Liệu chiến lược của OPEC có thay đổi và đợt rút lui của vàng có định hình xu hướng cho nửa cuối năm?

Trong nhiều năm, hàng hóa đã nhảy múa theo nhịp điệu của khủng hoảng. OPEC+ đã chống lại trọng lực thị trường bằng cách cắt giảm sản lượng, trong khi vàng tăng vọt do nỗi sợ hãi và sự bất định. Nhưng khi nửa cuối năm 2025 đang đến gần, các tín hiệu đang thay đổi - và rất nhanh.

Giá dầu đang tăng, ngay cả khi nguồn cung tăng lên. Vàng đang giảm giá, không phải do yếu tố cơ bản yếu kém, mà do tâm lý cải thiện. Đây không chỉ là một hiện tượng kỳ quặc của thị trường - nó có thể là dấu hiệu ban đầu của một sự thay đổi sâu sắc hơn: từ hoảng loạn phản ứng sang định vị chiến lược.

Chúng ta có đang bước vào một giai đoạn mới, nơi hàng hóa ngừng phản ánh các tiêu đề - và bắt đầu tạo nên nhịp độ?

OPEC tăng sản lượng dầu

Trong hai năm qua, OPEC+ đã đóng vai trò người giữ thị trường - giảm nguồn cung, ổn định tâm lý, và cố gắng nâng giá bằng ý chí mạnh mẽ. Nhưng 2025 đã mang đến một sự thay đổi quyết định. Thay vì cắt giảm thêm, nhóm đang tăng sản lượng - và dù vậy, giá dầu vẫn giữ vững.

Các thông báo về việc tăng cung liên tiếp, tổng cộng hơn 800.000 thùng mỗi ngày, ban đầu đã khiến nhiều người bất ngờ. Nhưng đây không phải hành động tuyệt vọng, mà giống như một sự điều chỉnh chiến lược đã được tính toán kỹ lưỡng. Ả-rập Xê-út không chỉ tăng sản lượng mà còn tăng giá bán chính thức cho thị trường châu Á. Đó không phải là điều bạn làm khi mất kiểm soát - đó là một sự thể hiện chiến lược.

Tuy nhiên, vẫn có sự căng thẳng phía sau hậu trường. Một báo cáo của Reuters cho thấy có thể sẽ còn những đợt tăng sản lượng nữa trong tương lai. Nếu việc tuân thủ tiếp tục suy yếu, 2,2 triệu thùng mỗi ngày trong các đợt cắt giảm tự nguyện của tám quốc gia OPEC+ có thể bị đảo ngược hoàn toàn vào tháng 10 hoặc tháng 11.

Kazakhstan và Iraq đã nhiều lần vượt quá hạn ngạch của mình, hoặc phớt lờ các đợt cắt giảm đã thỏa thuận, hoặc chỉ thực hiện một phần. Sự thiếu kỷ luật liên tục này đang ngăn cản nhóm điều chỉnh tình trạng cung vượt quá trước đó. Và có vẻ như sự kiên nhẫn của Ả-rập Xê-út đang dần cạn kiệt.

Nếu xu hướng này tiếp tục, thị trường có thể chuyển sang dư thừa sớm hơn dự kiến và có khả năng duy trì tình trạng đó trong suốt phần còn lại của năm 2025.

Tuy nhiên, các con số chính có thể phóng đại tác động. Kazakhstan hiện đang sản xuất vượt mức giới hạn điều chỉnh, nên khó có thể tăng thêm nhiều nữa. Iraq có khả năng sẽ bị buộc phải cắt giảm bù trừ mới trong thời gian sắp tới, trong khi UAE có giới hạn về khả năng bơm thêm.

Dữ liệu của OPEC cho thấy mức tăng thực tế từ tháng 3 đến tháng 6 có thể gần 600.000 thùng mỗi ngày, không phải là mức tràn ngập như một số người lo ngại.

OPEC+ có thể đang gửi một thông điệp đến các thành viên, thị trường và đối thủ của mình. Họ đang thử nghiệm tâm lý, giữ các lựa chọn mở, và tạo áp lực trong khi để các yếu tố bên ngoài, như việc giảm căng thẳng Mỹ-Trung, giúp giá dầu tăng thêm.

Thay vì mất kiểm soát, OPEC+ có thể chỉ đang thay đổi chiến thuật - lặng lẽ điều hướng thay vì công khai điều khiển thị trường.

Dự báo giá vàng: Tự tin hay chủ quan?

Trong khi đó, vàng đã trải qua một tháng khó khăn.

Giá đã giảm gần 9% từ mức cao kỷ lục tháng 4, rơi xuống dưới 3.200 USD sau một làn sóng lạc quan quét qua thị trường. Nguyên nhân? Một vòng đàm phán thương mại Mỹ-Trung thân thiện bất ngờ, cùng tin tức rằng Iran có thể sắp ký một thỏa thuận hạt nhân mới. Đột nhiên, thế giới cảm thấy bớt đáng sợ hơn một chút.

