Các ngân hàng trung ương đứng vững trong bối cảnh biến động kinh tế

RBA tạm dừng tăng lãi suất, tất cả mọi ánh mắt đổ dồn vào BoC và BOJ trước báo cáo việc làm của Mỹ

RBA giữ lãi suất ổn định (5 tháng 12)

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) giữ tỷ lệ tiền mặt chính thức (OCR) không thay đổi ở mức 4.35%, báo hiệu khả năng tạm dừng trong chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ của mình.

Thống đốc RBA Michele Bullock thừa nhận rằng lạm phát đã giảm xuống từ đỉnh cao nhưng lưu ý rằng nó vẫn trên mục tiêu của RBA là 2-3%. Bà nhấn mạnh rằng ngân hàng sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ các điều kiện kinh tế và điều chỉnh chính sách khi cần thiết để đưa lạm phát trở lại mục tiêu.

Quyết định giữ lãi suất ổn định được đưa ra khi dữ liệu kinh tế cho thấy nền kinh tế Úc đang bắt đầu nguội đi. Doanh số bán lẻ giảm trong tháng 10, và thị trường lao động đang có dấu hiệu dịu đi. Những phát triển này có thể đã khiến RBA tạm dừng suy nghĩ vì nó cân nhắc nhu cầu chống lạm phát trước nguy cơ kìm hãm tăng trưởng kinh tế.

Cuộc họp chính sách tiếp theo của RBA dự kiến vào ngày 7 tháng 2 năm 2024.

‍

‍

Cặp AUD/USD đã không vượt qua ngưỡng kháng cự của kênh giảm trong tuần này, cho thấy không có sự đảo ngược của xu hướng giảm. Điều này được hỗ trợ thêm bởi điều kiện mua quá mức của chỉ báo ngẫu nhiên, điều này cho thấy rằng cặp tiền này có thể bị giảm giá.

Quyết định lãi suất của Ngân hàng Canada (7/12)

Tăng trưởng GDP hàng năm ở Canada giảm 1.1% trong quý III năm 2023. Một số yếu tố góp phần vào sự suy giảm, bao gồm chi tiêu tiêu dùng yếu hơn và đầu tư kinh doanh. 

Do đó, các nhà phân tích thị trường kỳ vọng Ngân hàng Canada (BoC) sẽ giữ lãi suất không thay đổi ở mức 5%. 

‍

GDP của Nhật Bản (7 tháng 12)

Số liệu GDP của Nhật Bản trong quý 3 sẽ được công bố vào thứ Năm, ngày 7 tháng 12. Một báo cáo sơ bộ vào ngày 15 tháng 11 cho thấy sự suy giảm 2,1% hàng năm của nền kinh tế Nhật Bản. Chỉ số yếu là do xuất khẩu và tiêu dùng tư nhân sụt giảm, cho thấy lạm phát tăng tốc và nhu cầu suy yếu ở Trung Quốc đang ảnh hưởng đến sự phục hồi kinh tế mong manh.

Chỉ số GDP yếu có thể thay đổi tính toán của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ). Quyết định duy trì hay từ bỏ chính sách lãi suất âm sẽ có tác động đáng kể đến giá trị của đồng yên Nhật.

‍

Bảng lương phi nông nghiệp Hoa Kỳ (8 tháng 12)

Báo cáo việc làm tháng 11 của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào thứ Sáu, ngày 8 tháng 12. Chỉ số kinh tế được theo dõi chặt chẽ này sẽ cung cấp những hiểu biết quan trọng về sức khỏe của thị trường lao động Hoa Kỳ và có thể sẽ ảnh hưởng đến quyết định chính sách sắp tới của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) trong cuộc họp của họ vào ngày 12-13 tháng 12.

Các nhà phân tích thị trường kỳ vọng báo cáo sẽ cho thấy mức tăng khiêm tốn 180.000 bảng lương phi nông nghiệp trong tháng 11, cao hơn một chút so với 150.000 việc làm được thêm vào tháng 10.

FOMC sẽ xem xét kỹ lưỡng báo cáo việc làm vì kết quả sẽ tác động đến các quyết định về điều chỉnh chính sách tiền tệ và liệu có cần thắt chặt hơn nữa chính sách để chống lạm phát trước nguy cơ tăng trưởng kinh tế chậm lại hay không. Một báo cáo việc làm mạnh mẽ có thể củng cố lập trường diều hâu của FOMC, trong khi chỉ số yếu hơn dự kiến có thể báo hiệu sự tạm dừng hoặc thậm chí xoay chuyển hướng tới một lập trường chính sách ôn hòa hơn.

Các báo cáo khác sẽ được theo dõi chặt chẽ bao gồm tỷ lệ thất nghiệp, tăng trưởng tiền lương và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động. Những chỉ số này cung cấp một bức tranh toàn diện hơn về sức khỏe tổng thể của thị trường lao động.

Việc công bố báo cáo việc làm tháng 11 của Hoa Kỳ là một trong những sự kiện kinh tế quan trọng nhất trong tháng. Nó sẽ có tác động sâu sắc đến thị trường tài chính và sẽ định hình triển vọng chính sách của FOMC trong tương lai gần.

‍

Triển vọng lãi suất thấp hơn có thể gây ảnh hưởng tích cực kép đến giá cổ phiếu. Thứ nhất, nó giảm bớt gánh nặng tài chính cho các doanh nghiệp bằng cách giảm chi phí vốn. Điều này cho phép họ phân bổ nhiều nguồn lực hơn cho việc mở rộng, đầu tư và cuối cùng, tạo ra lợi nhuận cao hơn. 

Thứ hai, nó làm giảm tỷ lệ chiết khấu được sử dụng để định giá thu nhập trong tương lai, làm cho cổ phiếu có vẻ hấp dẫn hơn so với các khoản đầu tư thu nhập cố định. Về bản chất, lãi suất thấp hơn làm cho doanh nghiệp có lợi hơn và cổ phiếu có giá trị hơn.

‍

Quỹ đạo chính sách của Fed và lợi suất Kho bạc Hoa Kỳ được định hình bởi sự tác động lẫn nhau phức tạp của các yếu tố trong nước và toàn cầu. Sự khác biệt về lợi suất tương đối giữa trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và nợ chính phủ từ các nền kinh tế lớn khác, cùng với sự thay đổi quan điểm chính sách của các ngân hàng trung ương nước ngoài, có thể ảnh hưởng đáng kể đến tác động rộng lớn hơn của chính sách Fed đối với nền kinh tế Mỹ. Ngoài ra, các nguyên tắc cơ bản về tài khóa, chẳng hạn như mức thâm hụt ngân sách và mức nợ của chính phủ Mỹ, có thể tạo ra các lực lượng đối kháng đối với biến động lợi suất.

Hãy theo dõi một tuần đầy sự kiện trên thị trường tài chính.