Riepilogo di mercato: settimana dal 1 al 8 settembre 2023

Il dilemma della Banca Centrale Europea

CNBC: Un possibile aumento dei tassi a settembre per affrontare l'inflazione persistente contro le preoccupazioni per un rallentamento economico. La posizione politica della BCE si basa su un delicato equilibrio tra la crescita dei prezzi e una prospettiva economica in indebolimento. Mario Centeno sottolinea la necessità di cautela a causa della crescita contenuta della zona euro e delle misure esistenti. In particolare, la flessibilità del mercato del lavoro potrebbe influenzare positivamente il contributo all'inflazione.

Tassi di politica della Banca Centrale Europea

Come riportato da Breaking News Networks: In un recente seminario, Christine Lagarde, Presidente della Banca Centrale Europea (BCE), ha enfatizzato il ritmo record degli aumenti dei tassi di politica della BCE, totali a 425 punti base nell'ultimo anno, quale espressione dell'impegno dell'istituzione a conseguire un tempestivo ritorno dell'inflazione al suo obiettivo medio del 2%. La prossima riunione della BCE il 14 settembre sarà un momento cruciale, in cui i funzionari valuteranno se il recente rallentamento economico giustifica una potenziale pausa nel ciclo di inasprimento in corso. I dati sull'inflazione della zona euro per agosto hanno indicato un rallentamento, scendendo a 5,3% rispetto al 5,5% del mese precedente. Tuttavia, le preoccupazioni per una contrazione sempre più profonda nell'attività del settore privato hanno sollevato interrogativi sulla prospettiva economica. Attualmente, i mercati monetari assegnano all'incirca una possibilità su quattro che la BCE aumenti i tassi di un quarto di punto al 4% nella prossima riunione. Rimanete sintonizzati per ulteriori sviluppi nella politica della BCE.

Cebr prevede ulteriori aumenti dei tassi

Il rapporto del Guardian: il think tank Cebr prevede ulteriori aumenti dei tassi e anticipa 28.000 insolvenze nel prossimo anno. Si prevedono circa 7.000 fallimenti aziendali a trimestre nel 2024 a causa di pressioni finanziarie e sfide economiche. In particolare, le insolvenze nel secondo trimestre del 2023 sono state superiori del 50% rispetto ai livelli pre-pandemia nel secondo trimestre del 2019. Il tasso d'interesse della Banca d'Inghilterra ha registrato 14 aumenti dalla fine del 2021, passando dallo 0,1% al 5,25%.

Banca d'Inghilterra e inflazione nel Regno Unito

L'ex membro della BOE Michael Saunders suggerisce che la Banca d'Inghilterra potrebbe aver terminato di affrontare l'inflazione nel Regno Unito, citando il raffreddamento economico e segnali di allentamento del mercato del lavoro. Il Consiglio comunale di Birmingham emette un avviso Sezione 114 a causa di sfide finanziarie.

L'inflazione è prevista in calo?

L'inflazione dovrebbe diminuire significativamente entro la fine dell'anno, afferma Andrew Bailey, il Governatore della Banca d'Inghilterra, accennando a tassi d'interesse vicini al picco. Vedrà i tassi 'molto più vicini alla cima del ciclo' dopo 14 aumenti consecutivi. Bailey: 'Gli indicatori segnalano una continua diminuzione dell'inflazione, caratterizzata dalla fine dell'anno.' I dati sulla crescita salariale sono fondamentali per la politica dei tassi.

La Banca del Canada mantiene i tassi

Reuters: La Banca del Canada mantiene il tasso overnight al 5% in un contesto di crescita economica più debole. Il secondo trimestre del 2023 ha registrato una contrazione dello 0,2% a causa della riduzione dei consumi, dell'attività edilizia e dell'impatto degli incendi. La crescita del credito alle famiglie è rallentata a causa dei tassi più elevati. La domanda interna è cresciuta dell'1%, sostenuta dalla spesa pubblica e dagli investimenti delle imprese. La restrizione del mercato del lavoro si sta allentando, con una crescita salariale del 4-5%. Persistono preoccupazioni per l'inflazione; i tassi di politica potrebbero aumentare se necessario.

