Czy zmiana strategii OPEC i cofanie się złota wyznaczą ton na drugą połowę roku?

Przez lata surowce tańczyły do rytmu kryzysu. OPEC+ walczył z grawitacją rynku poprzez cięcia produkcji, podczas gdy złoto szybowało na fali strachu i niepewności. Ale w miarę jak zbliża się druga połowa 2025 roku, sygnały zmieniają się - i to szybko.

Ceny ropy rosną, mimo że podaż wzrasta. Złoto tanieje, nie z powodu słabych fundamentów, lecz poprawiającego się nastroju. To nie jest zwykły kaprys rynku - może to być wczesny sygnał głębszej zmiany: od reaktywnej paniki do strategicznego pozycjonowania.

Czy wchodzimy w nową fazę, w której surowce przestają powtarzać nagłówki - a zaczynają nadawać ton?

OPEC zwiększa produkcję ropy

Przez dwa lata OPEC+ pełnił rolę opiekuna rynku - ograniczając podaż, uspokajając nerwy i próbując sztucznie podtrzymać ceny swoją wolą. Jednak 2025 przyniósł zdecydowaną zmianę. Zamiast dalszych cięć, grupa zwiększa produkcję - a mimo to ceny ropy utrzymują się stabilnie.

Ogłoszenia kolejnych wzrostów podaży o łącznej wartości ponad 800 000 baryłek dziennie początkowo wywołały zdziwienie. Ale to nie akt desperacji, wygląda raczej na przemyślane przesunięcie pozycji. Arabia Saudyjska nie tylko zwiększyła wydobycie, ale także podniosła swoje oficjalne ceny sprzedaży na rynek azjatycki. To nie jest działanie kogoś tracącego kontrolę - to strategiczne pokazanie siły.

Jednak za kulisami panuje napięcie. Raport Reuters sugeruje, że w przyszłości mogą pojawić się kolejne wzrosty. Jeśli przestrzeganie ustaleń będzie nadal słabe, to dobrowolne cięcia o wartości 2,2 miliona baryłek dziennie wprowadzane przez osiem krajów OPEC+ mogą zostać całkowicie zniesione do października lub listopada.

Kazachstan i Irak wielokrotnie przekraczały swoje kwoty, ignorując uzgodnione cięcia lub realizując je tylko częściowo. Ten stały brak dyscypliny uniemożliwia grupie skorygowanie wcześniejszej nadpodaży. I wydaje się, że cierpliwość Arabii Saudyjskiej się wyczerpuje.

Jeśli ten trend się utrzyma, rynek może przejść w nadmiar produkcji dużo wcześniej niż oczekiwano i potencjalnie pozostać w tej sytuacji przez resztę 2025 roku.

Mimo to, liczby nagłówkowe mogą wyolbrzymiać wpływ. Kazachstan już teraz produkuje znacznie powyżej swojego skorygowanego limitu, więc ma niewiele miejsca na dalsze zwiększenie produkcji. Irak prawdopodobnie wkrótce zostanie zmuszony do nowych kompensacyjnych cięć, podczas gdy zdolności pompowania ZEA są ograniczone.

Dane OPEC sugerują, że rzeczywisty wzrost między marcem a czerwcem może być bliższy 600 000 baryłek na dzień, a nie tak duży jak niektórzy się obawiali.

OPEC+ może wysyłać wiadomość do swoich członków, rynków i konkurentów. Testuje nastroje, pozostawia otwarte opcje i wywiera presję, pozwalając jednocześnie czynnikom zewnętrznym, takim jak łagodzenie napięć między USA a Chinami, dawać dodatkowy impuls cenom ropy.

Zamiast tracić panowanie, OPEC+ może po prostu zmieniać taktykę - cicho nawigując, zamiast otwarcie kierować rynkiem.

Prognoza cen złota: pewność czy zbytnia pewność siebie?

Tymczasem złoto miało ciężki miesiąc.

Ceny spadły o prawie 9% od rekordowych poziomów z kwietnia, schodząc poniżej 3200 dolarów po fali optymizmu, która ogarnęła rynki. Katalizator? Zaskakująco przyjazna runda rozmów handlowych między USA a Chinami oraz wiadomości, że Iran może być gotów podpisać nową umowę nuklearną. Nagle świat wydawał się mniej przerażający.

