Ist der Anstieg von Gold der Beginn eines sich verändernden sicheren Hafens?

Gold steht wieder im Rampenlicht. Nach dem Erreichen von drei Rekordhochs in einer Woche notiert das gelbe Metall bei 3.342 $, ein Anstieg von über 3,5 % innerhalb weniger Tage. Es ist nicht nur die Preisentwicklung, die Aufmerksamkeit erregt – es ist das Timing. Der Goldanstieg erfolgt vor dem Hintergrund verstärkter geopolitischer Spannungen, einer restriktiven Federal Reserve und allgemeiner Marktunsicherheit.

Währenddessen bewegt sich Bitcoin, oft als digitales Gold bezeichnet, in die entgegengesetzte Richtung – oder kaum. Also, was verändert sich unter der Oberfläche? Betreten wir eine neue Ära im Bereich sicherer Häfen?

Werfen wir einen Blick darauf.

Der Goldpreisanstieg

Die jüngste Rally beim Gold kam zu dem Zeitpunkt, als Investoren aktiv nach Stabilität suchen. Die Spannungen zwischen den USA und China entfachten erneut, nachdem Präsident Donald Trump eine Untersuchung zu seltenen Erden-Importen aus China eingeleitet hatte. Diese Materialien sind für Elektronik- und Verteidigungsindustrien essenziell, und China kontrolliert den Großteil des weltweiten Angebots.

Diese Maßnahme wurde weithin als strategische Eskalation interpretiert und nicht nur als Handelsstreitigkeit. Infolgedessen reagierten die Märkte erwartungsgemäß: Die Risikoaversion setzte ein, und Gold wurde zum bevorzugten Zufluchtsort.

Golds Ausbruch war nicht nur symbolisch. Er fiel mit einem Rückgang des US-Dollars und einem Nachlassen der Renditen von Staatsanleihen zusammen, was historisch gesehen die Attraktivität von Gold erhöht.

Die Fed setzt die Entspannungsdebatte auf Pause

Während geopolitische Schlagzeilen die Märkte bewegten, trug die Federal Reserve zur Goldrally bei. In einer Rede diese Woche gab Vorsitzender Jerome Powell einen klaren Ton vor und stellte heraus, dass die oberste Priorität der Fed weiterhin die Inflationskontrolle sei – selbst wenn die Wirtschaft zu schwanken beginnt.

Die Botschaft war klar: Zinssenkungen stehen in nächster Zeit nicht an.

Diese Neuausrichtung traf die Märkte hart. Investoren, die aggressive Lockerungen eingepreist hatten, mussten umdenken. Nun wird der erste Zinssenkungstermin nicht vor Juli erwartet, und auch dieser gilt als unsicher.

Auf dem Anleihemarkt sanken die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen auf 4,281 %, und die Realrenditen folgten, bevor sie leicht auf 4,315 % stiegen. Diese fallenden Realrenditen sind eine der stärksten fundamentalen Triebfedern für die jüngste Goldstärke – niedrigere Realrenditen machen nicht verzinsliche Anlagen wie Gold im Vergleich deutlich attraktiver. Doch wird die Renditeerholung den Goldkurs verändern?

Die Rückkehr der Stagflationsängste

Das wirtschaftliche Unsicherheitsumfeld macht den Goldlauf noch interessanter. Powell deutete auf das Risiko hin, dass das doppelte Mandat der Fed – Wachstum zu fördern und Inflation zu kontrollieren – unter Druck geraten könnte. Und es gibt Daten, die das stützen.

• Der Einzelhandelsumsatz war insgesamt stark und stieg im März um 1,4 % im Vergleich zum Vormonat. Die Kontrollgruppe, ein genaueres Maß für die BIP-Berechnung, stieg jedoch nur um 0,4 % und lag unter den Erwartungen.
  
• Parallel dazu sank die Industrieproduktion um 0,3 %, was die Gewinne vom Februar umkehrte und die Schwäche im verarbeitenden Gewerbe hervorhob.
  

Diese uneinheitlichen Daten erhöhen die Wahrscheinlichkeit eines stagflationsähnlichen Umfelds – schleppendes Wachstum bei gleichzeitig anhaltender Inflation – was traditionell Gold begünstigt.

Bitcoin hält stand, hinkt aber Gold hinterher

Während Gold stark gestiegen ist, hatte Bitcoin eine wesentlich ruhigere Woche. Die Preise pendeln knapp über 84.000 $, eine Steigerung von kaum 0,25 % in den letzten 24 Stunden. Das steht im starken Kontrast zur zweistelligen Wochenrally von Gold.

Seit seinem Allzeithoch von über 109.000 $ ist Bitcoin um mehr als 22 % gefallen und konnte den Widerstandsbereich von 88.000 $ bisher nicht überwinden. Die Volatilität bleibt eine Sorge: BTC schwankte diese Woche stark, von 83.185 $ bis 85.332 $, was nicht das gleiche Vertrauen ausstrahlt wie derzeit bei Gold.

