Liệu đột phá 'DRIVE' của Nvidia có báo hiệu sự kết thúc cho Tesla?

Tóm lại, theo các nhà phân tích, câu trả lời là không, nhưng điều này làm suy yếu một trong những câu chuyện đầu tư mạnh mẽ nhất của Tesla. 

Nền tảng DRIVE mở rộng của Nvidia không khiến Tesla trở nên không còn liên quan trong lĩnh vực lái xe tự động, cũng không xóa bỏ nhiều năm phát triển dữ liệu độc quyền và phần mềm. Điều mà nó làm là giảm rào cản gia nhập cho tự động hóa hoàn toàn, mang đến cho các nhà sản xuất ô tô đối thủ quyền tiếp cận nhanh hơn và rẻ hơn với các công cụ tự lái mà trước đây tưởng chừng như rất khó để sao chép.

Điểm khác biệt này rất quan trọng vì định giá của Tesla ngày càng dựa vào tiềm năng tự động hóa trong tương lai thay vì doanh số bán xe hiện tại, vốn đã giảm 8,5% vào năm 2025. Thông báo của Nvidia tại CES 2026 đã thay đổi cuộc tranh luận: tự động hóa có thể vẫn sẽ định hình tương lai của giao thông, nhưng nó không còn là cuộc đua chỉ có một người chiến thắng. Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi đang chuyển từ việc liệu tự động hóa có xuất hiện hay không sang ai sẽ là người kiếm tiền từ nó đầu tiên.

Điều gì thúc đẩy Nvidia tiến vào lĩnh vực lái xe tự động?

Bước đi của Nvidia vào các hệ thống tự động không phải là sự sao nhãng khỏi hoạt động kinh doanh cốt lõi. Đây là sự mở rộng có chủ đích của trí tuệ nhân tạo vượt ra ngoài các trung tâm dữ liệu và tiến vào môi trường vật lý, nơi máy móc phải diễn giải sự bất định trong thời gian thực.

 Trong năm tài chính 2025, Nvidia đã tạo ra 115,2 tỷ USD doanh thu từ trung tâm dữ liệu, chủ yếu từ hạ tầng AI, cung cấp quy mô và nguồn vốn để đầu tư mạnh vào tự động hóa ứng dụng. Tại CES 2026, Nvidia đã ra mắt bản nâng cấp lớn cho nền tảng DRIVE tập trung vào dòng mô hình Alpamayo. Khác với các hệ thống tự động trước đây chủ yếu dựa vào nhận diện mẫu, Alpamayo tập trung vào ra quyết định dựa trên lý luận. 

Sự chuyển đổi này nhắm đến một trong những vấn đề thách thức nhất của ngành: các sự kiện hiếm gặp, khó lường – “đuôi dài” – thường làm ảnh hưởng đến an toàn. Bằng cách kết hợp các bộ dữ liệu lớn, mở với các công cụ mô phỏng như AlpaSim, Nvidia hướng tới việc rút ngắn thời gian phát triển cho các nhà sản xuất không có lợi thế dữ liệu tích lũy hàng thập kỷ như Tesla.

Tại sao điều này quan trọng đối với câu chuyện tự động hóa của Tesla

Trường hợp đầu tư vào Tesla đã dần chuyển hướng khỏi xe hơi và tập trung vào tự động hóa dẫn dắt bởi phần mềm. Dù doanh số xe giảm, cổ phiếu Tesla vẫn đạt mức cao mới vào năm 2025 khi các nhà đầu tư tính đến giá trị tương lai của robotaxi Cybercab và các dịch vụ gọi xe tự động. Ark Invest đã dự báo doanh thu hàng năm từ robotaxi sẽ đạt 756 tỷ USD vào năm 2029, một con số vượt xa doanh thu hiện tại của Tesla.

Vấn đề là thời điểm. Cybercab của Tesla dự kiến sẽ không đi vào sản xuất hàng loạt cho đến tháng 4 năm 2026, và phần mềm Full Self-Driving của hãng vẫn chưa được phê duyệt để sử dụng không giám sát tại Hoa Kỳ. Bất kỳ sự chậm trễ nào trong việc được phê duyệt quy định đều có nguy cơ làm gia tăng khoảng cách giữa kỳ vọng và thực tế. Thông báo của Nvidia không chặn đường đi của Tesla, nhưng nó khiến con đường đó trở nên đông đúc hơn đúng vào lúc các nhà đầu tư ít kiên nhẫn nhất với sự trì hoãn.