I tassi dei prestatori UK

Il Guardian riporta: i prestatori UK hanno iniziato a ridurre i loro tassi nella seconda metà di luglio, dopo la notizia che l'inflazione nel Regno Unito era calata più di quanto previsto a giugno. Questa riduzione ha suscitato speculazioni sul fatto che la Banca d'Inghilterra potrebbe non aumentare i tassi d'interesse con la stessa aggressività di quanto previsto in precedenza. HSBC e NatWest hanno adottato misure per ridurre i tassi dei mutui, e ci si aspetta che questa mossa venga seguita da altri grandi prestatori del Regno Unito. NatWest, in particolare, ha annunciato riduzioni fino a 0,35 punti percentuali su alcune offerte a tasso fisso. Ad esempio, un'offerta a tasso fisso di cinque anni progettata per i compratori di casa con un deposito del 5%, attualmente fissata al 6,39%, vedrà il suo tasso diminuire al 6,04% presso NatWest.

La Casa Bianca esorta a una soluzione di finanziamento a breve termine

Reuters: il Congresso cerca di prevenire la chiusura con una misura tampone, permettendo tempo per un accordo di spesa più ampio. Le sfide finanziarie evidenziano programmi vitali in difficoltà di liquidità, come gli aiuti nutrizionali per le famiglie a basso reddito. La scadenza imminente del 30 settembre suscita preoccupazione per la potenziale chiusura mentre il governo affronta una crisi finanziaria. Le chiusure passate hanno rivelato ripercussioni economiche, inclusa la riduzione della produttività e dell'impatto sul prodotto interno lordo (PIL). Le chiusure portano insicurezza economica per i lavoratori federali, enfatizzando conseguenze complesse.

Le speranze dell'Australia di beneficiare dalla Cina sono incerte

Secondo il Guardian, le speranze dell'Australia di trarre vantaggio dalla ripresa della Cina affrontano incertezze mentre aumentano le preoccupazioni per la crescita stagnante della Cina e la crisi immobiliare. Si profilano sfide poiché gli investimenti esteri rallentano di pari passo con la crisi immobiliare di Evergrande e Country Garden. La disoccupazione giovanile, sebbene sospesa dalla serie di dati, solleva preoccupazioni. Un potenziale rallentamento cinese potrebbe influenzare l'economia australiana attraverso una riduzione delle esportazioni e degli investimenti. L'aumento della disoccupazione e le implicazioni fiscali potrebbero seguire. L'analista minerario esperto Peter Strachan evidenzia effetti immediati sulle esportazioni e sui prezzi delle commodities. Il dollaro australiano è strettamente legato ai prezzi del minerale di ferro.

Limiti al petrolio 

CNN: L'Arabia Saudita mira a $81 al barile per bilanciare il budget, mentre la Russia riduce le esportazioni per sostenere il conflitto in Ucraina nonostante gli sforzi dell'UE di limitare i prezzi del petrolio russo. La maggior parte del petrolio russo è ancora scambiata sopra il limite.

Investimento in oro 

Secondo gli analisti di JPMorgan, l'investimento in oro è aumentato a causa degli acquisti da parte delle banche centrali, portando le allocazioni non bancarie ai livelli più alti dal 2012. Alti rispetto alla storia. La domanda delle banche centrali potrebbe detenere la chiave, ma il secondo trimestre del 2023 mostra una normalizzazione. Ora, l'andamento dei prezzi dell'oro dipende da questo sviluppo.

Federal Reserve

Il presidente della Federal Reserve Bank di New York, John Williams, riconosce che la loro attuale politica monetaria è "abbastanza chiara, siamo restrittivi", ma è una questione aperta se debbano ulteriormente reprimere l'attività economica per contenere l'inflazione al 2%. Il presidente della Fed di Dallas, Lorie Logan, suggerisce che potrebbero saltare un aumento dei tassi alla prossima riunione, ma potrebbe essere necessaria una maggiore restrizione per un tempestivo controllo dell'inflazione. Il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, accenna a una pausa negli aumenti dei tassi, concentrandosi su quanto a lungo i tassi rimarranno elevati per raggiungere l'obiettivo di inflazione del 2%.