Resumen del mercado: Semana del 4 al 8 de diciembre de 2023

Aumento del oro

Kitco y Yahoo Finance: El oro alcanza un nuevo máximo histórico de $2,148.99. Wall Street anticipa recortes de tasas de interés para mayo, potencialmente en marzo. Sin embargo, esto contradice las declaraciones recientes de la mayoría de los funcionarios de la Reserva Federal. El presidente de la Fed, Jerome Powell, mencionó el viernes pasado que están listos para endurecer la política si es necesario. Según Gareth Soloway, estratega jefe de mercado en InTheMoneyStocks.com, el aumento resulta de una combinación potente de expectativas de recortes de tasas y niveles técnicos. 

Economía de Canadá

BNN Bloomberg y CBC: La economía de Canadá se contrajo un 0.3% en el tercer trimestre, con un gasto de los hogares estancado y una disminución en las exportaciones. Doug Porter, del Banco de Montreal, señala que las cifras reflejan una economía que no se está expandiendo. Los economistas anticipan que el Banco de Canadá mantenga las tasas de interés en el anuncio clave de política de esta semana.

Banca global

The Australian Financial Review & Zacks: El sector bancario global enfrenta desafíos en 2024, según Moody’s Investors Service. Con una perspectiva "negativa", políticas monetarias más restrictivas de los bancos centrales están vinculadas a un menor crecimiento del PIB.

Esto podría llevar a una reducción de la liquidez, capacidad de pago restringida y mayores riesgos de activos. Las ganancias de rentabilidad podrían disminuir debido a mayores costos de financiamiento, menor crecimiento de préstamos y acumulaciones de reservas.

Los analistas proyectan un precio objetivo promedio de $34.63 para Bank of America, reflejando un aumento del 11.85% desde el último precio de cierre de $30.96. Monitoreando las dinámicas en evolución en el panorama bancario. 

Elección en el Reino Unido

The Straits Times: La popularidad de Rishi Sunak cae por debajo de la de su predecesora Truss entre los votantes británicos clave, según encuestas recientes. Los Tories han visto una pérdida neta de 520,000 votos desde el discurso del Primer Ministro en la conferencia del Partido Conservador a principios de octubre.

Esto añade presión sobre Sunak mientras lucha por cerrar la brecha con el líder laborista Keir Starmer, lo que provoca frustración en Downing Street y entre los ministros de gabinete senior. 

Con una elección en el Reino Unido programada para enero de 2025, la dirección de la libra en el próximo año merece consideración.

Trabajos en EE. UU.

Wall Street Journal: Este viernes se publicará el informe de nómina no agrícola en EE. UU., con estimaciones del mercado proyectando un aumento de 19,000 empleos, según WSJ. A pesar de un robusto mercado laboral que apoya la fuerte economía de este año, signos de enfriamiento sugieren un posible alivio en el crecimiento en 2024. 

El número de empleos abiertos ha disminuido en seguros, bienes raíces y comercio minorista durante el último año. Los economistas señalan una disminución en la tasa de renuncias, lo que indica incertidumbre de los trabajadores sobre el mercado laboral. La contratación ha disminuido en la mayoría de los sectores este año, excepto en salud, gobierno, ocio y hospitalidad. 

Políticas monetarias

Kitco y Reuters: El reciente máximo histórico del oro podría enfrentar desafíos a corto plazo en medio de la incertidumbre sobre el momento de la flexibilización monetaria de EE. UU. flexibilización monetaria. Un alivio potencial en marzo podría ser prematuro, y los analistas advierten que el mercado del oro podría no predecir con precisión un cambio en la política monetaria. 

Si bien los fundamentos favorecen a los alcistas, los análisis de gráficos diarios parecen bajistas. Las tensiones geopolíticas y los datos económicos cruciales de EE. UU., como el informe NFP, pueden traer más volatilidad esta semana. Algunos analistas sugieren que el impulso negativo podría arrastrar los precios hacia el nivel de $2000 a corto plazo. 

Inflación europea

Reuters y Forexlive: Deutsche Bank prevé un recorte de 150 puntos básicos por parte del BCE, mientras que Morgan Stanley aboga por una venta del EUR/USD hasta la paridad en 2024.

Los economistas de Deutsche Bank, liderados por Mark Wall, anticipan un recorte de tasas de interés de 150 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo en 2024, superando su pronóstico anterior en 50 puntos básicos. 

Este ajuste se atribuye a la desaceleración de la inflación y un cambio hacia una postura menos agresiva entre los funcionarios del banco central. Mientras tanto, los analistas de Morgan Stanley recomiendan vender el EUR/USD al nivel actual de 1.10, buscando la paridad (1.00) para finales del primer trimestre de 2024, entre sus principales operaciones para el año.

Desaceleración económica

The Wall Street Journal y el Banco de Canadá: El Banco de Canadá mantuvo la tasa de interés en 5% hoy, con funcionarios omitiendo preocupaciones sobre el lento progreso hacia el objetivo de inflación del 2%. 

El crecimiento económico en Canadá se estancó a mediados de 2023, con una contracción del 1.1% en el tercer trimestre. 

La desaceleración general de la economía está aliviando las presiones inflacionarias en diversos bienes y servicios. Sumado a la caída de los precios de la gasolina, esto llevó a un alivio de la inflación del IPC al 3.1% en octubre.

Banco de Japón

Nikkei Asia: El yen japonés ganó más de 5 yenes frente al dólar ayer tras los comentarios del gobernador del BOJ, Ueda, sugiriendo un posible alejamiento de las tasas de interés negativas.

Con la reunión final de política del BOJ de 2023 acercándose el 18 y 19 de diciembre, los analistas esperan más claridad sobre las intenciones del banco. 

Aumentos de tasas en EE. UU.

The Wall Street Journal y The Daily Hodl: Después de 11 aumentos de tasas, la Fed y los bancos enfrentan pérdidas no realizadas crecientes.

• Bank of America: Pérdida no realizada de más de $131B en valores de deuda
• JP Morgan: Pérdida no realizada de más de $40B en valores de deuda
• Fed: Pérdida no realizada de $1.3T en valores

Esto significa que la Fed ya no puede apoyar el presupuesto de EE. UU. con ganancias. con ganancias.