Ale nie wyprzedzajmy faktów.

Tak, złoto świetnie radzi sobie w niepewności - ale to nie znaczy, że jego wartość znika w momencie uspokojenia rynków. Inflacja, zakup złota przez banki centralne i narastające ryzyko geopolityczne nie zniknęły jak za dotknięciem czarodziejskiej różdżki. Po prostu zostały usunięte z czołowych stron.

W rzeczywistości, nawet po wyprzedaży, złoto pozostaje jednym z najlepiej radzących sobie aktywów w 2025 roku. Rozsądni inwestorzy wiedzą, że rozmowy pokojowe mogą utknąć a inflacja niespodziewanie powrócić z dużą siłą. Ten spadek? Może być tylko chwilowym oddechem przed kolejnym wzrostem.

Szerszy obraz: Nastroje rynkowe kontra rzeczywistość

Interesujące w tym momencie jest to, że zarówno ropa, jak i złoto poruszają się w sposób, który podważa konwencjonalną logikę. Cena ropy rośnie pomimo wzrostu podaży, podczas gdy złoto tanieje pomimo mocnych fundamentów.

Dlaczego? Ponieważ nastroje się zmieniają.

Rynki nie reagują na wydarzenia - reagują na oczekiwania. I po raz pierwszy od dłuższego czasu, oczekiwania skłaniają się ku pozytywowi. To tworzy przestrzeń dla surowców, by zachowywały się bardziej jak rynki - a mniej jak emocjonalne barometry.

Jaka jest perspektywa handlowa na drugą połowę roku?

Jeśli ropa będzie nadal rosnąć, a złoto ochłodzi się, możemy być świadkami szerszego resetu nastrojów: rynku mniej skupionego na strachu, a bardziej na fundamentach. To nie znaczy, że zmienność zniknęła - ale może oznaczać, że inwestorzy będą musieli dostosować swoje strategie.

• Dla ropy: Obserwuj dalszą siłę cen. Jeśli popyt się utrzyma, a podaż pozostanie przemyślana, ceny mogą powoli rosnąć, nawet bez spektakularnych działań OPEC+.
  
• Dla złota: Cofanie się może się utrzymać krótko- lub średnioterminowo, ale nie skreślaj go. Wystarczy jedno jastrzębie oświadczenie Fedu lub niespodzianka geopolityczna, by znowu rozgrzać rynek złota.
  
• Dla szerszych surowców: To może być początek fazy, w której strategiczne ruchy podaży, trendy zapasów i realne dane ekonomiczne liczą się bardziej niż nagłówki.

Surowce już nie krzyczą - one sygnalizują. A te sygnały wskazują na bardziej strategiczną, mniej paniczną drugą połowę 2025 roku. Dla traderów może to oznaczać zarówno wyzwanie, jak i szansę.

Prognoza techniczna ropy i złota

W momencie pisania, ropa notuje lekką korektę, oscylując wokół poziomu 61,24 USD. Poziomy cen znajdują się tuż poniżej głównej strefy sprzedaży, co sugeruje, że sprzedający mogą utrzymać kontrolę. Jednak kształtuje się potencjalna formacja odwróconej głowy z ramionami, wskazująca na możliwy ruch wzrostowy. Narracja wzrostowa jest również wspierana przez słabnącą presję podaży widoczną na wykresie wolumenów. 

Jeśli spadek będzie kontynuowany, ceny mogą znaleźć wsparcie na silnym poziomie 57,56 USD, który już wcześniej utrzymywał ceny. Jeśli byki przeważą, ceny mogą napotkać opory na poziomach 63,56 USD oraz 69,90 USD. 

Złoto zanotowało znaczący spadek, gdy dominują nastroje wycofania się z ryzyka na rynku. Na wykresie dziennym widoczna jest skłonność do sprzedaży. Jednak wolumeny wskazują, że sprzedaże jeszcze nie zyskują przekonującego impetu. To może przygotować grunt pod potencjalny powrót kupujących. Jeśli dojdzie do załamania, ceny mogą znaleźć wsparcie na poziomie 2 980 USD. Jeśli jednak pojawi się odbicie, ceny mogą napotkać opory na poziomach 3 250 USD i 3 435 USD.

Czy ropa i złoto doświadczą większej zmienności? Możesz spekulować na temat ceny ropy i złota za pomocą konta Deriv MT5.