Os preços do ouro e da prata sobem enquanto os riscos permanecem à vista
Tambores de guerra no Médio Oriente. Sussurros de um corte nas taxas da Fed. E o ouro a brilhar pouco abaixo dos 3.450 dólares enquanto a prata flerta com os 36 dólares. O mundo não tem falta de riscos neste momento - mas em vez de se esconderem nas sombras, estão a brilhar à vista de todos. Então a questão já não é por que o ouro e a prata estão a subir - é até onde este rali pode ir antes que algo ceda.
O que está por trás da subida do preço do ouro?
Vamos começar pelo peso-pesado. O ouro alcançou um máximo de dois meses, roçando os 3.450 dólares no início das negociações asiáticas. Isso não é apenas um marco técnico - é uma declaração. Os investidores estão a acumular o metal amarelo não só pelo seu brilho, mas pelo seu estatuto: um refúgio seguro clássico num mundo que se sente tudo menos seguro.
Uma mistura tóxica de tensões no Médio Oriente, apostas em cortes de taxas e um toque de fraqueza do dólar. Os ataques aéreos israelitas às instalações militares do Irão despertaram o mercado, e a resposta do Irão sugere que não se trata de um caso isolado. Acrescenta algumas conversas preocupantes da Rússia e o reposicionamento crescente das tropas dos EUA, e tens um barril de pólvora geopolítico.
Impacto do corte de taxas no ouro
Depois, há a Fed. Antes da semana passada, a maioria dos traders esperava um possível corte de taxas em dezembro. Agora? Setembro parece quase certo, com 70% de probabilidade calculada.
A taxa de inflação de maio foi mais baixa do que o esperado, e mesmo uma leitura surpreendentemente forte do sentimento do consumidor (subindo para 60,5 de 52,2) não descarrilou a inclinação dovish.
Taxas mais baixas geralmente significam rendimentos mais baixos e um dólar mais fraco - um cocktail perfeito para o ouro. Afinal, quando as obrigações não estão a pagar muito, manter ativos sem rendimento como o ouro torna-se muito mais atraente.
Por que a prata está a cair
Agora vamos falar da prata. Enquanto o ouro domina as manchetes, a prata tem ficado ligeiramente para trás - deslizando abaixo dos 36,50 dólares, apesar do mesmo cenário global. Porquê? Bem, a prata usa dois chapéus: parte refúgio seguro, parte metal industrial. E neste momento, o seu lado industrial está a enfrentar ventos contrários de um dólar mais forte e nervosismo quanto ao crescimento global.
Dito isto, a prata não colapsou - longe disso. Ainda se mantém em torno dos 36,20 dólares, impulsionada pelas mesmas preocupações geopolíticas que elevam o ouro. Se o dólar enfraquecer mais ou as condições económicas se deteriorarem, a prata pode recuperar o atraso - e rapidamente.
Risco político: As conversas sobre tarifas de Trump
Precisamente quando os mercados pensavam que podiam respirar, o ex-presidente dos EUA Donald Trump lançou uma granada comercial. Os seus planos para impor tarifas unilaterais - e alertar os parceiros globais dentro de duas semanas - deitaram água fria no otimismo recente das conversações comerciais entre os EUA e a China. O risco político está de volta ao cenário, e está a dar aos metais preciosos mais uma razão para brilhar.
Perspetiva técnica dos metais preciosos: Até onde podem chegar?
É aqui que a situação se complica. Se a situação no Médio Oriente se agravar e a Fed avançar com um corte nas taxas, o ouro poderá ultrapassar os 3.500 USD sem muita resistência. A prata, se se libertar do domínio do dólar, poderá atingir os 37 a 38 USD rapidamente.
Mas, e é um grande mas, esta recuperação não é à prova de bala. Se as tensões acalmarem ou a Fed voltar a ser cautelosa, parte dessa espuma poderá desaparecer tão rapidamente quanto surgiu. O ouro e a prata podem estar a prosperar com riscos evidentes, mas continuam vulneráveis a mudanças repentinas no sentimento do mercado.
O ouro e a prata não são apenas mercadorias - são bússolas que apontam para o que realmente está a mover o mundo.
Perspetiva do preço do ouro
No momento da redação, o ouro está a registar uma ligeira queda após uma subida significativa no fim de semana. As barras de volume que mostram a pressão dominante de compra nos últimos dias - reforçam a narrativa otimista. Se observarmos uma subida, os preços poderão ser contidos no nível de resistência de 3.500 USD. Se o atual retrocesso de preço continuar a descer, os preços poderão ser mantidos nos níveis de suporte de 3.300 USD e 3.185 USD.
Perspetiva do preço da prata
A prata também está a registar um retrocesso significativo de preço dentro de uma zona de compra, sugerindo que os preços poderão recuperar para norte. Esta narrativa otimista é apoiada por barras de volume que indicam pressão dominante de compra nos últimos dias. Se a recuperação se materializar, os preços poderão encontrar uma barreira de resistência no nível de 36,87 USD. Por outro lado, se observarmos uma queda adicional, os preços poderão ser suportados nos níveis de suporte de 36,00 USD e 32,00 USD.
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