Los bancos centrales se mantienen firmes en medio del flujo económico
El RBA detiene las subidas de tipos y todos los ojos están puestos en el BoC y el BOJ antes del informe sobre el empleo en EE. UU.
El RBA mantiene las tasas estables (5 de diciembre)
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuvo su tasa de caja oficial (OCR) sin cambios en el 4,35%, lo que indica una posible pausa en su agresivo ciclo de endurecimiento.
La gobernadora del RBA, Michele Bullock, reconoció que la inflación ha disminuido desde su punto máximo, pero señaló que se mantiene por encima del objetivo del RBA del 2 al 3%. Hizo hincapié en que el banco continuará monitoreando de cerca las condiciones económicas y ajustando la política según sea necesario para que la inflación vuelva a la meta.
La decisión de mantener los tipos estables se produce cuando los datos económicos sugieren que la economía de Australia está empezando a enfriarse. Las ventas minoristas cayeron en octubre y el mercado laboral muestra signos de debilitamiento. Es posible que estos acontecimientos hayan hecho que el RBA reflexione al sopesar la necesidad de combatir la inflación con el riesgo de sofocar el crecimiento económico.
La próxima reunión de política del RBA está programada para el 7 de febrero de 2024.
El par AUD/USD no logró superar la resistencia del canal bajista esta semana, lo que indica que no se ha invertido la tendencia bajista. Esto se ve respaldado además por la condición de sobrecompra del indicador estocástico, que sugiere que el par podría estar a punto de retroceder.
Decisión del Banco de Canadá sobre los tipos de interés (7 de diciembre)
El crecimiento anualizado del PIB en Canadá se contrajo un 1,1% en el tercer trimestre de 2023. Varios factores contribuyeron a la contracción, incluida la disminución del gasto de los consumidores y la inversión empresarial.
Como resultado, los analistas de mercado esperan que el Banco de Canadá (BoC) mantenga la tasa sin cambios en el 5%.
El PIB de Japón (7 de diciembre)
Las cifras del PIB de Japón para el tercer trimestre se publicarán el jueves 7 de diciembre. Un informe preliminar del 15 de noviembre indicaba una contracción anualizada del 2.1% en la economía japonesa. La débil lectura se debió a la caída de las exportaciones y el consumo privado, lo que sugiere que la aceleración de la inflación y el debilitamiento de la demanda en China están afectando a la frágil recuperación económica.
La débil lectura del PIB podría cambiar el cálculo del Banco de Japón (BOJ). La decisión de mantener o abandonar su política de tipos negativos tendrá un impacto sustancial en el valor del yen japonés.
Nómina no agrícola de EE. UU. (8 de diciembre)
El informe de empleo de noviembre en EE. UU. se publicará el viernes 8 de diciembre. Este indicador económico, que se sigue de cerca, proporcionará información crucial sobre la salud del mercado laboral estadounidense y probablemente influya en la próxima decisión política del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en su reunión del 12 y 13 de diciembre.
Los analistas de mercado esperan que el informe muestre un modesto aumento de 180 000 nóminas no agrícolas en noviembre, un poco más que los 150 000 puestos de trabajo creados en octubre.
El FOMC analizará de cerca el informe de empleo, ya que los resultados afectarán a las decisiones sobre los ajustes de la política monetaria y a si será necesario endurecer aún más la política para combatir la inflación frente al riesgo de una desaceleración del crecimiento económico. Un informe de empleo sólido podría reforzar la postura agresiva del FOMC, mientras que una lectura más débil de lo esperado podría indicar una pausa o incluso un giro hacia una postura política más acomodaticia.
Otros informes que se seguirán de cerca incluyen la tasa de desempleo, el crecimiento salarial y la tasa de participación en la fuerza laboral. Estas métricas proporcionan una imagen más completa de la salud general del mercado laboral.
La publicación del informe de empleo de noviembre en EE. UU. es uno de los acontecimientos económicos más importantes del mes. Tendrá un profundo impacto en los mercados financieros y moldeará las perspectivas políticas del FOMC para el futuro cercano.
La perspectiva de tasas de interés más bajas puede ejercer una doble influencia positiva en los precios de las acciones. En primer lugar, alivia la carga financiera de las empresas al reducir el costo del capital. Esto les permite asignar más recursos a la expansión, las inversiones y, en última instancia, a generar mayores ganancias.
En segundo lugar, reduce la tasa de descuento utilizada para valorar las ganancias futuras, lo que hace que las acciones parezcan más atractivas en comparación con las inversiones de renta fija. En esencia, las tasas de interés más bajas hacen que las empresas sean más rentables y las acciones más valiosas.
La trayectoria política de la Reserva Federal y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense están determinados por una compleja interacción de factores nacionales y globales. Los diferenciales de rendimiento relativos entre los bonos del Tesoro de los Estados Unidos y la deuda soberana de otras economías importantes, junto con las cambiantes posturas políticas de los bancos centrales extranjeros, pueden influir significativamente en el impacto más amplio de la política de la Reserva Federal en la economía estadounidense. Además, los fundamentos fiscales, como el déficit presupuestario y los niveles de deuda del gobierno de EE. UU., pueden introducir fuerzas compensatorias en los movimientos de los rendimientos.
Estén atentos para una semana llena de acontecimientos en los mercados financieros.
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