6.7%로 예상 외의 감소를 보였으며, 이는 영국은행의 금리 인상을 잠시 멈출 신호일 수 있습니다. 국가통계청은 'CPIH 및 CPI 연간 비율의 월별 변화에 대한 가장 큰 하락 기여는 식품에서 발생했습니다.'라고 언급했습니다. 골드만삭스는 영국은행이 9월 21일 주요 기준 금리를 5.25%로 유지할 것으로 기대하며, 종결 금리에 대한 예측을 5.5%에서 5.25%로 낮췄습니다. 

연방준비제도

월스트리트 저널: 연준은 연방기금금리를 5.25%에서 5.5%로 유지했습니다. 연준은 또한 재무부 증권 및 기관 채무, 또한 기관 모기지 담보증권 보유량을 계속 줄일 계획이라고 발표했습니다.

파월은 경제 활동이 견고한 속도로 확장되고 있다고 제안했습니다. 올해 들어 실제 GDP 성장률은 예상치를 초과했습니다. 노동 시장은 여전히 긴장 상태였지만 균형을 이루어가고 있었습니다. 더블라인 캐피탈의 군들락은 '문제가 있는' 유가 급등으로 인해 추가 금리 인상의 가능성이 높다고 언급했습니다.

엔화 개입

로이터: 일본 총리 기시다 후미오가 투기 행동에 의해 주도된 과도한 엔화 움직임을 해결할 필요성을 강조하며, 통화 보강을 위해 필요할 경우 개입하겠다고 다짐했습니다. 미국. 재무장관 옐런은 변동성 속에서 엔화 개입의 필요성에 대해 인정했습니다. 아쓰시 다케우치와 같은 전문가들은 150과 같은 문턱의 중요성을 언급하며, 이는 정치적 의미를 가지며 통화 정책의 명확한 기준으로 작용한다고 말했습니다. 

인플레이션 감소

연합통신: 영국은행은 주요 금리를 5.25%로 유지하기로 결정했으며, 이는 15년 만에 보이지 않은 수준입니다. 이번 결정은 지난 2년 동안 상승하는 주택담보대출 금리에 직면해 있던 수많은 주택 소유자들에게 안도감을 줍니다. 

은행의 선택은 8월 인플레이션이 예상 외로 6.7%로 감소했다는 최근 소식에 의해 상당한 영향을 받았으며, 이는 2022년 2월 우크라이나 위기 이후 최저점입니다. 은행 총재 앤드류 베일리는 '추가 금리 조정이 필요한지 여부를 평가하기 위해 상황을 면밀히 모니터링할 것'이라고 언급했습니다. '목표 달성을 위해 더 높은 금리를 오랜 기간 지속하는 것을 우선시합니다.'