Récapitulatif du marché : Semaine du 1er au 8 septembre 2023

Le dilemme de la Banque centrale européenne

CNBC : Une éventuelle hausse des taux en septembre pour faire face à une inflation persistante contre des préoccupations sur le ralentissement économique. La position de la BCE repose sur un équilibre délicat entre la croissance des prix et un affaiblissement des perspectives économiques. Mario Centeno met l'accent sur la nécessité de la prudence en raison de la croissance modérée de la zone euro et des mesures existantes. Notamment, la nouvelle flexibilité du marché du travail pourrait avoir un impact positif sur la contribution à l'inflation.

Les taux de politique de la Banque centrale européenne

Selon Breaking News Networks : lors d'un récent séminaire, Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne (BCE), a souligné le rythme record des augmentations des taux de politique de la BCE, totalisant 425 points de base au cours de l'année passée, comme une expression de l'engagement de l'institution à réaliser un retour rapide de l'inflation à son objectif de 2 % à moyen terme. La prochaine réunion de la BCE le 14 septembre sera un moment clé, où les responsables évalueront si le récent ralentissement économique justifie une possible pause dans le cycle en cours de resserrement. Les chiffres d'inflation de la zone euro pour août indiquent un ralentissement, tombant à 5,3 % contre 5,5 % le mois précédent. Cependant, des inquiétudes concernant une contraction accrue de l'activité du secteur privé ont soulevé des questions sur les perspectives économiques. Actuellement, les marchés monétaires attribuent environ une chance sur quatre à la BCE d'augmenter les taux de 25 points de base pour atteindre 4 % lors de la prochaine réunion. Restez à l'écoute pour de nouveaux développements concernant la politique de la BCE.

Cebr prévoit davantage de hausses de taux

Rapport du Guardian : Le think tank Cebr prévoit davantage de hausses de taux et anticipe 28 000 insolvabilités au cours de l'année à venir. Environ 7 000 faillites d'entreprises sont attendues par trimestre en 2024 en raison de contraintes financières et de défis économiques. Notamment, les insolvabilités au deuxième trimestre 2023 étaient supérieures de 50 % aux niveaux d'avant la pandémie au deuxième trimestre 2019. Le taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre a connu 14 hausses depuis la fin de 2021, passant de 0,1 % à 5,25 %.

La Banque d'Angleterre et l'inflation au Royaume-Uni

Ancien membre du comité de la BOE, Michael Saunders suggère que la Banque d'Angleterre pourrait avoir terminé de lutter contre l'inflation au Royaume-Uni, citant le refroidissement économique et des signes de relâchement sur le marché du travail. Le conseil municipal de Birmingham émet un avis de Section 114 en raison de défis financiers.

L'inflation devrait-elle décliner ?

L'inflation devrait diminuer significativement d'ici la fin de l'année, déclare Andrew Bailey, gouverneur de la Banque d'Angleterre, laissant entendre que les taux d'intérêt atteindraient bientôt leur pic. Il estime que les taux sont 'bien plus proches du sommet du cycle' après 14 hausses consécutives. Bailey : 'Les indicateurs signalent une chute continue de l'inflation, marquée d'ici la fin de l'année.' Les données sur la croissance des salaires sont essentielles pour la politique des taux.

La Banque du Canada maintient les taux

Reuters : La Banque du Canada maintient le taux d'intérêt à 5 % dans un contexte de croissance économique plus faible. Le deuxième trimestre 2023 a enregistré une contraction de 0,2 % en raison de la baisse de la consommation, de l'activité immobilière et de l'impact des incendies de forêt. La croissance du crédit des ménages a ralenti en raison des taux plus élevés. La demande intérieure a augmenté de 1 %, soutenue par les dépenses publiques et l'investissement des entreprises. L'assouplissement de la tension sur le marché du travail, avec une croissance salariale de 4 à 5 %. Les inquiétudes concernant l'inflation persistent ; les taux politiques pourraient augmenter si nécessaire.

