Nvidia的“DRIVE”突破会给特斯拉带来灭顶之灾吗？

简而言之，分析师认为不会，但这确实削弱了特斯拉最有力的投资叙事之一。

Nvidia扩展后的DRIVE平台并不会让特斯拉在自动驾驶领域瞬间变得无关紧要，也不会抹去多年来积累的专有数据和软件开发成果。它的作用在于降低了实现完全自动驾驶的门槛，让竞争车企能够更快、更低成本地获得曾经看似难以复制的自动驾驶工具。

这一区别至关重要，因为特斯拉的估值越来越依赖于未来的自动驾驶，而非当前的汽车销量——2025年其销量下降了8.5%。Nvidia在CES 2026的发布重新定义了讨论焦点：自动驾驶或许仍将决定交通的未来，但它已不再是一场“赢家通吃”的竞赛。对于投资者来说，问题正从“自动驾驶是否会到来”转向“谁能率先实现商业化”。

Nvidia为何加码自动驾驶？

Nvidia进军自动驾驶系统并非偏离其核心业务，而是有意将人工智能从数据中心扩展到物理环境，让机器能够实时应对不确定性。

2025财年，Nvidia在数据中心领域创造了1152亿美元的收入，主要来自AI基础设施，这为其在应用自动驾驶领域的大规模投资提供了规模和资本。在CES 2026，Nvidia发布了以Alpamayo系列模型为核心的DRIVE平台重大升级。与早期主要依赖模式识别的自动驾驶系统不同，Alpamayo聚焦于基于推理的决策。

这一转变针对了行业最具挑战性的问题之一：罕见且不可预测的“长尾”事件，这些事件常常影响安全性。通过将大型开放数据集与AlpaSim等仿真工具结合，Nvidia旨在缩短那些不具备特斯拉十年数据优势的制造商的开发周期。

这对特斯拉自动驾驶叙事有何影响

特斯拉的投资逻辑已逐步从汽车本身转向以软件为主导的自动驾驶。尽管汽车销量下滑，2025年特斯拉股价仍创下新高，投资者将未来Cybercab无人出租车和自动驾驶网约车服务的价值计入预期。方舟投资（Ark Invest）预计，到2029年，机器人出租车年收入将达到7560亿美元，这一数字远超特斯拉当前的营收基础。

问题在于时机。特斯拉的Cybercab预计要到2026年4月才会进入大规模生产，其全自动驾驶（Full Self-Driving）软件在美国仍未获准无人监管使用。任何监管审批的延迟都可能加大预期与实际之间的差距。Nvidia的发布并未阻挡特斯拉的道路，但却让这条路在投资者最难容忍失误的时刻变得更加拥挤。

对自动驾驶汽车市场的影响

Nvidia扩展后的DRIVE生态系统增强了整个竞争格局。全球车企，包括丰田、梅赛德斯-奔驰、沃尔沃、现代、捷豹路虎等，已经依赖Nvidia的硬件和软件来加速其自动驾驶项目。推理型AI工具的加入降低了开发成本、缩短了周期，使传统制造商有机会挑战特斯拉的领先地位。

与此同时，Alphabet旗下的Waymo持续扩大其运营优势。Waymo目前每周在美国五个城市完成超过45万次付费自动驾驶网约车行程，积累了大量真实世界数据和监管信誉，这是大多数竞争对手难以匹敌的。当特斯拉Cybercab投入运营时，它将不是开辟新市场，而是在一个已然成熟的市场中追赶。

专家观点：炒作与落地

市场对Nvidia在CES的发布反应迅速，一些投资者将其视为自动驾驶领域的关键时刻。然而，摩根士丹利则呼吁保持谨慎。该行认为，新工具并不自动转化为商业主导地位，集成、验证和成本控制才是真正的差异化因素。

分析师Andrew Percoco指出，自动驾驶仍然是一个需要多年执行的挑战，而非单一产品周期。Nvidia或许提供了“淘金工具”，但制造商仍需证明大规模安全性并获得监管批准。决定性阶段将在2026年开启，届时Nvidia的合作伙伴将尝试部署，而特斯拉则力图将承诺转化为付费服务。

核心观点

Nvidia DRIVE的扩展并不会让特斯拉陷入困境，但确实削弱了“自动驾驶是特斯拉专属奖杯”的说法。通过降低自动驾驶开发的成本和复杂性，Nvidia正在关键时刻重塑竞争格局。未来一年将决定特斯拉能否在对手缩小差距前，将愿景转化为收入。对于市场而言，如今执行力比雄心更重要。

特斯拉技术面展望

特斯拉在经历近期高点的强烈回落后，目前在495美元下方盘整，价格回落至近期区间中部。布林带（Bollinger Bands）在经历扩张后开始收窄，表明在此前方向性波动后，波动性正在减弱。这与动能条件趋于稳定而非加速相一致。

RSI徘徊在中线附近，反映出在此前上涨降温后，动能呈中性。整体来看，价格走势显示出在更大区间内的停顿，而非新一轮方向性突破，市场参与者在上行未能延续后重新评估动能。这些技术条件可通过Deriv MT5上的高级图表工具实时监控，交易者可分析全球市场的价格走势、波动性和动能。