البنوك المركزية تقف بثبات وسط التدفق الاقتصادي

البنك المركزي الأسترالي يوقف رفع أسعار الفائدة، وكل الأنظار تتجه إلى بنك كندا وبنك اليابان قبل تقرير الوظائف الأمريكية

بنك الاحتياطي الأسترالي يبقي أسعار الفائدة ثابتة (5 ديسمبر)

أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة الرسمي (OCR) دون تغيير عند 4.35٪، مما يشير إلى توقف محتمل في دورة التشديد القوية.

أقر محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك بأن التضخم قد تراجع من ذروته لكنه أشار إلى أنه لا يزال أعلى من هدف بنك الاحتياطي الأسترالي البالغ 2-3%. وأكدت أن البنك سيواصل مراقبة الظروف الاقتصادية عن كثب وتعديل السياسة حسب الضرورة لإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف.

يأتي قرار إبقاء أسعار الفائدة ثابتة حيث تشير البيانات الاقتصادية إلى أن الاقتصاد الأسترالي بدأ في البرودة. انخفضت مبيعات التجزئة في أكتوبر، ويظهر سوق العمل علامات التراجع. ربما أدت هذه التطورات إلى توقف بنك الاحتياطي الأسترالي عن التفكير حيث يزن الحاجة إلى مكافحة التضخم مقابل مخاطر خنق النمو الاقتصادي.

من المقرر عقد اجتماع السياسة التالي لبنك الاحتياطي الأسترالي في 7 فبراير 2024.

‍

‍

فشل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي في اختراق مقاومة القناة الهبوطية هذا الأسبوع، مما يشير إلى عدم انعكاس الاتجاه الهبوطي. ويدعم هذا أيضًا حالة ذروة الشراء للمؤشر العشوائي، مما يشير إلى أن الزوج قد يكون على وشك التراجع.

قرار سعر الفائدة لبنك كندا (7 ديسمبر)

انكمش نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي في كندا بنسبة 1.1٪ في الربع الثالث من عام 2023. ساهم عدد من العوامل في الانكماش، بما في ذلك ضعف الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار التجاري. 

ونتيجة لذلك، يتوقع محللو السوق أن يحافظ بنك كندا (BoC) على سعر الفائدة دون تغيير عند 5٪. 

‍

الناتج المحلي الإجمالي لليابان (7 ديسمبر)

ستصدر أرقام الناتج المحلي الإجمالي الياباني للربع الثالث يوم الخميس 7 ديسمبر. أشار تقرير أولي في 15 نوفمبر إلى انكماش سنوي بنسبة 2.1٪ في الاقتصاد الياباني. وجاءت القراءة الضعيفة بسبب انخفاض الصادرات والاستهلاك الخاص، مما يشير إلى أن التضخم المتسارع وضعف الطلب في الصين يؤثران سلبًا على الانتعاش الاقتصادي الهش.

يمكن أن تؤدي القراءة الضعيفة للناتج المحلي الإجمالي إلى تغيير حسابات بنك اليابان (BOJ). سيكون لقرار الحفاظ على سياسة السعر السلبي أو التخلي عنها تأثير كبير على قيمة الين الياباني.

‍

الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة (8 ديسمبر)

سيصدر تقرير التوظيف الأمريكي لشهر نوفمبر يوم الجمعة 8 ديسمبر. سيوفر هذا المؤشر الاقتصادي الذي تتم مراقبته عن كثب رؤى مهمة حول صحة سوق العمل الأمريكي ومن المرجح أن يؤثر على قرار السياسة القادم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في اجتماعها في 12-13 ديسمبر.

يتوقع محللو السوق أن يُظهر التقرير زيادة متواضعة قدرها 180 ألف وظيفة غير زراعية في نوفمبر، وهو أعلى قليلاً من 150 ألف وظيفة تمت إضافتها في أكتوبر.

ستقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بفحص تقرير التوظيف عن كثب حيث ستؤثر النتائج على القرارات المتعلقة بتعديلات السياسة النقدية وما إذا كانت هناك حاجة إلى مزيد من تشديد السياسة لمكافحة التضخم ضد مخاطر تباطؤ النمو الاقتصادي. يمكن لتقرير الوظائف القوي أن يعزز الموقف المتشدد للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، في حين أن القراءة الأضعف من المتوقع يمكن أن تشير إلى توقف مؤقت أو حتى التحول نحو موقف سياسي أكثر تشاؤمًا.

وتشمل التقارير الأخرى التي سيتم مراقبتها عن كثب معدل البطالة ونمو الأجور ومعدل المشاركة في القوى العاملة. توفر هذه المقاييس صورة أكثر شمولاً للصحة العامة لسوق العمل.

يعد إصدار تقرير التوظيف الأمريكي لشهر نوفمبر أحد أهم الأحداث الاقتصادية لهذا الشهر. سيكون لها تأثير عميق على الأسواق المالية وستشكل توقعات سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في المستقبل القريب.

‍

يمكن أن يؤدي احتمال انخفاض أسعار الفائدة إلى تأثير إيجابي مزدوج على أسعار الأسهم. أولاً، يخفف العبء المالي على الشركات من خلال تقليل تكلفة رأس المال. وهذا يمكنهم من تخصيص المزيد من الموارد للتوسع والاستثمارات، وفي نهاية المطاف، تحقيق أرباح أعلى. 

ثانيًا، يخفض معدل الخصم المستخدم لتقييم الأرباح المستقبلية، مما يجعل الأسهم تبدو أكثر جاذبية مقارنة باستثمارات الدخل الثابت. في الأساس، تجعل أسعار الفائدة المنخفضة الشركات أكثر ربحية والأسهم أكثر قيمة.

‍

يتشكل مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي وعوائد الخزانة الأمريكية من خلال تفاعل معقد بين العوامل المحلية والعالمية. يمكن أن تؤثر فروق العائد النسبية بين سندات الخزانة الأمريكية والديون السيادية من الاقتصادات الرئيسية الأخرى، إلى جانب المواقف السياسية المتغيرة للبنوك المركزية الأجنبية، بشكل كبير على التأثير الأوسع لسياسة الاحتياطي الفيدرالي على الاقتصاد الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤدي الأساسيات المالية، مثل عجز ميزانية الحكومة الأمريكية ومستويات الديون، إلى فرض قوى تعويضية على تحركات العائد.

ترقبوا أسبوعًا حافلًا بالأحداث في الأسواق المالية.