Могут ли изменение стратегии OPEC и откат золота задать тон второй половине года?

Годами сырьевые товары следовали ритму кризиса. OPEC+ боролась с законом гравитации рынка с помощью сокращения добычи, в то время как золото взлетало на волне страха и неопределенности. Но с приближением второй половины 2025 года сигналы меняются — и быстро.

Цены на нефть растут, несмотря на увеличение поставок. Золото падает не из-за слабых фундаментальных факторов, а благодаря улучшению настроений. Это не просто рыночная особенность — это может быть ранним признаком более глубокого сдвига: от реактивной паники к стратегическому позиционированию.

Входим ли мы в новую фазу, когда сырьевые товары перестают повторять заголовки и начинают задавать тон?

OPEC увеличивает добычу нефти

В течение двух лет OPEC+ выступала в роли хранителя рынка — сокращала поставки, успокаивала нервы и пыталась поддерживать цены силой воли. Но 2025 год принес решительный сдвиг. Вместо дальнейших сокращений группа увеличивает добычу — и, тем не менее, цены на нефть остаются стабильными.

Объявления о последовательных увеличениях предложения общей суммой более 800 000 баррелей в сутки изначально вызвали удивление. Но это не акт отчаяния, скорее рассчитанная перестановка. Саудовская Аравия не только увеличила производство, но и подняла официальные цены на продажу в Азию. Так не поступают, когда теряешь контроль — это демонстрация стратегической силы.

Тем не менее, за кулисами напряжённость сохраняется. Сообщение Reuters указывает на возможные дальнейшие повышения в будущем. Если соблюдение соглашений продолжит ухудшаться, 2,2 миллиона баррелей в сутки добровольных сокращений от восьми стран OPEC+ рискуют полностью отмениться к октябрю или ноябрю.

Казахстан и Ирак неоднократно превышали свои квоты, либо игнорируя согласованные сокращения, либо выполняя их частично. Этот постоянный недостаток дисциплины мешает группе корректировать предыдущий избыток предложения. Похоже, терпение Саудовской Аравии иссякает.

Если эта тенденция продолжится, рынок может оказаться в профиците гораздо раньше, чем ожидалось, и, возможно, останется таковым до конца 2025 года.

Тем не менее, заголовочные цифры могут преувеличивать влияние. Казахстан уже производит значительно больше своего скорректированного лимита, поэтому у него мало возможностей для дальнейшего увеличения. Скоро, вероятно, Ирак будет вынужден пойти на новые компенсаторные сокращения, а возможности ОАЭ по увеличению добычи ограничены.

Данные OPEC показывают, что реальный рост между мартом и июнем может быть ближе к 600 000 баррелей в сутки, а не таким масштабным, как некоторые опасались.

OPEC+ возможно посылает сигнал своим членам, рынкам и конкурентам. Он тестирует настроения, оставляет открытыми варианты и оказывает давление, позволяя при этом внешним факторам, таким как ослабление напряженности в отношениях США и Китая, дополнительно поддержать цены на нефть.

Вместо того чтобы терять контроль, OPEC+ может просто менять тактику — тихо управляя, а не открыто направляя рынок.

Прогноз цен на золото: уверенность или самодовольство?

Тем временем золото провело непростой месяц.

Цены упали почти на 9% с рекордных максимумов апреля, опустившись ниже $3,200 после волны оптимизма, охватившей рынки. Катализатор? Удивительно дружелюбный раунд торговых переговоров между США и Китаем, а также новости о том, что Иран может быть готов подписать новое ядерное соглашение. Внезапно мир казался немного менее страшным.

Но не будем забегать вперёд.

Да, золото процветает в условиях неопределенности — но это не значит, что его роль исчезает, как только рынки успокаиваются. Инфляция, закупки золота центральными банками и тлеющие геополитические риски не исчезли волшебным образом. Они просто отошли с первых полос.

Фактически, даже после распродажи золото остаётся одним из лидирующих активов 2025 года. Опытные инвесторы знают, что мирные переговоры могут зайти в тупик, а инфляция — внезапно вернуться с новой силой. Это падение? Возможно, это лишь передышка перед следующим рывком вверх.

Общая картина: настроение рынка против сути

Интересно, что и нефть, и золото движутся вопреки обычной логике. Нефть растёт несмотря на увеличение поставок, а золото падает несмотря на сильные фундаментальные показатели.

Почему? Потому что настроения меняются.

Рынки реагируют не на события, а на ожидания. И впервые за долгое время ожидания становятся позитивными. Это даёт возможность сырьевым товарам вести себя больше как рынки, а не как эмоциональные барометры.

Каковы торговые перспективы во второй половине года?

Если нефть продолжит расти, а золото — охлаждаться, мы можем наблюдать более широкий сдвиг настроений: рынок, который меньше сосредоточен на страхе и больше — на фундаментальных факторах. Это не значит, что волатильность исчезла, но, возможно, инвесторам придётся корректировать свои стратегии.

• По нефти: ожидайте дальнейшей устойчивости цен. Если спрос сохранится, а предложение будет оставаться сбалансированным, цены могут постепенно расти, даже без театральных действий OPEC+.
  
• По золоту: откат может продолжиться в краткосрочной перспективе, но не списывайте его со счетов. Достаточно одного жёсткого заявления ФРС или геополитического сюрприза, чтобы снова разжечь интерес к драгоценному металлу.
  
• По другим сырьевым товарам: это может стать началом этапа, когда стратегические движения предложения, тенденции запасов и реальные экономические данные будут важнее заголовков.

Сырьевые товары больше не кричат — они сигнализируют. И эти сигналы указывают на более стратегическую и менее паническую вторую половину 2025 года. Для трейдеров это может стать и вызовом, и возможностью.

Технический прогноз по нефти и золоту

На момент написания нефть испытывает некоторое снижение, колеблясь около уровня $61,24. Уровни цен находятся чуть ниже крупной зоны продаж, что намекает на возможность удержания контроля продавцами. Однако формируется потенциальная модель «перевернутая голова и плечи», что указывает на возможный бычий разворот. Бычий сценарий поддерживается также объёмами, которые показывают снижение давления продаж. 

Если спад продолжится, цены могут удержаться на сильном уровне поддержки $57,56, который уже доказал свою эффективность. Если быки возьмут верх, цены могут столкнуться с сопротивлением на уровнях $63,56 и $69,90. 

Золото испытывает значительный спад на фоне доминирования в рынке настроений избегания риска. На дневном графике наблюдается смещение в сторону продавцов. Однако объёмы рассказывают о том, что продажи пока не движутся с убедительной силой. Это может создать предпосылки для возвращения покупателей. Если произойдет обвал, цены могут найти уровень поддержки на отметке $2 980. Если же последует отскок, цены могут столкнуться с сопротивлением на уровнях $3 250 и $3 435.

Будет ли больше волатильности у нефти и золота? Вы можете спекулировать на ценах нефти и золота с помощью аккаунта Deriv MT5.