Les taux des prêteurs britanniques

Le Guardian rapporte : les prêteurs britanniques ont commencé à réduire leurs taux dans la seconde moitié de juillet, suite à l'annonce que l'inflation au Royaume-Uni avait chuté plus que prévu en juin. Cette réduction a suscité des spéculations selon lesquelles la Banque d'Angleterre pourrait ne pas augmenter les taux d'intérêt aussi agressivement que prévu. HSBC et NatWest ont pris des mesures pour réduire les taux hypothécaires, et cette initiative devrait être suivie par d'autres grands prêteurs britanniques. NatWest, en particulier, a annoncé des réductions allant jusqu'à 0,35 point de pourcentage sur certaines offres à taux fixe. Par exemple, un contrat à taux fixe de cinq ans conçu pour les acheteurs avec un acompte de 5 %, actuellement au prix de 6,39 %, verra son taux baisser à 6,04 % chez NatWest.

La Maison Blanche appelle à une solution de financement à court terme

Reuters : le Congrès cherche à éviter un arrêt avec une mesure provisoire permettant de trouver un accord de dépenses plus large. Les problèmes de financement mettent en lumière des programmes vitaux en manque de liquidités, comme l'aide alimentaire pour les familles à faible revenu. La date limite imminente du 30 septembre suscite des inquiétudes quant à un éventuel arrêt alors que le gouvernement fait face à une crise financière. Les arrêts passés révèlent des répercussions économiques, incluant une productivité réduite et un impact sur le Produit Intérieur Brut (PIB). Les arrêts engendrent une insécurité économique pour les travailleurs fédéraux, mettant en évidence des conséquences complexes.

Les espoirs de l'Australie de bénéficier de la Chine sont incertains

Selon The Guardian, les espoirs de l'Australie de profiter de la reprise de la Chine sont confrontés à l'incertitude alors que des préoccupations surgissent concernant la croissance stagnante et la crise immobilière en Chine. Des défis se profilent alors que les investissements étrangers ralentissent parallèlement à la crise immobilière avec Evergrande et Country Garden. Le chômage des jeunes, bien qu'écarté des séries de données, suscite des inquiétudes. Un potentiel ralentissement en Chine pourrait affecter l'économie australienne par une réduction des exportations et des investissements. Une augmentation du chômage et des implications fiscales pourraient en découler. L'analyste minier vétéran Peter Strachan souligne les effets immédiats sur les exportations et les prix des matières premières. Le dollar australien est étroitement lié aux prix du minerai de fer.

Plafonds de pétrole 

CNN : L'Arabie Saoudite vise 81 $ le baril pour équilibrer le budget, tandis que la Russie réduit ses exportations pour soutenir le conflit en Ukraine malgré les efforts de l'UE pour plafonner les prix du pétrole russe. La plupart des pétroles russes se négocient toujours au-dessus du plafond.

Investissement dans l'or 

Selon des analystes de JPMorgan, l'investissement dans l'or a explosé en raison des achats de banques centrales, poussant les allocations non bancaires à des niveaux élevés de 2012. Élevé par rapport à l'histoire. La demande des banques centrales pourrait détenir la clé, mais le deuxième trimestre 2023 montre une normalisation. Maintenant, le résultat des prix de l'or dépendra de ce développement.

Réserve fédérale

Le président de la Banque fédérale de New York, John Williams, reconnaît que leur politique monétaire actuelle est "assez clairement restrictive", mais il reste une question ouverte de savoir s'ils doivent encore freiner l'activité économique pour maîtriser l'inflation à 2 %. Le président de la Fed de Dallas, Lorie Logan, suggère qu'ils pourraient passer outre une hausse des taux à la prochaine réunion, mais un resserrement supplémentaire pourrait être nécessaire pour un contrôle rapide de l'inflation. Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, laisse entendre une pause dans les hausses de taux, en se concentrant sur la durée pendant laquelle les taux resteront élevés pour atteindre l'objectif d'inflation de 2 %.