Tác động đến thị trường xe tự động

Hệ sinh thái DRIVE mở rộng của Nvidia củng cố một trường cạnh tranh rộng lớn. Các nhà sản xuất ô tô toàn cầu, bao gồm Toyota, Mercedes-Benz, Volvo, Hyundai, Jaguar Land Rover và nhiều hãng khác, đã dựa vào phần cứng và phần mềm của Nvidia để thúc đẩy các chương trình xe tự động của họ. Việc bổ sung các công cụ AI dựa trên lý luận giúp giảm chi phí phát triển và rút ngắn thời gian, cho phép các nhà sản xuất lâu đời thách thức vị thế dẫn đầu của Tesla.

Trong khi đó, Waymo của Alphabet tiếp tục mở rộng lợi thế vận hành. Hiện Waymo hoàn thành hơn 450.000 chuyến đi gọi xe tự động trả phí mỗi tuần tại năm thành phố của Mỹ, tạo ra dữ liệu thực tế và uy tín về quy định mà ít đối thủ nào sánh kịp. Khi Cybercab của Tesla đi vào hoạt động, nó sẽ không phải là người tiên phong mở ra thị trường mới, mà là đang cố gắng bắt kịp trong một thị trường đã được thiết lập.

Nhận định chuyên gia: cường điệu so với thực thi

Phản ứng của thị trường đối với thông báo tại CES của Nvidia diễn ra nhanh chóng, với một số nhà đầu tư coi đây là thời điểm then chốt cho lĩnh vực lái xe tự động. Tuy nhiên, Morgan Stanley đã kêu gọi thận trọng. Ngân hàng này cho rằng các công cụ mới không tự động chuyển thành sự thống trị thương mại, mà thay vào đó, tích hợp, xác thực và kiểm soát chi phí mới là những yếu tố phân biệt thực sự.

Chuyên gia phân tích Andrew Percoco lưu ý rằng tự động hóa vẫn là một thách thức thực thi kéo dài nhiều năm, không phải chỉ trong một chu kỳ sản phẩm. Nvidia có thể cung cấp các công cụ, nhưng các nhà sản xuất vẫn phải chứng minh được độ an toàn ở quy mô lớn và đảm bảo được sự chấp thuận của cơ quan quản lý. Giai đoạn quyết định sẽ bắt đầu vào năm 2026, khi các đối tác của Nvidia cố gắng triển khai, còn Tesla tìm cách chuyển từ lời hứa sang dịch vụ có thu phí.

Điểm mấu chốt

Sự mở rộng DRIVE của Nvidia không phải là dấu chấm hết cho Tesla, nhưng nó làm suy yếu ý tưởng rằng tự động hóa là phần thưởng độc quyền của Tesla. Bằng cách giảm chi phí và độ phức tạp của phát triển xe tự lái, Nvidia đang tái định hình bối cảnh cạnh tranh vào thời điểm then chốt. Năm tới sẽ quyết định liệu Tesla có thể chuyển tầm nhìn thành doanh thu trước khi các đối thủ thu hẹp khoảng cách hay không. Đối với thị trường, thực thi giờ đây quan trọng hơn tham vọng.

Phân tích kỹ thuật Tesla

Tesla đang tích lũy dưới mức $495 sau khi bị từ chối mạnh từ các đỉnh gần đây, với giá đang trôi về giữa vùng dao động gần nhất. Bollinger Bands đang bắt đầu co lại sau một giai đoạn mở rộng, báo hiệu sự giảm tốc độ biến động sau đợt di chuyển có xu hướng trước đó. Điều này phù hợp với điều kiện động lượng đang ổn định thay vì tăng tốc. 

Chỉ báo RSI đang dao động quanh đường trung bình, phản ánh động lượng trung tính sau khi đà tăng trước đó đã hạ nhiệt. Nhìn chung, hành động giá cho thấy một giai đoạn tạm dừng trong phạm vi rộng hơn thay vì một đợt tăng giá mới, khi các nhà đầu tư đang đánh giá lại động lượng sau khi nỗ lực bứt phá thất bại. Các điều kiện kỹ thuật này có thể được theo dõi theo thời gian thực bằng các công cụ biểu đồ nâng cao trên Deriv MT5, nơi các nhà giao dịch có thể phân tích hành động giá, biến động và động lượng trên các thị trường toàn cầu.