توقع سعر الذهب لعام 2025: إلى أي مدى يمكن أن ترتفع المعادن النفيسة؟

يشهد الذهب انتعاشًا قويًا، حيث يقترب بخطى ثابتة من بلوغ علامة ال3000 دولار للأونصة المنتظرة بفارغ الصبر. في تداولات الولايات المتحدة المبكرة يوم الخميس، صعد الذهب بمقدار 9.50 دولار إضافية ليصل إلى 2955.30 دولار، مدعومًا بتقرير تضخم أمريكي خفيف آخر. وفي الوقت نفسه، تراجعت الفضة قليلًا بانخفاض قدره 0.083 دولار بعد تحقيق مكاسب ملحوظة في بداية الأسبوع.

تباطؤ التضخم ودعم المعادن النفيسة

قدمت بيانات التضخم لهذا الأسبوع حجة قوية تدعو الاحتياطي الفيدرالي إلى بدء تخفيض أسعار الفائدة في أسرع وقت ممكن بدلاً من الانتظار. وكشف أحدث تقرير لمؤشر أسعار المُنتجين (PPI) عن تقرير أن التضخم بالجملة ظل ثابتًا في فبراير، وهو أمر بعيد عن الزيادة المتوقعة بنسبة 0.3% والانخفاض الحاد الذي سجله ارتفاع يناير بنسبة 0.4%. والأكثر إثارة للدهشة؟ أن مؤشر "النواة" لـ PPI، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة، انخفض فعليًا بنسبة 0.1% بينما كان المحللون يتوقعون زيادة بنسبة 0.3%.

يأتي ذلك عقب تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الأربعاء الذي جاء أيضًا دون التوقعات. وعلى أساس سنوي، ارتفع المؤشر الرئيسي لمؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 2.8% في فبراير، بينما سجل مؤشر الأسعار الأساسي زيادة بنسبة 3.1%، مما يدل على تباطؤ مقارنة بالأشهر السابقة.

فماذا يعني كل هذا؟ إن انخفاض التضخم يعزز موقف خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر القادمة، ربما بدءًا من يونيو. وهذا خبر سار للذهب والفضة، اللذين يميلان إلى الأداء الجيد عندما تنخفض أسعار الفائدة. لماذا؟ لأن انخفاض الأسعار يجعل الأصول التي لا تحقق عائدًا مثل المعادن النفيسة أكثر جاذبية مقارنة بالاستثمارات ذات العوائد المدفوعة.

مخاوف التجارة تعزز الطلب على الملاذ الآمن

بعيدًا عن التضخم وأسعار الفائدة، تسهم التوترات الجيوسياسية والتجارية في تعزيز صعود الذهب والفضة. وما هو أحدث مصدر للقلق؟ تصاعد الاحتكاك بين الولايات المتحدة وشركائها التجاريين الرئيسيين.

أثار وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك مؤخرًا الجدل بقوله إن الركود "يستحق المحاولة" لتطبيق السياسات الاقتصادية للرئيس ترامب. وفي الوقت نفسه، أوضح ترامب خطته للرد على التعريفات المضادة التي يفرضها الاتحاد الأوروبي، مما أثار مخاوف من نشوب حرب تجارية شاملة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.

لخص جون سيامباجليا، الرئيس التنفيذي لشركة Sprott Asset Management، الأمر بقوله: "إن التأثير المحتمل للتعريفات والتهديدات التجارية يصعب نمذجته، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على تحليل البيانات الاقتصادية لتحديد خطوته القادمة."

وفي ظل هذا القدر من عدم اليقين، يتجه المستثمرون بشكل متزايد إلى الذهب والفضة كأصول آمنة لحماية محافظهم الاستثمارية.

هل يصل الذهب إلى 3000 دولار للأونصة؟

يبقى خبراء السوق متفائلين بشأن المعادن النفيسة، وخاصة الذهب. ولم يخفِ أليكس إيبكاريان، رئيس العمليات في Allegiance Gold، رأيه بوضوح قائلاً: "الذهب في سوق تصاعدي طويل الأمد. نتوقع تداول الأسعار بين 3000-3200 دولار هذا العام."

وأشارت محللة Standard Chartered، سوزي كوبر، إلى الطلب القوي على صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) والاستمرار في شراء البنوك المركزية كقوى رئيسية تقود هذا الصعود. وشرحت قائلة: "لقد استمر عدم اليقين الجيوسياسي والاضطرابات الناتجة عن تغييرات التعريفات في تعزيز شهية المستثمرين للذهب."

ما التالي للذهب والفضة؟

يركز الأنظار الآن على اجتماع سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية يوم الأربعاء القادم. وبينما لا يُتوقع حدوث تغييرات فورية في أسعار الفائدة، التي تتراوح حاليًا بين 4.25%-4.50%، سينتبه المستثمرون لكلمة كل مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي بحثًا عن لمحات لخفض الأسعار المحتمل.

لقد خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بالفعل بمقدار 100 نقطة أساس منذ سبتمبر، لكنه أوقف التعديلات في يناير. والآن يعتقد العديد من المتداولين أن يونيو قد يكون الشهر الذي تستأنف فيه دورة التيسير، مما سيعطي دفعة إضافية للمعادن النفيسة.

أما بالنسبة للفضة، فرغم التراجع الطفيف يوم الخميس، يبقى المعدن قريبًا من أعلى مستوى له لهذا الشهر عند 33.40 دولار. ونظرًا للخلفية الاقتصادية الحالية، تواصل الفضة الاستفادة من توقعات السياسة النقدية والطلب كملاذ آمن.

رؤى 2025 للذهب والفضة: مستويات التداول الرئيسية التي يجب مراقبتها

يظهر الذهب توجهًا صعوديًا واضحًا في المخطط اليومي، ومع ذلك فإن تجاوز الأسعار للفرقة العليا من بولينجر باند وارتفاع مؤشر RSI فوق مستوى 70 يُشير إلى حالة تشبع شرائي. وقد يؤدي دفع إضافي إلى وصول الذهب إلى أعلى مستوى تاريخي عند 3000 دولار. وإذا تراجع الذهب، فإن المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها ستكون عند 2880 دولار و2835 دولار.

تشهد الفضة أيضًا إمكانيات ارتفاع كبيرة مع بروز توجه صعودي واضح. ومع ذلك، فإن الأسعار تتجاوز تدريجيًا الفرقة العليا من بولينجر باند ويتجاوز مؤشر RSI قليلاً مستوى 70 – وهي كل العلامات على حالة تشبع شرائي. والمستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها هي هدف 34.000 دولار على الجانب الصعودي، وعلى الجانب الهبوطي 32.528 دولار و32.000 دولار.

أما حاليًا، فيمكنك الدخول إلى المجال والمضاربة على سعر هذين المعدنين النفيسين من خلال حساب Deriv MT5 أو حساب Deriv X.