Récapitulatif du marché : Semaine du 4 au 8 décembre 2023

Hausse de l'or

Kitco et Yahoo Finance : L'or atteint un nouveau sommet historique à 2 148,99 $. Wall Street anticipe des baisses de taux d'intérêt d'ici mai, possiblement en mars. Cependant, cela contredit les récentes déclarations de la plupart des responsables de la Réserve fédérale. Le président de la Fed, Jerome Powell, a mentionné vendredi dernier qu'ils étaient prêts à resserrer la politique si nécessaire. Selon Gareth Soloway, stratège en chef des marchés chez InTheMoneyStocks.com, la hausse résulte d'un mélange puissant d'attentes de baisses de taux et de niveaux techniques. 

Économie du Canada

BNN Bloomberg et CBC : L'économie du Canada a contracté de 0,3 % au T3, avec des dépenses des ménages stagnantes et une baisse des exportations. Doug Porter de la Banque de Montréal note que les chiffres décrivent une économie non-expansive. Les économistes anticipent que la Banque du Canada maintiendra les taux d'intérêt dans l'annonce politique clé de cette semaine.

Banque mondiale

The Australian Financial Review & Zacks : Le secteur bancaire mondial fait face à des défis en 2024, selon Moody’s Investors Service. Avec une perspective "négative", des politiques monétaires plus strictes des banques centrales sont liées à une baisse de la croissance du PIB.

Cela pourrait conduire à une réduction de la liquidité, à une capacité de remboursement tendue et à une augmentation des risques d'actifs. Les gains de rentabilité pourraient diminuer en raison de coûts de financement plus élevés, d'une croissance des prêts plus faible et d'accumulations de réserves.

Les analystes projettent un objectif de prix moyen de 34,63 $ pour Bank of America, ce qui reflète une augmentation de 11,85 % par rapport au dernier prix de clôture de 30,96 $. Surveillance des dynamiques évolutives dans le paysage bancaire. 

Élection au Royaume-Uni

The Straits Times : La popularité de Rishi Sunak est tombée en dessous de celle de son prédécesseur Truss parmi les électeurs britanniques clés, selon des sondages récents. Les Tories ont enregistré une perte nette de 520 000 voix depuis le discours du Premier ministre à la conférence du Parti conservateur début octobre.

Cela ajoute de la pression sur Sunak alors qu'il peine à réduire l'écart avec le leader du Parti travailliste Keir Starmer, entraînant frustration à Downing Street et parmi les ministres du Cabinet senior. 

Avec une élection au Royaume-Uni prévue pour janvier 2025, la direction de la livre cette année mérite considération.

Emplois aux États-Unis

Wall Street Journal : Ce vendredi apporte la publication des données de l'emploi non agricole aux États-Unis, avec des estimations du marché prévoyant une augmentation de 19 000 emplois, selon le WSJ. Malgré un marché du travail robuste soutenant la forte économie de cette année, des signes de refroidissement suggèrent un potentiel de croissance plus faible en 2024. 

Les offres d'emploi ont diminué dans les secteurs des assurances, de l'immobilier et du commerce de détail au cours de l'année passée. Les économistes notent un taux de démission en baisse, indiquant une incertitude des travailleurs concernant le marché du travail. Les recrutements ont diminué dans la plupart des secteurs cette année, sauf dans la santé, le gouvernement, les loisirs et l'hospitalité. 

Politiques monétaires

Kitco et Reuters : Le récent sommet historique de l'or pourrait faire face à des défis à court terme en raison de l'incertitude quant au timing de l'assouplissement monétaire aux États-Unis. assouplissement monétaire. Un assouplissement potentiel en mars pourrait être prématuré, et les analystes mettent en garde que le marché de l'or pourrait ne pas prédire avec précision un changement de politique monétaire. 

Bien que les fondamentaux favorisent les haussiers, les techniques du graphique quotidien semblent baissières. Les tensions géopolitiques et les données économiques cruciales américaines, comme le rapport NFP, pourraient apporter plus de volatilité cette semaine. Certains analystes suggèrent qu'un momentum négatif pourrait tirer les prix vers le niveau de 2000 $ à court terme. 

Inflation européenne

Reuters et Forexlive : Deutsche Bank prévoit une réduction de 150 points de base de la BCE, tandis que Morgan Stanley plaide pour un effondrement de l'EUR/USD vers la parité en 2024.

Les économistes de Deutsche Bank, dirigés par Mark Wall, prévoient une réduction des taux d'intérêt de 150 points de base de la Banque centrale européenne en 2024, dépassant leur prévision précédente de 50 points de base. 

Cet ajustement est attribué à un refroidissement de l'inflation et à un changement vers une position moins agressive parmi les responsables des banques centrales. Pendant ce temps, les analystes de Morgan Stanley recommandent de vendre l'EUR/USD au niveau actuel de 1,10, visant la parité (1,00) d'ici la fin du premier trimestre 2024, parmi leurs principales transactions pour l'année.

Ralentissement économique

Le Wall Street Journal et la Banque du Canada : La Banque du Canada a maintenu le taux d'intérêt à un jour à 5 % aujourd'hui, les responsables omettant d'exprimer des préoccupations quant aux progrès lents vers l'objectif d'inflation de 2 %. 

La croissance économique au Canada s'est stabilisée à la mi-2023, avec une contraction de 1,1 % au T3. 

Le ralentissement plus large de l'économie soulage les pressions inflationnistes sur divers biens et services. Couplé à une baisse des prix de l'essence, cela a conduit à un assouplissement de l'inflation IPC à 3,1 % en octobre.

Banque du Japon

Nikkei Asia : Le yen japonais a gagné plus de 5 yens contre le dollar hier à la suite des commentaires du gouverneur de la BOJ, Ueda, suggérant un éventuel déplacement hors des taux d'intérêt négatifs.

Avec la dernière réunion de politique de la BOJ en 2023 prévue les 18 et 19 décembre, les analystes s'attendent à plus de clarté sur les intentions de la banque. 

Hausse des taux aux États-Unis

Le Wall Street Journal et The Daily Hodl : Après 11 hausses de taux, la Fed & les banques font face à des pertes non réalisées croissantes.

• Bank of America : perte non réalisée de 131 milliards $ sur les titres de créance
• JP Morgan : perte non réalisée de 40 milliards $ sur les titres de créance
• Fed : perte non réalisée de 1,3 trillion $ sur les titres

Cela signifie que la Fed ne peut plus soutenir le budget des États-Unis. budget avec des bénéfices.