Queda do preço do ouro: é uma mega pausa antes da próxima etapa de alta?

Analistas dizem que a queda histórica do ouro parece menos o fim de uma alta e mais uma mega pausa antes de sua próxima etapa. Na terça-feira, o preço do ouro caiu 5,7%, sua maior queda em um dia desde 2013, apagando o valor de 2,5 trilhões de dólares do ouro em apenas 24 horas. Apesar do choque, os especialistas observam que os fatores por trás do recorde do ouro permanecem intactos: inflação estável, acumulação do banco central e expectativas de cortes nas taxas dos EUA.

Em vez de marcar o início de um mercado baixista, a correção parece ser uma reinicialização saudável após uma alta quase parabólica que levou o ouro a níveis recordes de $4.381 por onça. Os dados sugerem que o mercado não está quebrando — está recuperando o fôlego.

Principais conclusões

• Os preços do ouro caíram 5,7% em um dia, marcando a maior queda em uma única sessão desde 2013, enquanto a prata caiu 9%, sua maior queda diária desde o crash de 2020.
  
• A perda combinada no valor de mercado de ouro e prata se aproximou de 3 trilhões de dólares em 24 horas.
  
• A queda ocorreu após uma alta recorde de nove semanas, durante a qual o ouro atingiu o recorde histórico de $4.381 por onça.
  
• O RSI do ouro atingiu 91,8 - o mais alto da história registrada - sinalizando condições extremas de sobrecompra antes da liquidação.
  
• Mesmo após a queda, o ouro continua subindo mais de 55% no acumulado do ano, apoiado pela inflação, pela demanda do banco central e pelas expectativas de cortes nas taxas.
  

A corrida: Quando ouro e prata atingiram recordes

Antes do acidente, o ouro estava em território desconhecido. Os preços subiram para $4.381,21, impulsionados por fortes entradas de ETF, tensão geopolítica e expectativas de que o Federal Reserve dos EUA em breve começaria a cortar as taxas de juros. A prata, por sua vez, atingiu um ganho acumulado de 70%, seu melhor desempenho em mais de quatro décadas.

Ambos os metais se tornaram os melhores desempenhos do ano, superando em muito as ações de tecnologia e as ações vinculadas à IA. Na verdade, uma pesquisa com investidores da Goldman Sachs descobriu que 25% dos investidores institucionais classificaram o “ouro longo” como sua negociação favorita — acima das “ações longas de IA” (18%).

O comício foi implacável. O ouro alcançou nove ganhos semanais consecutivos, apenas a quinta vez na história que isso aconteceu. Cada uma das quatro sequências anteriores terminou com correções em média de 13% em dois meses. De acordo com analistas, a retração estava atrasada e o mercado finalmente a entregou.

A queda: quando os recordes atingem a gravidade

A forte reversão do ouro foi o produto de várias forças sobrepostas convergindo em uma única sessão de negociação. Após meses de ganhos implacáveis, muitos traders começaram a obter lucros antes da divulgação, há muito adiada, do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA.

A alta foi tão acentuada que as posições longas especulativas atingiram máximos de vários anos, deixando o mercado vulnerável a qualquer gatilho. Quando alguns grandes investidores começaram a registrar lucros, os modelos algorítmicos e os negociadores alavancados surgiram rapidamente, transformando o que começou como uma leve retração em uma cascata de vendas.

Ao mesmo tempo, o dólar americano se recuperou. Como o ouro é cotado em dólares, um dólar mais forte automaticamente torna o metal mais caro para compradores de fora dos EUA, reduzindo a demanda. O momento da alta do dólar durante a liquidação só aprofundou o ímpeto de queda.

Além da pressão, uma breve mudança no sentimento global reduziu o apetite por ativos seguros. O otimismo renovado sobre a diplomacia comercial entre Washington e Pequim, juntamente com relatos das próximas reuniões entre o presidente Donald Trump e o presidente chinês Xi Jinping, aliviaram a tensão geopolítica.

A observação de Trump de que esperava “chegar a um acordo muito justo com o presidente Xi da China” provocou um retorno modesto à tomada de riscos, levando os investidores a voltarem para ações e se afastarem de ativos defensivos, como ouro.

Enquanto isso, fatores sazonais adicionaram outra camada de fraqueza. O fim do festival Diwali da Índia — um dos períodos de pico da compra física de ouro — resultou em uma pausa temporária na demanda do segundo maior consumidor do mundo. Esse declínio nas compras físicas coincidiu com o desenrolar especulativo nos mercados futuros, ampliando a pressão sobre os preços.

Informações técnicas de ouro

O ouro permanece em uma tendência de alta firme, apoiado por uma linha de tendência ascendente conectando baixas recentes no gráfico diário. Após uma forte queda em relação às altas recentes acima de $4.300, os preços recuaram para testar esse suporte chave da linha de tendência em torno de $4.100 a $4.120. O pavio de rejeição próximo a esse nível sugere que os compradores estão intervindo para defender a tendência de alta.

