Recap di mercato: Settimana del 4 all'8 dicembre 2023

Aumento dell'oro

Kitco e Yahoo Finance: L'oro ha raggiunto un nuovo massimo storico a $2.148,99. Wall Street prevede tagli ai tassi di interesse entro maggio, potenzialmente a marzo. Tuttavia, ciò contraddice le recenti affermazioni della maggior parte dei funzionari della Federal Reserve. Il presidente della Fed Jerome Powell ha menzionato venerdì scorso che sono pronti ad inasprire ulteriormente la politica se necessario. Secondo Gareth Soloway, Chief Market Strategist di InTheMoneyStocks.com, l'aumento è il risultato di una combinazione potente di aspettative sui tagli ai tassi e livelli tecnici. 

Economia canadese

BNN Bloomberg e CBC: L'economia canadese è contratta dello 0,3% nel terzo trimestre, con spese per le famiglie stagnanti e un calo delle esportazioni. Doug Porter della Bank of Montreal osserva che i numeri rappresentano un'economia non in espansione. Gli economisti prevedono che la Bank of Canada manterrà i tassi d'interesse nell'annuncio della politica chiave di questa settimana.

Bancario globale

L'Australian Financial Review & Zacks: Il settore bancario globale affronta sfide nel 2024, secondo Moody’s Investors Service. Con un outlook "negativo", politiche monetarie più restrittive da parte delle banche centrali sono legate a una crescita del PIL più bassa.

Ciò potrebbe portare a una riduzione della liquidità, capacità di rimborso sotto pressione e rischi patrimoniali aumentati. I guadagni di redditività potrebbero diminuire a causa di costi di finanziamento più elevati, minore crescita dei prestiti e accumuli di riserve.

Gli analisti prevedono un obiettivo di prezzo medio di $34,63 per Bank of America, riflettendo un aumento dell'11,85% rispetto all'ultimo prezzo di chiusura di $30,96. Monitorare le dinamiche in evoluzione nel panorama bancario. 

Elezioni nel Regno Unito

The Straits Times: La popolarità di Rishi Sunak scende sotto quella del predecessore Truss tra gli elettori britannici cruciali, secondo i recenti sondaggi. I Tory hanno registrato una perdita netta di 520.000 voti dalla speech del Primo Ministro alla conferenza del partito conservatore all'inizio di ottobre.

Ciò aggiunge pressione a Sunak mentre cerca di ridurre il divario con il leader laburista Keir Starmer, alimentando frustrazione a Downing Street e tra i ministri senior del governo. 

Con un'elezione nel Regno Unito programmata per gennaio 2025, la direzione della sterlina nel prossimo anno merita considerazione.

Posti di lavoro negli Stati Uniti

Wall Street Journal: Questo venerdì sarà rilasciato il rapporto sui non farm payroll statunitensi, con le stime di mercato che prevedono un aumento di 19.000 posti di lavoro, secondo WSJ. Nonostante un mercato del lavoro robusto che sostiene l'economia forte di quest'anno, segnali di raffreddamento suggeriscono un potenziale rallentamento della crescita nel 2024. 

I posti di lavoro aperti sono diminuiti nei settori assicurativo, immobiliare e al dettaglio nell'ultimo anno. Gli economisti notano una diminuzione del tasso di dimissioni, indicando incertezza dei lavoratori riguardo al mercato del lavoro. Le assunzioni sono diminuite nella maggior parte dei settori quest'anno, eccetto nel settore sanitario, governativo, del tempo libero e dell'ospitalità. 

Politiche monetarie

Kitco e Reuters: L'ultimo record di oro potrebbe affrontare sfide a breve termine in mezzo all'incertezza riguardo al timing del rilascio della politica monetaria statunitense. rilascio monetario. Un potenziale rilascio a marzo potrebbe essere prematuro e gli analisti avvisano che il mercato dell'oro potrebbe non prevedere accuratamente un cambiamento nella politica monetaria. 

Mentre i fondamentali favoriscono i tori, i tecnici del grafico quotidiano sembrano ribassisti. Le tensioni geopolitiche e i dati economici statunitensi cruciali, come il rapporto NFP, potrebbero portare a una maggiore volatilità questa settimana. Alcuni analisti suggeriscono che la momentum negativo potrebbe tirare i prezzi verso il livello di $2000 nel breve termine. 

Inflazione europea

Reuters e Forexlive: Deutsche Bank prevede un taglio di 150 punti base della BCE, mentre Morgan Stanley promuove la vendita di EUR/USD fino alla parità nel 2024.

Economisti di Deutsche Bank, guidati da Mark Wall, anticipano un taglio dei tassi d'interesse di 150 punti base da parte della Banca Centrale Europea nel 2024, superando la loro previsione precedente di 50 punti base. 

Questo aggiustamento è attribuito a un'inflazione in raffreddamento e a un cambiamento verso una posizione meno aggressiva da parte dei funzionari della banca centrale. Nel frattempo, gli analisti di Morgan Stanley raccomandano di vendere EUR/USD al livello attuale di 1.10, puntando alla parità (1.00) entro la fine del primo trimestre del 2024, tra i loro principali investimenti per l'anno.

Rallentamento economico

Il Wall Street Journal e la Bank of Canada: La Bank of Canada ha mantenuto il tasso overnight al 5% oggi, con i funzionari che hanno omesso preoccupazioni riguardo al progresso lento verso l'obiettivo di inflazione del 2%. 

La crescita economica in Canada si è fermata a metà 2023, con una contrazione dell'1,1% nel terzo trimestre. 

Il rallentamento più ampio dell'economia sta alleviando le pressioni inflazionistiche su vari beni e servizi. Unito a un calo dei prezzi della benzina, questo ha portato a un'inflazione CPI ridotta al 3,1% in ottobre.

Banca del Giappone

Nikkei Asia: Lo yen giapponese ha guadagnato oltre 5 yen rispetto al dollaro ieri dopo i commenti del governatore della BOJ Ueda che suggerisce un potenziale passo indietro dai tassi d'interesse negativi.

Con l'ultima riunione della politica della BOJ del 2023 in avvicinamento il 18 e 19 dicembre, gli analisti si aspettano ulteriori chiarimenti sulle intenzioni della banca. 

Aumenti dei tassi negli Stati Uniti

The Wall Street Journal and The Daily Hodl: After 11 rate hikes, Fed & banks face rising unrealised losses.

• Bank of America: $131B+ di perdite non realizzate su titoli di debito
• JP Morgan: 40B+ di perdite non realizzate su titoli di debito
• Fed: $1,3T di perdite non realizzate su titoli

This means the Fed can no longer support the U.S. budget con profitti.