Nhưng đừng quá vội vàng kết luận.

Đúng là vàng phát triển dựa trên sự không chắc chắn - nhưng điều đó không có nghĩa là yếu tố đó biến mất khi thị trường dịu xuống. Lạm phát, ngân hàng trung ương mua vàng, và rủi ro địa chính trị đang âm ỉ chưa biến mất một cách thần kỳ. Chúng chỉ bị đẩy ra khỏi trang đầu mà thôi.

Thực tế, ngay cả sau đợt bán tháo, vàng vẫn nằm trong số những tài sản có hiệu suất hàng đầu của năm 2025. Những nhà đầu tư thông minh biết rằng các cuộc đàm phán hòa bình có thể trì trệ và lạm phát có thể bùng phát trở lại mà không cảnh báo nhiều. Đợt giảm này? Nó có thể chỉ là khoảng nghỉ trước khi bước tiếp theo tăng lên.

Bức tranh tổng thể: Tâm lý thị trường vs bản chất

Điều làm cho khoảnh khắc này thú vị là cả dầu và vàng đều di chuyển theo cách thách thức logic thông thường. Dầu đang tăng mặc dù nguồn cung tăng, trong khi vàng giảm mặc dù nền tảng cơ bản mạnh.

Tại sao? Bởi vì tâm lý đang thay đổi.

Thị trường không phản ứng theo sự kiện - mà phản ứng theo kỳ vọng. Và lần đầu tiên sau một thời gian dài, kỳ vọng đang nghiêng về phía tích cực. Điều đó tạo ra không gian cho hàng hóa hành xử giống thị trường hơn - và ít giống như những thanh barometer cảm xúc.

Triển vọng giao dịch cho nửa cuối năm là gì?

Nếu dầu tiếp tục tăng trong khi vàng giảm nhiệt, chúng ta có thể đang chứng kiến một sự tái thiết tâm lý rộng hơn: một thị trường ít tập trung vào nỗi sợ hãi hơn và tập trung hơn vào yếu tố cơ bản. Điều đó không có nghĩa là sự biến động đã biến mất - nhưng có thể có nghĩa là nhà đầu tư sẽ cần điều chỉnh chiến lược chơi của mình.

• Đối với dầu: Hãy theo dõi sự kiên cường của giá tiếp tục. Nếu nhu cầu giữ vững và nguồn cung được tính toán cẩn thận, giá có thể từ từ tăng lên, ngay cả khi không có những màn kịch của OPEC+.
  
• Đối với vàng: Đợt rút lui có thể tiếp tục trong ngắn hạn, nhưng đừng loại bỏ nó. Chỉ cần một bình luận diều hâu của Fed hoặc một bất ngờ địa chính trị cũng có thể khiến vàng bật lại mạnh mẽ.
  
• Đối với hàng hóa rộng lớn hơn: Đây có thể là khởi đầu của giai đoạn mà các động thái cung ứng chiến lược, xu hướng tồn kho và dữ liệu kinh tế thực tế quan trọng hơn các tiêu đề.

Hàng hóa không còn la hét nữa - chúng đang phát đi tín hiệu. Và những tín hiệu đó gợi ý một nửa cuối năm 2025 chiến lược hơn, ít hoảng loạn hơn. Đối với các nhà giao dịch, điều này có thể vừa là thách thức - và cũng là cơ hội.

Triển vọng kỹ thuật cho dầu và vàng

Tại thời điểm viết bài, dầu đang giảm nhẹ, dao động quanh mức 61,24 USD. Mức giá chỉ dưới vùng bán lớn, gợi ý người bán có thể duy trì kiểm soát. Tuy nhiên, một mô hình đảo ngược vai đầu vai đang hình thành, báo hiệu khả năng tăng giá. Câu chuyện tăng giá còn được củng cố bởi các thanh khối lượng cho thấy áp lực bán đang giảm. 

Nếu đà giảm tiếp tục, giá có thể được giữ ở mức hỗ trợ mạnh 57,56 USD, mức đã từng giữ giá trước đó. Nếu bên mua chiếm ưu thế, giá có thể đối mặt với các vùng kháng cự tại mức 63,56 USD và 69,90 USD. 

Vàng đã trải qua một đợt giảm mạnh khi tâm lý tránh rủi ro chi phối thị trường. Áp lực bán rõ ràng trên biểu đồ hàng ngày. Tuy nhiên, các thanh khối lượng cho thấy các đợt bán vẫn chưa thực sự chắc chắn. Điều này có thể tạo tiền đề cho sự trở lại của người mua. Nếu thấy sụp đổ, giá có thể tìm được mức hỗ trợ ở 2.980 USD. Nếu có sự bật lại, giá có thể gặp kháng cự ở các mức 3.250 USD và 3.435 USD.

Liệu dầu và vàng có còn biến động nhiều hơn? Bạn có thể đầu cơ về giá dầu và vàng với tài khoản Deriv MT5.