Прогноз цены на серебро: почему рост металла на этот раз обоснован

Рост серебра за последние пять дней — это не ложная надежда, а движение, основанное на фундаментальных факторах, а не на страхе, по мнению аналитиков. В отличие от прошлых спекулятивных всплесков, этот рост отражает сочетание ожиданий смягчения денежно-кредитной политики, ограниченного предложения и растущего промышленного спроса со стороны возобновляемых источников энергии и производства полупроводников. 

На фоне давления на доллар и ожиданий снижения ставки в декабре, недавняя сила серебра сигнализирует о начале фазы, движимой фундаментальными факторами, а не очередным краткосрочным всплеском оптимизма.

Ключевые моменты

• Серебро торгуется около $54,40, продолжая самый сильный рост с октября.
  
• Вероятность снижения ставки Fed выросла до 68%, что побудило инвесторов переключиться на не приносящие доход активы, такие как серебро.
  
• Добыча серебра снизилась на 7% с 2016 года, поскольку промышленный спрос опережает производство.
  
• Спрос со стороны возобновляемой энергетики и электромобилей теперь составляет более половины общего потребления серебра.
  

Смена политики по серебру и слабые данные стимулируют покупки

Последний рост серебра был вызван резким изменением ожиданий по процентным ставкам. Последние данные из США показали замедление экономики — создание рабочих мест в частном секторе снизилось примерно на 11 000 в неделю к концу октября, по данным ADP. Это замедление укрепило уверенность рынка в том, что Federal Reserve снизит ставки в декабре, а вероятность этого выросла с 62% до 68%, согласно CME FedWatch Tool.

Снижение ставок обычно ослабляет доллар и увеличивает спрос на не приносящие доход активы-убежища. Индекс доллара США (DXY) опустился до примерно 99,60, что усилило рост золота и серебра, поскольку инвесторы ищут альтернативу низкодоходной наличности.

Обычно прогресс в вопросе шатдауна правительства США охладил бы спрос на активы-убежища, но на этот раз ожидания по политике перевесили политику. Рынок реагирует на более широкую картину: замедление роста и вынужденное смягчение политики Fed.

От страха к фундаменталу: дефицит предложения и история спроса на серебро

Этот рост отличается от предыдущих эпизодов, вызванных спекулятивной торговлей. По данным Sprott Asset Management, сила серебра теперь основана на структурных дефицитах предложения и промышленном росте, а не на ажиотаже. Общий объем добычи снизился на 7% с 2016 года, в то время как спрос со стороны возобновляемой энергетики, электромобилей (EV) и электроники стабильно растет.

Промышленный спрос на серебро продолжает опережать рост предложения

Более половины общего спроса на серебро сейчас приходится на промышленные применения — в первую очередь производство солнечных панелей, полупроводников и компонентов для EV. Однако предложение не поспевает за спросом. Объемы переработки выросли лишь незначительно, а новые инвестиции в добычу остаются ограниченными, что делает рынок все более напряженным.

Как отметил один из аналитиков: «Это первый за много лет рост серебра, вызванный скорее фабриками, чем страхом».

Если вы планируете вход в сделку, калькулятор Deriv поможет вам рассчитать маржу, своп и потенциальную прибыль на платформах Deriv, таких как Deriv MT5.

Макроэкономический фон: слабость доллара и мягкая политика

Общая ситуация усиливает позиции серебра. Сочетание слабого доллара, снижающихся доходностей и мягких экономических показателей создало идеальные условия для драгоценных металлов. Индекс потребительских настроений University of Michigan опустился до минимума с 2022 года, а розничная активность ослабла, что сигнализирует о достижении предела цикла ужесточения Fed.

Потребительские настроения в США

Золото также поддержало динамику сектора, кратковременно превысив $4 300 за унцию в октябре. Серебро, традиционно более волатильное, выиграло от этого эффекта, поскольку инвесторы диверсифицируют вложения в металлы в ожидании продолжительного смягчения денежно-кредитной политики. 

Параллельно дефицит предложения меди усиливает аргумент о том, что весь комплекс металлов вступает в фазу переоценки, обусловленную предложением. Те же структурные дефициты, что наблюдаются в меди, теперь проявляются и в серебре, подчеркивая общую тенденцию: рост спроса опережает производство по ключевым сырьевым товарам.

Промышленная мощь: новый драйвер цикла серебра

Двойная роль серебра — актив-убежище и промышленный металл — делает его уникальным среди сырьевых товаров.
В то время как золото в основном зависит от спроса со стороны инвесторов и центральных банков, серебро выигрывает благодаря своей роли в цепочках поставок чистой энергетики и технологий. Ожидается, что в 2025 году объем установок солнечных панелей достигнет рекордных уровней, а внедрение EV продолжит ускоряться.

Аналитики оценивают, что спрос со стороны возобновляемых источников энергии и электроники будет расти быстрее, чем добыча, по крайней мере, в ближайшие два года, что приведет к прогнозируемому росту цен на 34% в 2025 году и на 8% в 2026 году. Даже умеренное увеличение потребления сейчас вызывает непропорционально сильную реакцию цен из-за устойчивого дефицита.

Технический анализ серебра

На момент написания серебро (XAG/USD) тестирует уровень сопротивления $54,30 — ключевую зону, где после сильного бычьего ралли может усилиться фиксация прибыли. RSI находится около 69, приближаясь к зоне перекупленности, что сигнализирует о возможном истощении покупательского импульса и вероятности краткосрочной консолидации или коррекции.

Полосы Боллинджера показывают, что цена держится у верхней границы, что указывает на сильное бычье давление, но также и на риск краткосрочного перегрева. Уверенный прорыв выше $54,30 может спровоцировать дальнейшие покупки с целью обновления максимумов. 

Однако неудача в преодолении этого уровня может привести к откату к поддержке на $47,00, где могут вновь появиться покупатели. Ниже этого уровня следующая ключевая поддержка находится на $41,28, что соответствует более глубокой зоне накопления.

Риски и возможные развороты по серебру

Несмотря на позитивный прогноз, сохраняются некоторые риски:

• Рост доллара на фоне сильных данных из США может временно ограничить рост цен.
  
• Более медленное восстановление промышленности или сокращение внедрения возобновляемых источников энергии могут ослабить рост спроса.
  
• Краткосрочная фиксация прибыли может вызвать волатильность в диапазоне $50–52.
  

Однако, скорее всего, это будут временные коррекции, а не развороты тренда. Жесткие условия предложения и прочные промышленные основы обеспечивают устойчивую поддержку рынку.

Прогноз по серебру: рост, подкрепленный реальными факторами

Рост серебра сейчас обусловлен не столько спекуляциями, сколько структурными изменениями. По мере смягчения денежно-кредитной политики и ускорения промышленного спроса рынок переходит от реактивной торговли к долгосрочной переоценке.

Аналитики ожидают, что в 2025 году серебро останется выше $50 за унцию, с возможным повторным тестом октябрьского пика в $54, если снижение ставок реализуется и промышленная активность стабилизируется. Совпадение макроэкономического смягчения, расширения зеленой энергетики и дефицита предложения придает этому росту наибольшую обоснованность за последнее десятилетие.

Проще говоря, рост мог быть спровоцирован страхом — но теперь его движут фундаментальные факторы.