Microsoft Azure'ning kutilganidan past natijasi AI bozori haqida nimalarni anglatadi

Microsoft Azure'ning kutilgan natijaga erisha olmagani AI bozori haqida bir narsani aniq ko'rsatmoqda: investorlar endi quruq va'dalarga ishonmayapti — ular aniq daromadlarni ko'rishni istashmoqda. Azure o'sishi 39% ni tashkil etib, kutilganidan biroz past bo'ldi, bu esa Microsoft daromad va foyda prognozlaridan oshib ketganiga qaramay, 10% lik ommaviy sotuvga va bozor qiymatining taxminan 360 milliard dollarga kamayishiga sabab bo'ldi. 

Bu reaksiya burilish nuqtasini belgilaydi. AI savdosi ishtiyoqdan sinchkovlikka, ko'lamdan samaradorlikka o'tmoqda. Microsoft va kengroq ma'noda Big Tech uchun masala endi AI talabining mavjudligida emas, balki uni egallash uchun talab qilinadigan xarajatlar barqaror foydaga aylana oladimi yoki yo'qligidadir.

Microsoft Azure natijalarining pasayishiga nima sabab bo'ldi?

Bir qarashda, Azure'ning ko'rsatkichlari mustahkam edi. Dekabr choragida bulutli xizmatlar daromadi yillik hisobda 39% ga o'sdi, bu ko'plab korporativ dasturiy ta'minot raqobatchilaridan ancha oldinda. Muammo kontekstda edi. O'sish ketma-ket 40% dan sekinlashdi va giperskeylerlar uchun kutilmalar shu qadar yuqori bo'ldiki, hatto kichik sekinlashuv ham ishonchni silkitishi mumkin. 

Rahbariyat yetishmovchilikni talabning zaifligi bilan emas, balki quvvat cheklovlari bilan izohladi. CFO Amy Hood Microsoft yangi mavjud GPU'larni Azure mijozlariga ajratishdan ko'ra, ichki AI yuklamalari va o'z mahsulotlariga ustuvorlik berganini aytdi. Bu qaror uzoq muddatli strategiyani qo'llab-quvvatlashi mumkin, ammo qisqa muddatda u bulutli xizmatlar o'sishini chekladi — va investorlarga infratuzilma to'siqlari hatto eng istiqbolli AI investitsiyalaridan keladigan daromadlarni kechiktirishi mumkinligini eslatdi.

Bu nima uchun AI bozori uchun muhim

Azure shunchaki daromad manbai emas; bu bozor uchun Microsoft'ning AI monetizatsiyasini o'lchaydigan asosiy mezon. Bulutli xizmatlar o'sishi sekinlashganda, investorlar rekord darajadagi kapital xarajatlar yetarli daromad keltiryaptimi yoki yo'qmi degan savolni o'rtaga tashlaydilar. Microsoft chorak davomida kapital investitsiyalarga 37,5 milliard dollar sarfladi, bu asosan AI infratuzilmasi bilan bog'liq bo'lib, rahbariyat yuqori xarajatlar davom etishiga ishora qildi. 

O'sib borayotgan xarajatlar va cheklangan o'sish o'rtasidagi bu nomutanosiblik bozorlarni larzaga keltirdi. KeyBanc tahlilchisi Jackson Ader Azure'ning doimiy valyuta o'sishi kutilganlarga nisbatan hafsalani pir qilganini aytdi, UBS esa Microsoft 365 Copilot daromadni tezlashtirayotgani haqida cheklangan dalillarni qayd etdi. Investorlarning xabari aniq: AI nafaqat strategik, balki moliyaviy jihatdan ham natija ko'rsatishni boshlashi kerak. 

Big Tech va bozor kayfiyatiga ta'siri

Microsoft aksiyalarining sotilishi kengroq texnologiya sektoriga ham ta'sir qildi. Dasturiy ta'minot aksiyalari keskin tushib, iShares Expanded Tech-Software ETF'ni 5% ga pastga tortdi, Nasdaq ham savdoni pasayish bilan yakunladi. 

