Liệu việc bán tháo Nvidia có phải là một phản ứng thái quá không?

Việc phát hành mô hình AI R1 của DeepSeek đã kích hoạt một đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ trị giá 1 nghìn tỷ đô la, với Nvidia phải đối mặt với những tổn thất đáng kể. Công ty khởi nghiệp Trung Quốc tuyên bố đã xây dựng một mô hình AI đối thủ chỉ với 5,6 triệu đô la, làm dấy lên lo ngại về chi tiêu cơ sở hạ tầng AI và nhu cầu dài hạn của Nvidia. Nhưng liệu nỗi sợ này có hợp lý không?

Các tuyên bố về hiệu quả của DeepSeek đang bị xem xét

DeepSeek khẳng định rằng mô hình R1 của họ đã được đào tạo với chi phí chỉ một phần nhỏ so với chi phí mà các ông lớn Mỹ như OpenAI phải chịu. Tuy nhiên, các chuyên gia trong ngành đặt câu hỏi liệu các con số được báo cáo có loại trừ những chi phí quan trọng như chi phí tiền đào tạo, cơ sở hạ tầng và lương kỹ sư hay không - có thể khiến chi phí thực sự gần với 500 triệu đô la. Thêm vào đó, có nhiều suy đoán xung quanh việc DeepSeek tiếp cận các chip Nvidia H100 bị hạn chế, làm dấy lên nghi ngờ về câu chuyện hiệu quả chi phí của họ.

Tương lai của cổ phiếu Nvidia: Khó khăn hay cơ hội tăng trưởng?

Mặc dù đợt bán tháo ban đầu, một số nhà phân tích tin rằng phản ứng của thị trường là quá mức. Nghịch lý Jevons cho thấy rằng khi các mô hình AI trở nên hiệu quả hơn, nhu cầu tổng thể về sức mạnh tính toán có thể tăng lên. Các ông lớn công nghệ như OpenAI và Meta tiếp tục đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng AI, với Meta dự kiến 65 tỷ đô la cho chi tiêu AI vào năm 2025.

Triển vọng kỹ thuật: Các mức quan trọng cần theo dõi

Nvidia đã bắt đầu phục hồi từ sự sụt giảm đầu tuần, mặc dù giá vẫn dưới các mức trung bình động quan trọng. Một sự phục hồi tiềm năng có thể gặp kháng cự tại 140,00 đô la và 148,80 đô la, trong khi hỗ trợ nằm quanh mức 121,80 đô la. Với nhu cầu AI vẫn đang tăng vọt, câu chuyện tăng trưởng dài hạn của Nvidia có thể chưa kết thúc.

‍

Đọc toàn bộ bài viết tại đây: https://www.finextra.com/blogposting/27738/deepseek-disruption-is-the-nvidia-sell-off-an-overreaction