Banki centralne są mocne w obliczu zmian gospodarczych

RBA wstrzymuje podwyżki stóp, wszystkie oczy skierowane są na BoC i BOJ przed raportem o zatrudnieniu w USA

RBA utrzymuje stopy na stałym poziomie (5 grudnia)

Bank Rezerw Australii (RBA) utrzymał swoją oficjalną stopę gotówkową (OCR) na niezmienionym poziomie 4,35%, sygnalizując potencjalną przerwę w agresywnym cyklu zacieśniania.

Prezes RBA Michele Bullock przyznał, że inflacja zmniejszyła się od szczytu, ale zauważył, że pozostaje powyżej celu RBA wynoszącego 2-3%. Podkreśliła, że bank będzie nadal ściśle monitorował warunki gospodarcze i dostosowywał politykę w razie potrzeby, aby przywrócić inflację do celu.

Decyzja o utrzymaniu stałych stóp następuje, gdy dane ekonomiczne sugerują, że gospodarka Australii zaczyna się ochładzać. Sprzedaż detaliczna spadła w październiku, a rynek pracy wykazuje oznaki złagodzenia. Te wydarzenia mogły sprawić, że RBA przerwa do przemyślenia, ponieważ rozważa potrzebę zwalczania inflacji z ryzykiem stłumienia wzrostu gospodarczego.

Kolejne posiedzenie polityczne RBA zaplanowano na 7 lutego 2024 r.

‍

‍

Para AUD/USD nie przełamała się powyżej oporu kanału spadkowego w tym tygodniu, co wskazuje na brak odwrócenia trendu spadkowego. Jest to dodatkowo wspierane przez stan wykupienia wskaźnika stochastycznego, co sugeruje, że para może mieć miejsce wycofanie się.

Decyzja Banku Kanady w sprawie stóp procentowych (7 grudnia)

Roczny wzrost PKB w Kanadzie skurczył się o 1,1% w trzecim kwartale 2023 r. Do spadku przyczyniło się szereg czynników, w tym słabsze wydatki konsumenckie i inwestycje biznesowe. 

W rezultacie analitycy rynkowi oczekują, że Bank Kanady (BoC) utrzyma stopę bez zmian na poziomie 5%. 

‍

PKB Japonii (7 grudnia)

Dane dotyczące PKB Japonii za trzeci kwartał zostaną opublikowane w czwartek, 7 grudnia. Wstępny raport z 15 listopada wskazał na spadek japońskiej gospodarki o 2,1% rocznie. Słaby odczyt był spowodowany spadkiem eksportu i konsumpcji prywatnej, co sugeruje, że przyspieszająca inflacja i osłabienie popytu w Chinach odbijają się na kruchym ożywieniu gospodarczym.

Słaby odczyt PKB może zmienić kalkulację Banku Japonii (BOJ). Decyzja o utrzymaniu lub rezygnacji z polityki ujemnych stóp procentowych będzie miała znaczący wpływ na wartość jena japońskiego.

‍

Płace pozarolnicze w USA (8 grudnia)

Listopadowy raport o zatrudnieniu w USA zostanie opublikowany w piątek 8 grudnia. Ten uważnie obserwowany wskaźnik ekonomiczny zapewni kluczowy wgląd w stan amerykańskiego rynku pracy i prawdopodobnie wpłynie na nadchodzącą decyzję Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) na posiedzeniu w dniach 12-13 grudnia.

Analitycy rynkowi spodziewają się, że raport pokaże w listopadzie niewielki wzrost o 180 000 płac pozarolniczych, nieco więcej niż 150 000 miejsc pracy dodanych w październiku.

FOMC będzie dokładnie badać raport o zatrudnieniu, ponieważ wyniki wpłyną na decyzje dotyczące dostosowań polityki pieniężnej i czy będzie potrzeba dalszego zaostrzenia polityki zwalczania inflacji w obliczu ryzyka spowolnienia wzrostu gospodarczego. Silny raport o zatrudnieniu może wzmocnić jastrzębią postawę FOMC, podczas gdy słabszy niż oczekiwano odczyt może sygnalizować przerwę, a nawet przejście w kierunku bardziej gołębnego stanowiska politycznego.

Inne raporty, które będą uważnie obserwowane, obejmują stopę bezrobocia, wzrost płac i wskaźnik udziału w sile roboczej. Wskaźniki te dają bardziej kompleksowy obraz ogólnej kondycji rynku pracy.

Publikacja listopadowego raportu o zatrudnieniu w USA jest jednym z najważniejszych wydarzeń gospodarczych miesiąca. Będzie to miało głęboki wpływ na rynki finansowe i ukształtuje perspektywy polityki FOMC na najbliższą przyszłość.

‍

Perspektywa niższych stóp procentowych może wywierać podwójny pozytywny wpływ na ceny akcji. Po pierwsze, zmniejsza obciążenia finansowe przedsiębiorstw poprzez obniżenie kosztów kapitału. Dzięki temu mogą przeznaczyć więcej środków na ekspansję, inwestycje i ostatecznie generowanie wyższych zysków. 

Po drugie, obniża stopę dyskontową stosowaną do wyceny przyszłych zysków, dzięki czemu akcje wydają się bardziej atrakcyjne w stosunku do inwestycji o stałym dochodzie. Zasadniczo niższe stopy procentowe sprawiają, że firmy są bardziej rentowne, a akcje bardziej wartościowe.

‍

Trajektoria polityki Fed i rentowności skarbu USA są kształtowane przez złożone oddziaływanie czynników krajowych i globalnych. Względne różnice w rentowności między amerykańskimi obligacjami skarbowymi a długiem państwowym z innych głównych gospodarek, wraz ze zmieniającymi się postawami politycznymi zagranicznych banków centralnych, mogą znacząco wpływać na szerszy wpływ polityki Fed na gospodarkę USA. Ponadto podstawy fiskalne, takie jak deficyt budżetowy rządu USA i poziom zadłużenia, mogą wprowadzać siły wyrównawcze na zmiany rentowności.

Bądź na bieżąco z pełnym wrażeń tygodniem na rynkach finansowych.