Nawigacja w prognozie stóp ECB: Czy Lagarde sygnalizuje obniżkę?

Po opublikowaniu danych o podstawowym wskaźniku CPI, wszyscy będą zwracać uwagę na nadchodzące spotkanie ECB, kiedy zostaną ogłoszone decyzje dotyczące stopy procentowej w strefie euro, która obecnie wynosi rekordowe 4,5% po 10 kolejnych podwyżkach. Te ruchy spowodowały, że wskaźnik inflacji wzrósł z 8,5 w tym czasie w zeszłym roku, a następnie spadł do obecnych 2,9%. 

Stawka polityki monetarnej ECB 

Rok 2023 przyniósł regionowi spadek, który wielu analityków określiło jako „quasi-recesję”, ponieważ dwie największe gospodarki, Niemcy i Francja, doznały poważnych strat. Było to spowodowane surowymi restrykcjami monetarnymi ECB. Zaostrzenie polityki ECB uznano za surowe, ale konieczne, aby opanować poziomy inflacji, które wzrosły do 10,6% w październiku 2022 roku. Doprowadziło to do ograniczenia wydatków konsumpcyjnych, co odczuliśmy w takich sektorach jak budownictwo i nieruchomości. 

Eksport również ucierpiał, ponieważ wzrost cen oznaczał mniej zamówień, co przełożyło się na zmniejszenie aktywności produkcyjnej w głównych gospodarkach UE, takich jak Niemcy. Doprowadziło to do kolejnych negatywnych wartości PMI (Wskaźnik Menedżerów Zakupów) w strefie euro, z wartością kompozytową w styczniu wynoszącą 47,9. Z wartościami znacznie poniżej 50 (wskaźnik wzrostu i zwiększonej aktywności handlowej), perspektywy recesji wzrosły. 

Wykres PMI dla strefy euro

Źródło: Trading economics

Prognozy stóp procentowych ECB

Ponieważ gospodarki strefy euro cierpią z powodu wstrząsów spowodowanych restrykcyjną polityką monetarną, analitycy spekulują na temat możliwej obniżki stopy przez ECB. 

Szef Banku Centralnego Portugalii, który jest również członkiem zarządu ECB, powiedział: „Marzec to data, kiedy mamy przed sobą najwięcej danych - niektóre dane mogą skłonić nas do dyskusji na temat obniżek stóp procentowych już w marcu. Nie mówię, że jest to prawdopodobne, ale musimy być otwarci.”

Wyraził optymizm, że wskaźnik inflacji wkrótce znajdzie się w celu ECB, co niektórzy analitycy postrzegają jako pozytywny znak przed posiedzeniem zarządu, „Inflacja konsekwentnie pozostawała poniżej naszych prognoz w ostatnich miesiącach - a także wzrost. To znak, że ryzyka spadkowe, które zidentyfikowaliśmy w dwóch ostatnich prognozach, się zrealizowały.”

Te oświadczenia pozostawiły analityków z pytaniem, ilu członków zarządu opowie się za wczesną obniżką stopy w marcu, w przeciwieństwie do opóźnionego podejścia, które może skutkować obniżką w późniejszej części tego roku. 

Zgodnie z niedawnym sondażem Reutersa, blisko dwie trzecie ekonomistów przewiduje, że ECB zainicjuje swoją pierwszą obniżkę stopy procentowej w czerwcu. Prezydent Lagarde niedawno podkreśliła znaczenie danych o wynagrodzeniach za pierwszy kwartał, które ukażą się w maju, co sprawia, że czerwiec jest preferowanym miesiącem na obniżkę stopy zarówno wśród rynków, jak i ekonomistów. Wśród 73 prognozujących, 46 przewiduje obniżkę o 25 punktów bazowych w czerwcu, co odzwierciedla znaczny wzrost w porównaniu z wcześniejszymi oszacowaniami. Tylko 17 ekonomistów przewidziało obniżkę w kwietniu, podczas gdy 10 sugerowało, że ECB może odroczyć decyzję do drugiej połowy roku. Nikt z badanych ekonomistów nie przewidział obniżki stopy na spotkaniu 7 marca.

Ruch ceny EUR/USD

Źródło: Deriv

W momencie pisania, 50-dniowa prosta średnia ruchoma (SMA) przecina 200-dniową SMA, co sygnalizuje potencjalny początek trendu spadkowego. Jednak względnie płaski charakter tych linii, w połączeniu z RSI wynoszącym około 45, sugeruje pewną niepewność na rynku. Handlowcy powinni dokładnie monitorować decyzje zarządu ECB, ponieważ mogą one znacząco wpłynąć na parę EUR/USD. Niespodziewana obniżka stopy mogłaby dać traderom możliwość skorzystania z zwiększonej zmienności.

Śledź wiadomości i dokonuj swoich spekulacji dotyczących EUR/USD za pomocą swojego konta Deriv. Jeśli jeszcze go nie masz, zarejestruj się na bezpłatne konto demo, które oferuje wirtualne środki, dzięki czemu możesz ćwiczyć swoje strategie bez ryzyka.  

‍