Les prix de l'or et de l'argent augmentent alors que les risques restent bien visibles

Les tambours de guerre au Moyen-Orient. Murmures d’une baisse des taux de la Fed. Et l'or qui brille juste en dessous de 3 450 $, tandis que l'argent flirte avec les 36 $. Le monde n'est pas en manque de risques en ce moment - mais au lieu de se cacher dans l'ombre, ils s'affichent en pleine lumière. Donc la question n’est plus pourquoi l’or et l’argent montent - c’est jusqu’où ce rallye peut aller avant que quelque chose ne lâche.

Qu'est-ce qui explique la flambée du prix de l'or ?

Commençons par le poids lourd. L'or a atteint un plus haut de deux mois, flirtant avec les 3 450 $ lors des premiers échanges en Asie. Ce n’est pas seulement un jalon technique – c’est un message fort. Les investisseurs se ruent sur le métal jaune non seulement pour son éclat, mais pour son statut : une valeur refuge classique dans un monde loin d’être sûr.

Un mélange toxique de tensions au Moyen-Orient, de paris sur une baisse des taux et d’une légère faiblesse du dollar. Les frappes aériennes israéliennes sur les sites militaires iraniens ont réveillé le marché, la réponse de l'Iran suggérant que ce n'est pas un coup isolé. Ajoutez quelques commentaires inquiétants de la Russie et un repositionnement accru des troupes américaines, et vous obtenez une poudrière géopolitique.

Impact d’une baisse des taux sur l’or

Puis il y a la Fed. Avant la semaine dernière, la plupart des traders prévoyaient une possible baisse des taux en décembre. Maintenant? Septembre semble presque certain, avec une probabilité de 70 % prise en compte. 

L'inflation de mai a été plus faible que prévu, et même une lecture surprenante de la confiance des consommateurs (passant à 60,5 depuis 52,2) n'a pas dévié cette orientation dovish.

Des taux plus bas signifient généralement des rendements plus faibles et un dollar plus faible – un cocktail parfait pour l'or. Après tout, quand les obligations rapportent peu, la détention d'actifs sans rendement comme l'or devient bien plus attrayante.

Pourquoi l'argent baisse

Parlons maintenant de l'argent. Alors que l'or fait les gros titres, l'argent suit un peu à la traîne - glissant sous les 36,50 $ malgré le même contexte mondial. Pourquoi ? Eh bien, l'argent porte deux casquettes : à la fois valeur refuge et métal industriel. Et en ce moment, son côté industriel subit les vents contraires d'un dollar plus fort et des inquiétudes sur la croissance mondiale.

Cela dit, l'argent ne s'est pas effondré – loin de là. Il tient toujours le terrain autour de 36,20 $, soutenu par les mêmes préoccupations géopolitiques qui stimulent l'or. Si le dollar se détend davantage ou si les conditions économiques se détériorent, l'argent pourrait rattraper son retard – et rapidement.

Risque politique : les propos sur les tarifs de Trump

Alors que les marchés pensaient pouvoir respirer, l'ancien président américain Donald Trump a lancé une grenade commerciale. Ses plans d'imposer des tarifs unilatéraux - et d'en avertir les partenaires mondiaux dans les deux semaines - ont refroidi l'optimisme récent des discussions commerciales sino-américaines. Ses projets d'imposer des droits de douane unilatéraux - et de prévenir les partenaires mondiaux dans les deux semaines - ont refroidi l'optimisme récent des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine. Le risque politique est de retour et offre une nouvelle raison aux métaux précieux de briller.

Perspective technique des métaux précieux : Jusqu'où peuvent-ils monter ?

Voici où les choses se compliquent. Si le Moyen-Orient s'envenime davantage et que la Fed procède à une baisse des taux, l’or pourrait franchir les 3 500 $ sans trop de résistance. L'argent, s’il se libère de l’emprise du dollar, pourrait viser rapidement entre 37 $ et 38 $.

Mais, et c’est un gros mais, ce rallye n’est pas à l’épreuve des balles. Si les tensions se calment ou si la Fed redevient prudente, une partie de cette euphorie pourrait disparaître aussi vite. L'or et l'argent prospèrent malgré des risques bien visibles, mais restent vulnérables à des retournements soudains de sentiment.

L'or et l'argent ne sont pas que des matières premières – ce sont des boussoles qui indiquent ce qui fait vraiment bouger le monde.

Perspectives du prix de l’or

Au moment de la rédaction, l’or connaît un léger repli après une forte hausse ce week-end. Les barres de volume montrant une pression d'achat dominante ces derniers jours renforcent le scénario haussier. Si nous observons une reprise, les prix pourraient se maintenir à la résistance des 3 500 $. En cas de nouvelle baisse du prix, les supports pourraient se situer autour de 3 300 $ et 3 185 $.

Perspectives du prix de l’argent

L'argent connaît également une importante correction des prix dans une zone d'achat, suggérant que les prix pourraient rebondir vers le haut. Cette tendance haussière est soutenue par les barres de volume indiquant une pression d'achat dominante au cours des derniers jours. Si le rebond se matérialise, les prix pourraient rencontrer un mur de résistance au niveau de résistance de 36,87 $. En revanche, si nous observons une nouvelle baisse, les prix pourraient être soutenus aux niveaux de support de 36,00 $ et 32,00 $.

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