Les banques centrales restent fermes dans un contexte économique difficile
La RBA suspend ses hausses de taux, tous les regards se tournent vers la BoC et la BOJ avant le rapport sur l'emploi aux États-Unis
La RBA maintient ses taux (5 décembre)
La Reserve Bank of Australia (RBA) a maintenu son taux officiel d'escompte (OCR) inchangé à 4,35 %, signalant une pause potentielle dans son cycle de resserrement agressif.
Le gouverneur de la RBA, Michele Bullock, a reconnu que l'inflation s'était ralentie par rapport à son pic, mais a noté qu'elle restait supérieure à l'objectif de 2 à 3 % fixé par la RBA. Elle a souligné que la banque continuera à suivre de près les conditions économiques et à ajuster sa politique si nécessaire pour ramener l'inflation à son niveau cible.
La décision de maintenir les taux inchangés intervient alors que les données économiques suggèrent que l'économie australienne commence à se ralentir. Les ventes au détail ont chuté en octobre et le marché du travail montre des signes d'essoufflement. Ces développements ont peut-être donné à la RBA l'occasion de réfléchir à la nécessité de lutter contre l'inflation et au risque d'étouffer la croissance économique.
La prochaine réunion de la RBA est prévue pour le 7 février 2024.
La paire AUD/USD n'a pas réussi à dépasser la résistance du canal descendant cette semaine, ce qui indique qu'il n'y a pas eu d'inversion de la tendance baissière. Cette tendance est renforcée par la situation de surachat de l'indicateur stochastique, qui suggère que la paire pourrait être amenée à reculer.
Décision de la Banque du Canada sur les taux d'intérêt (7 décembre)
La croissance annualisée du PIB du Canada s'est contractée de 1,1% au troisième trimestre 2023. Un certain nombre de facteurs ont contribué à cette contraction, notamment la baisse des dépenses de consommation et des investissements des entreprises.
Par conséquent, les analystes du marché s'attendent à ce que la Banque du Canada (BdC) maintienne le taux inchangé à 5 %.
PIB du Japon (7 déc.)
Les chiffres du PIB du Japon pour le troisième trimestre seront publiés le jeudi 7 décembre. Un rapport préliminaire du 15 novembre a indiqué une contraction de l'économie japonaise de 2,1 % en rythme annuel. Cette faiblesse est due à une baisse des exportations et de la consommation privée, ce qui suggère que l'accélération de l'inflation et l'affaiblissement de la demande en Chine pèsent sur une reprise économique fragile.
La faiblesse du PIB pourrait modifier le calcul de la Banque du Japon (BOJ). La décision de maintenir ou d'abandonner sa politique de taux négatifs aura un impact substantiel sur la valeur du yen japonais.
Emploi non agricole aux États-Unis (8 décembre)
Le rapport sur l'emploi américain de novembre sera publié le vendredi 8 décembre. Cet indicateur économique très surveillé fournira des informations cruciales sur la santé du marché du travail américain et influencera probablement la décision politique du Federal Open Market Committee (FOMC) lors de sa réunion des 12 et 13 décembre.
Les analystes du marché s'attendent à ce que le rapport fasse état d'une augmentation modeste de 180 000 emplois non agricoles en novembre, soit un peu plus que les 150 000 emplois créés en octobre.
Le FOMC examinera attentivement le rapport sur l'emploi, car les résultats auront une incidence sur les décisions relatives aux ajustements de la politique monétaire et sur la nécessité éventuelle d'un nouveau resserrement de la politique pour lutter contre l'inflation et le risque d'un ralentissement de la croissance économique. Un rapport solide sur l'emploi pourrait renforcer la position optimiste du FOMC, tandis qu'un rapport plus faible que prévu pourrait signaler une pause, voire un tournant vers une politique plus dovish.
D'autres rapports seront suivis de près, notamment le taux de chômage, la croissance des salaires et le taux de participation à la population active. Ces indicateurs donnent une image plus complète de la santé globale du marché du travail.
La publication du rapport sur l'emploi américain de novembre est l'un des événements économiques les plus importants du mois. Elle aura un impact profond sur les marchés financiers et façonnera les perspectives politiques du FOMC dans un avenir proche.
La perspective d'une baisse des taux d'intérêt peut exercer une double influence positive sur les cours des actions. Premièrement, elle allège la charge financière des entreprises en réduisant le coût du capital. Cela leur permet d'allouer davantage de ressources à l'expansion, aux investissements et, en fin de compte, à la réalisation de bénéfices plus élevés.
Deuxièmement, elle réduit le taux d'actualisation utilisé pour évaluer les bénéfices futurs, ce qui rend les actions plus attrayantes par rapport aux investissements à revenu fixe. En substance, la baisse des taux d'intérêt rend les entreprises plus rentables et les actions plus précieuses.
La trajectoire de la politique de la Fed et les rendements du Trésor américain sont déterminés par une interaction complexe de facteurs nationaux et mondiaux. Les écarts de rendement relatifs entre les bons du Trésor américain et la dette souveraine d'autres grandes économies, ainsi que l'évolution des positions des banques centrales étrangères, peuvent influencer de manière significative l'impact plus large de la politique de la Fed sur l'économie américaine. En outre, les fondamentaux budgétaires, tels que le déficit budgétaire et le niveau d'endettement du gouvernement américain, peuvent exercer des forces contraires sur les mouvements de rendement.
Restez à l'écoute pour une semaine riche en événements sur les marchés financiers.
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