Meta'ning daromadlar hisobotidan keyingi so'nggi o'sishi bilan taqqoslaganda, Big Tech ichida qisqa muddatli marja kengayishini ta'minlayotgan kompaniyalar va hali ham og'ir investitsiya xarajatlarini o'zlashtirayotganlar o'rtasidagi tafovut kuchayib borayotganini ko'rsatdi. 

Bu reaksiya Amazon va Alphabet'ning kutilayotgan daromad hisobotlari uchun ham mas'uliyatni oshiradi. Investorlar AWS va Google Cloud'ni bevosita Azure bilan taqqoslab, bulutli xizmatlarning sekinlashuvi kompaniyaga xosmi yoki AI infratuzilmasidagi zo'riqishning butun sanoat bo'ylab oqibatimi ekanligini tasdiqlashga harakat qilishadi. Har qanday ko'ngilsizlik AI savdosi yanada tanlab yondashiladigan bosqichga kirayotgani haqidagi qarashni kuchaytirishi mumkin.

Ekspert prognozi: Qulash emas, qayta tiklanish

Sotuvlarning jiddiyligiga qaramay, Wall Street Microsoft'dan voz kechmayapti. Tahlilchilarning 95% dan ortig'i hali ham aksiyalarni sotib olishni tavsiya qilmoqda, o'rtacha narx maqsadlari joriy darajadan 40% dan ortiq o'sishni nazarda tutadi. Bernstein ta'kidlashicha, rahbariyat qisqa muddatli bulutli xizmatlar ko'rsatkichlaridan ko'ra uzoq muddatli platforma mustahkamligini ataylab ustun qo'ygan, bu tanlov faqat bir necha chorakdan keyin oydinlashishi mumkin. 

O'zgargan narsa — bu toqat. Investorlar marja va monetizatsiya bo'yicha o'lchovli yutuqlarsiz AI yetakchilariga ishonch bildirishga kamroq moyil bo'lmoqdalar. Microsoft uchun kuzatilishi kerak bo'lgan keyingi signallar — Azure quvvatini kengaytirish, Copilot'ning qabul qilinishi va kapital xarajatlarning barqarorlasha boshlashi. AI savdosi buzilmagan — lekin u ulg'aymoqda.

Asosiy xulosa

Microsoft Azure'ning kutilgan natijaga erisha olmagani AI savdosini to'xtatib qo'ymadi — u uni qayta belgiladi. Bozorlar endi AI yetakchiligini faqat ambitsiyalar bilan emas, balki yetkazib berish, marja va intizom bilan baholamoqda. Microsoft AI hikoyasining markazida qolmoqda, ammo sabr-toqat kamayib bormoqda. Savdoning keyingi bosqichi faqat ko'lamni emas, balki ijroni mukofotlaydi.

Microsoft texnik prognozi

Microsoft avvalgi yuqori ko'rsatkichlarni ushlab tura olmagach, pastga harakatlandi, bir nechta oldingi qarshilik zonalari ostida va so'nggi diapazonining pastki qismiga yaqin savdo qilmoqda. Bollinger Bands o'rtacha darajada kengaygan holda qolmoqda, bu barqaror sharoitga qaytishdan ko'ra, so'nggi pasayishdan keyin yuqori o'zgaruvchanlikni ko'rsatadi. 

Momentum ko'rsatkichlari vaqtinchalik barqarorlashuvni ko'rsatmoqda: RSI avvalgi zaif ko'rsatkichlardan so'ng o'rta chiziqqa qarab ko'tarilmoqda, bu aniq yo'nalish o'zgarishisiz pasayish momentumining mo'tadillashuvini anglatadi. Trend kuchi aralash ko'rinadi, ADX trend faolligini ko'rsatmoqda, ammo kuchli yo'nalish ustunligi yo'q. Strukturaviy jihatdan, narx 490$, 510$ va 545$ atrofidagi sobiq qarshilik hududlaridan pastda qolmoqda, bu faol narx kashfiyotidan ko'ra tuzatish bosqichidan keyingi konsolidatsiya bilan tavsiflangan grafik konfiguratsiyasini ta'kidlaydi.