Dennoch ist Bitcoin trotz des Drucks nicht zusammengebrochen. Es hält sich solide trotz restriktiver Fed-Politik, steigender globaler Zölle und sogar neuer Nachrichten aus China. Ein Faktor, der leichten Druck auf den Kryptomarkt ausübt, kommt aus China. Lokale Regierungen dort verkaufen Berichten zufolge konfiszierten Bitcoin-Bestand – bis zu 15.000 BTC – um Mittel angesichts von Haushaltsdefiziten zu beschaffen.

Diese Liquidation hat noch keinen großen Ausverkauf verursacht, was darauf hindeutet, dass der Markt das Angebot relativ leicht absorbiert. Dennoch unterstreicht es, dass Bitcoin immer noch plötzlichen, von Schlagzeilen getriebenen Risiken ausgesetzt ist.

Gold vs. Bitcoin: Identitätskrise beim sicheren Hafen?

Die unterschiedlichen Entwicklungen von Gold und Bitcoin haben eine bekannte Frage wieder aufgeworfen: Welches ist der wahre sichere Hafen? Derzeit scheint Gold diesen Wettbewerb zu gewinnen. Es hat die Historie auf seiner Seite, profitiert direkt von fallenden Renditen und gewinnt an Bedeutung, da das wirtschaftliche Umfeld unsicherer wird.

Bitcoin entwickelt sich weiter. Seine Preisbewegungen zeigen Stabilität, nicht Panik. Es bewegt sich auch nicht mehr im Gleichschritt mit risikobehafteten Anlagen wie Tech-Aktien – die diese Woche stark gefallen sind –, was auf eine langsame Entkopplung hindeutet.

Einige Analysten sind der Meinung, dass Bitcoin sich zu einem langfristigen Wertspeicher entwickelt, doch es hat noch nicht bewiesen, dass es in Phasen globaler Risikoaversion outperformen kann. Für den Moment bleibt es eher ein spekulativer Vermögenswert als eine echte Absicherung.

Was steht für beide Anlagen als Nächstes an?

Mit Blick auf die Zukunft bleiben Gold und Bitcoin sehr empfindlich gegenüber makroökonomischen Entwicklungen:

• Gold ist technisch gesehen gut positioniert, um das Niveau von 3.400 $ anzustreben, besonders wenn die Realrenditen weiter fallen und die geopolitischen Spannungen hoch bleiben.
  
• Bitcoin muss den Widerstand bei 88.000 $ klar überwinden, um Schwung zu gewinnen und kurzfristige pessimistische Stimmen zum Schweigen zu bringen.
  
• Wirtschaftsdaten, einschließlich Wohnungsstatistiken und Arbeitslosenanträge, werden beeinflussen, wie die Märkte Wachstum und Inflation einschätzen.
  
• Der Ton der Fed bleibt fokussiert, jede Andeutung einer Politikänderung wird wahrscheinlich beide Vermögenswerte beeinflussen – besonders Bitcoin, das in Umgebungen mit hoher Liquidität gedeiht.
  

Gold technische Analyse: Ein sich wandelndes Umfeld?

Gold und Bitcoin bewegen sich möglicherweise nicht mehr synchron, was aber nicht unbedingt negativ ist. Es spiegelt die sich verändernden Rollen wider, die diese Vermögenswerte in einer komplexeren Finanzlandschaft spielen.

Gold gedeiht im Hier und Jetzt – genährt von Angst, fallenden Renditen und vorsichtiger Fed.
Bitcoin wartet ab, baut Widerstandskraft auf und verdient sich langsam seinen Platz in der langfristigen Safe-Haven-Debatte.

Diese Divergenz könnte nicht nur vorübergehend sein – sie könnte den Beginn einer neu definierten Safe-Haven-Landschaft signalisieren, in der traditionelle und digitale Anlagen koexistieren, aber nicht zwangsläufig gleichzeitig auf dieselben Kräfte reagieren.

Zum Zeitpunkt des Verfassens zeigt Gold trotz des nach oben drückenden Drucks leichte Rücksetzer. Der RSI erreicht überkaufte Bereiche, während die Preise sich der oberen Bollinger-Band annähern – ein Indikator für überkaufte Zustände. Sollte ein Preisrückgang eintreten, sind psychologische Preisuntergrenzen bei 3.200 $ und 3.000 $ zu beachten. Nimmt die Aufwärtsbewegung wieder Fahrt auf, liegt das psychologische Ziel bei 3.400 $.

Bereit, sich in diesem sich wandelnden Umfeld zu positionieren? Sie können auf den Gold- und BTC-Preis mit einem Deriv MT5 oder Deriv X-Konto spekulieren.