Resumen del mercado: Semana del 1 al 8 de septiembre de 2023

El dilema del Banco Central Europeo

CNBC: Un posible aumento de tasas en septiembre para abordar la inflación persistente frente a preocupaciones sobre una desaceleración económica. La postura de política del BCE depende de un delicado equilibrio entre el crecimiento de precios y una perspectiva económica debilitada. Mario Centeno enfatiza la necesidad de cautela debido al crecimiento moderado de la eurozona y las medidas existentes. Cabe destacar que la nueva flexibilidad en el mercado laboral podría impactar positivamente la contribución a la inflación.

Las tasas de política del Banco Central Europeo

Según lo informado por Breaking News Networks: En un seminario reciente, Christine Lagarde, Presidenta del Banco Central Europeo (BCE), enfatizó el récord de rapidez en los aumentos de tasas de política del BCE, totalizando 425 puntos base en el último año, como una expresión del compromiso de la institución para lograr un regreso oportuno de la inflación a su objetivo del 2% a medio plazo. La próxima reunión del BCE el 14 de septiembre será un momento crucial, donde los funcionarios evaluarán si la reciente desaceleración económica justifica una posible pausa en el ciclo continuo de endurecimiento. Las cifras de inflación de la eurozona para agosto indicaron una desaceleración, cayendo al 5.3% desde el 5.5% del mes anterior. Sin embargo, las preocupaciones sobre una contracción más profunda en la actividad del sector privado han planteado interrogantes sobre las perspectivas económicas. Actualmente, los mercados monetarios asignan aproximadamente una de cada cuatro posibilidades de que el BCE aumente las tasas en un cuarto de punto a 4% en la próxima reunión. Manténgase atento a más desarrollos en la política del BCE.

Cebr pronostica más aumentos de tasas

El informe de The Guardian: El grupo de expertos Cebr pronostica más aumentos de tasas y anticipa 28,000 insolvencias en el próximo año. Se espera que aproximadamente 7,000 quiebras de negocios ocurran por trimestre en 2024 debido a la presión financiera y los desafíos económicos. Cabe destacar que las insolvencias en el segundo trimestre de 2023 fueron un 50% más altas que los niveles previos a la pandemia en el segundo trimestre de 2019. La tasa de interés del Banco de Inglaterra ha visto 14 aumentos desde finales de 2021, pasando del 0.1% al 5.25%.

Banco de Inglaterra e inflación del Reino Unido

El ex miembro del comité de tasas del BOE, Michael Saunders, sugiere que el Banco de Inglaterra puede haber terminado con el abordaje de la inflación del Reino Unido, citando señales de enfriamiento económico y aflojamiento en el mercado laboral. El Consejo de la Ciudad de Birmingham emite un aviso de sección 114 debido a desafíos financieros.

¿Se espera que la inflación disminuya?

Se espera que la inflación disminuya significativamente para fin de año, dice Andrew Bailey, Gobernador del Banco de Inglaterra, insinuando que se están acercando a las tasas de interés máximas. Él ve que las tasas están 'mucho más cerca de la parte superior del ciclo' después de 14 aumentos consecutivos. Bailey: 'Los indicadores señalan una caída continua en la inflación, marcada para fin de año.' Los datos del crecimiento salarial son clave para la política de tasas.

El Banco de Canadá mantiene las tasas

Reuters: El Banco de Canadá mantiene la tasa de interés nocturna en el 5% en medio de un crecimiento económico más débil. El segundo trimestre de 2023 vio una contracción del 0.2% debido a la reducción del consumo, de la actividad residencial y al impacto de los incendios forestales. El crecimiento del crédito de los hogares se desaceleró debido a tasas más altas. La demanda interna creció un 1%, respaldada por el gasto gubernamental y la inversión empresarial. La rigidez del mercado laboral se está relajando, con un crecimiento salarial del 4-5%. Las preocupaciones sobre la inflación persisten; las tasas de política pueden aumentar si es necesario.

Las tasas de los prestamistas del Reino Unido

The Guardian informa: Los prestamistas del Reino Unido comenzaron a reducir sus tasas en la segunda mitad de julio, tras las noticias de que la inflación del Reino Unido había caído más de lo anticipado en junio. Esta reducción suscitó especulaciones de que el Banco de Inglaterra podría no aumentar las tasas de interés tan agresivamente como se esperaba anteriormente. HSBC y NatWest han tomado medidas para reducir las tasas hipotecarias, y se espera que este movimiento sea seguido por otros grandes prestamistas del Reino Unido. NatWest, en particular, ha desvelado reducciones de hasta 0.35 puntos porcentuales en ofertas de tasas fijas seleccionadas. Por ejemplo, un trato de tasa fija a cinco años diseñado para compradores de vivienda con un depósito del 5%, actualmente valorado en el 6.39%, verá su tasa disminuir al 6.04% en NatWest.

La Casa Blanca insta a una solución de financiamiento a corto plazo

Reuters: El Congreso busca prevenir un cierre con una medida provisional, permitiendo tiempo para un acuerdo de gasto más amplio. Los desafíos de financiamiento destacan programas vitales con escasez de efectivo, como la ayuda nutricional para familias de bajos ingresos. El inminente plazo del 30 de septiembre genera preocupación sobre el posible cierre, ya que el gobierno enfrenta un aprieto financiero. Los cierres pasados revelan repercusiones económicas, incluyendo reducción de la productividad y el impacto en el Producto Interno Bruto (PIB). Los cierres traen inseguridad económica para los trabajadores federales, enfatizando consecuencias complejas.

Las esperanzas de Australia de beneficiarse de China son inciertas

Según The Guardian, las esperanzas de Australia de beneficiarse de la recuperación de China enfrentan incertidumbre a medida que aumentan las preocupaciones sobre el crecimiento estancado de China y la crisis inmobiliaria. Se avecinan desafíos a medida que la inversión extranjera se desacelera junto con la crisis inmobiliaria con Evergrande y Country Garden. El desempleo juvenil, aunque suspendido de la serie de datos, suscita preocupaciones. Una posible desaceleración china podría impactar la economía de Australia a través de reducciones en exportaciones e inversión. El aumento del desempleo y las implicaciones fiscales pueden seguir. El analista minero veterano Peter Strachan destaca los efectos inmediatos sobre las exportaciones y los precios de las materias primas. El dólar australiano está estrechamente ligado a los precios del mineral de hierro.

Límites del petróleo 

CNN: Arabia Saudita apunta a $81 por barril para equilibrar el presupuesto, mientras Rusia reduce las exportaciones para apoyar el conflicto en Ucrania a pesar de los esfuerzos de la UE por limitar los precios del petróleo ruso. La mayor parte del petróleo ruso todavía se comercia por encima del límite.

Inversión en oro 

Según los analistas de JPMorgan, la inversión en oro ha aumentado debido a las compras de los bancos centrales, llevando las asignaciones no bancarias a niveles máximos de 2012. Alto en comparación con la historia. La demanda de los bancos centrales puede ser la clave, pero el segundo trimestre de 2023 muestra una normalización. Ahora, el resultado de los precios del oro depende de este desarrollo.

Reserva Federal

El presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, reconoce que su política monetaria actual es "bastante clara, somos restrictivos," pero es una pregunta abierta si necesitan limitar aún más la actividad económica para contener la inflación al 2%. La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, sugiere que pueden omitir un aumento de tasas en la próxima reunión, pero puede ser necesaria una mayor restricción para un control oportuno de la inflación. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, insinúa una pausa en los aumentos de tasas, centrándose en cuánto tiempo se mantendrán altas las tasas para alcanzar el objetivo de inflación del 2%.