O RSI (14) atualmente paira perto de 58, indicando que o momentum permanece positivo, mas esfriou do território de sobrecompra - um sinal de uma correção saudável dentro de uma tendência de alta mais ampla. Enquanto o RSI permanecer acima de 50 e a linha de tendência se mantiver, a perspectiva favorece uma continuação em direção à região de $4.300.

Um fechamento diário abaixo da linha de tendência, no entanto, sinalizaria um enfraquecimento do impulso e abriria a porta para uma retração mais profunda em direção a $4.000.

Viés: alta acima de $4.100 em direção a $4.360 nível de resistência; de neutro a baixista se o preço cair abaixo da linha de tendência.

A raridade da mudança

Um evento de 4,5 sigma significa que um movimento tão grande deve acontecer apenas uma vez a cada 240.000 dias de negociação - essencialmente uma vez em um milênio em termos estatísticos. Na realidade, desde 1971, o ouro sofreu quedas dessa magnitude apenas 34 vezes em 13.088 dias de negociação, ou cerca de 0,26% das vezes, de acordo com dados compilados pela Burggraben Holdings.

Isso faz com que a queda de outubro de 2025 seja um dos eventos mais raros da história moderna do mercado. No entanto, paradoxalmente, ocorreu em um momento de máximo otimismo — logo após a maior alta do ouro desde a década de 1970.

Por que os fundamentos permanecem fortes

Apesar da correção dramática, os fundamentos subjacentes do ouro não se deterioraram - na verdade, vários melhoraram:

A inflação continua estável

Rastreadores alternativos de inflação mostram que a inflação dos EUA está subindo para 2,6%, marcando o quinto aumento mensal consecutivo, apesar dos atrasos nos dados oficiais devido à paralisação do governo.

Os cortes nas taxas são cotados em

Os traders avaliaram quase totalmente o preço de um corte de 25 pontos base na próxima reunião do Federal Reserve. Taxas mais baixas geralmente enfraquecem o dólar e reduzem o custo de oportunidade de manter ativos não rentáveis, como ouro.

Os bancos centrais continuam comprando

Os bancos centrais armazenaram ouro agressivamente ao longo de 2025, diversificando-se do dólar em meio à incerteza geopolítica. Suas compras não mostraram sinais de desaceleração, mesmo com a queda dos preços.

A demanda institucional continua robusta

Grandes fundos e ETFs continuam relatando entradas em produtos lastreados em ouro, sugerindo que investidores de longo prazo estão tratando essa correção como uma oportunidade de compra, não como um sinal de saída.

O cenário geopolítico ainda é frágil

Mesmo com a diminuição das tensões comerciais, a incerteza global persiste. Negociações envolvendo os EUA, a China e a Rússia - incluindo uma possível cúpula Trump-Putin - poderiam injetar volatilidade de volta nos mercados, apoiando fluxos de refúgios seguros.

Perspectiva do mercado: volatilidade antes da recuperação

Depois de atingir o pico de $4.381, o ouro caiu para cerca de $4.000 por onça, testando os principais níveis de suporte. Comerciantes usando Derive MT5 ou Derive cTrader pode monitorar essas zonas-chave diretamente em gráficos ao vivo e gerenciar posições por meio de indicadores técnicos avançados.

O Citigroup rebaixou sua posição em relação ao ouro de excesso de peso para neutra, alertando que o posicionamento havia se tornado lotado. Ela espera que os preços se consolidem em torno de $4.000 nas próximas semanas.

Ole Hansen, do Saxo Bank, no entanto, mantém uma perspectiva otimista de longo prazo, dizendo: “Essa correção era muito necessária - os desenvolvimentos que impulsionaram essa alta não desapareceram”.

Os analistas do ING ecoaram esse sentimento, observando que a liquidação foi “em grande parte técnica”, um resfriamento natural em um mercado que se tornou “extremamente sobrecomprado”.

A prata, por sua vez, continua mostrando maior volatilidade - caindo 9% durante o crash, mas permanecendo em alta de 67% no acumulado do ano. Quando uma estabilidade mais ampla do mercado retornar, os analistas esperam que a prata se recupere mais rapidamente devido ao seu duplo papel como metal industrial e monetário.

Previsão do preço do ouro em 2025

Para os traders, essa correção oferece risco e oportunidade.

Estratégia de curto prazo

A volatilidade permanecerá alta. Observe a estabilização de preços perto de $4.000 a $4.050 como uma zona de acumulação potencial. Use Deriv's Calculadora de negociação para medir a margem potencial e o lucro antes de entrar em qualquer posição.

Perspectiva de médio prazo

Os fundamentos ainda favorecem o ouro. Cortes nas taxas, inflação persistente e demanda sustentada do banco central apontam para um impulso ascendente renovado, uma vez que o mercado digere os ganhos recentes.

Exposição à prata

A queda mais acentuada da prata pode representar uma entrada atraente para negociadores dispostos a tolerar a volatilidade. Historicamente, a prata tende a se recuperar de forma mais agressiva após grandes correções lideradas pelo ouro.

Por enquanto, essa “queda histórica” parece menos com o início de um mercado baixista e mais com a pausa antes da próxima subida do ouro — uma fase de consolidação antes que o ativo seguro mais antigo do mundo retome sua ascensão em direção a novos máximos.

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