Gold ඉදිරි දැක්ම: පසුබෑමෙන් පසු XAU/USD හට නැවත ගම්යතාවය ලබා ගත හැකිද?
$4,500 සීමාව ඉක්මවා යාමට Gold අසමත් වීම වෙළෙඳපොළ හරහා ස්වභාවික ප්රශ්නයක් මතු කර ඇත: XAU/USD හුදෙක් විරාමයක් ගනිමින් සිටීද, නැතහොත් ඉහළ යාම අවසානයේ නතර වී තිබේද? නොවැම්බර් මාසයේ අවම අගයන්ගෙන් ප්රබල ඉදිරි ගමනකින් පසු, වෙළෙඳුන් ලාභ ලබා ගැනීම සහ US dollar මධ්යස්ථ යථා තත්ත්වයට පත්වීමේ සලකුණු පෙන්වීමත් සමඟ මිල ගණන් $4,430–$4,450 ප්රදේශය දෙසට ආපසු ලිස්සා ගොස් ඇති බව වාර්තා යෝජනා කරයි.
මේ දක්වා, සාක්ෂි යොමු වන්නේ යටත් වීමට වඩා ඒකාබද්ධ වීමට (consolidation) ය. දත්ත යෝජනා කරන්නේ US රැකියා ඇබෑර්තු මිලියන 7.15 දක්වා පහත වැටී ඇති බවත්, පුද්ගලික වැටුප් ලේඛන වර්ධනය 41,000 දක්වා මන්දගාමී වී ඇති බවත්, වෙළෙඳපොළ තවමත් මෙම වසරේ Federal Reserve අනුපාත කප්පාදු පදනම් අංක (basis points) 60ක් පමණ අපේක්ෂා කරන බවත්ය. Nonfarm Payrolls ළඟ එන විට සහ භූ දේශපාලනය නොවිසඳී පවතින විට, Gold හි ඊළඟ පියවර මෙම බලවේගවලට ඉහළ යාමේ ගම්යතාවය නැවත ඇති කළ හැකිද යන්න මත රඳා පවතී.
දැනට Gold මෙහෙයවන්නේ කුමක්ද?
Gold මත ඇති ක්ෂණික බලපෑම පැමිණ ඇත්තේ භීතියට වඩා ස්ථානගත කිරීම (positioning) මගිනි. $4,500 ආසන්නයේ නතර වීමෙන් පසු - නැවත නැවතත් ඉහළ යාම් සීමා කළ මට්ටමක් - සති ගණනක ජයග්රහණවලින් පසු වෙළෙඳුන් නිරාවරණය (exposure) අඩු කිරීමට පටන් ගත්හ. එම විකිණීම, බලාපොරොත්තු වූවාට වඩා හොඳ US සේවා දත්ත මගින් සහාය දක්වන ලද ශක්තිමත් US dollar සමඟ සමපාත විය.
දෙසැම්බර් මාසයේදී ISM Services දර්ශකය 54.4 දක්වා ඉහළ ගිය අතර, එය ඔක්තෝබර් මාසයෙන් පසු එහි ප්රබලතම කියවීම වන අතර, එය US ආර්ථිකයේ ඔරොත්තු දීමේ හැකියාව පෙන්නුම් කරයි.
එහෙත් මතුපිටට යටින්, ශ්රම වෙළෙඳපොළ පැහැදිලිවම සිසිල් වෙමින් පවතී. නොවැම්බර් මාසයේදී රැකියා ඇබෑර්තු 300,000 කට වඩා අඩු වූ අතර, පුද්ගලික අංශයේ බඳවා ගැනීම් අඛණ්ඩව දෙවන මාසයටත් අපේක්ෂාවන්ට වඩා අඩු විය. මෙම සංඛ්යා මගින් US වර්ධනය නැවත වේගවත් වීමට වඩා ක්රමයෙන් මන්දගාමී වන බවට වන මතය ශක්තිමත් කරන අතර, Federal Reserve ලිහිල් කිරීමේ අපේක්ෂාවන් නොවෙනස්ව තබා ගනී. Gold සඳහා, මෙම ශේෂය කෙටි කාලීනව ඩොලරයේ පීඩනයට ලක් වූ නමුත් මෘදු සාර්ව ආර්ථික ගමන් පථයක සහාය ඇතිව රැඳී සිටීමේ රටාවක් නිර්මාණය කර ඇත.
එය වැදගත් වන්නේ ඇයි
උපායික විකිණීම සහ මූලික කරුණු (fundamentals) වෙනස් වීම අතර මෙම වෙනස ඉතා වැදගත් වේ. Gold හි පසුබෑම සැබෑ ප්රතිලාභවල (real yields) හදිසි වැඩිවීමක් හෝ Fed අපේක්ෂාවන්හි තියුණු නැවත මිල කිරීමක් සමඟ සිදු වී නොමැත. ඒ වෙනුවට, එය තියුණු ඉහළ යාමකින් පසු ආයෝජකයින් ලාභ ලබා ගැනීම පිළිබිඹු කරයි.
High Ridge Futures හි ලෝහ වෙළෙඳ අධ්යක්ෂ David Meger මෙම පියවර විස්තර කළේ පුළුල් පසුබෑමක ආරම්භයට වඩා “මෑත කාලීන ඉහළ යාමෙන් පසු සාමාන්ය ලාභ ලබා ගැනීමක්,” ලෙස ය.
දිගුකාලීන ඉල්ලුම් සංඥා නිර්මාණාත්මකව පවතී. මහ බැංකු අඛණ්ඩව ස්ථාවර ලංසුවක් ලබා දෙන අතර, චීනය දෙසැම්බර් මාසයේදී අඛණ්ඩව 14 වන මාසයටත් සිය Gold මිලදී ගැනීමේ මාලාව දීර්ඝ කරයි. ඒ අතරම, අනාගත වෙළෙඳපොළවල් (futures markets) තවමත් මෙම වසරේ කාර්තුමය අනුපාත කප්පාදු දෙකකට වඩා වැඩි ප්රමාණයක් අඟවයි. කෙටි කාලීන ගම්යතාවය මෘදු වුවද, එම එකතුව Gold සඳහා උපායමාර්ගික තත්ත්වය නොවෙනස්ව තබා ගනී.
Gold වෙළෙඳපොළ සහ වෙළෙඳුන් කෙරෙහි බලපෑම
සාර්ව දත්තවලට ඔබ්බෙන්, තාක්ෂණික සහ ප්රවාහ මත පදනම් වූ බලවේග දැන් මිල ක්රියාකාරිත්වයට බලපෑම් කරයි. වාර්තා වලට අනුව, විවිධාංගීකරණ සීමාවන්ට අනුකූල වීම සඳහා Gold හි බර 20.4% සිට 14.9% දක්වා අඩු කරන Bloomberg Commodity Index හි වාර්ෂික ජනවාරි ප්රතිසංවිධානයෙන් (rebalancing) Gold ආසන්න කාලීන බාධාවන්ට මුහුණ දෙයි.
Deutsche Bank ඇස්තමේන්තු කරන්නේ මෙය දින පහක කවුළුවක් තුළ Gold ට්රෝයි අවුන්ස මිලියන 2.4ක් පමණ විකිණීමට හේතු විය හැකි බවත්, එය 2.5–3% ක මිල බලපෑමක් ඇති කළ හැකි බවත්ය.
එසේ වුවද, ඉතිහාසය යෝජනා කරන්නේ මෙම ප්රවාහයන් තිරසාර පහත වැටීමක් සහතික නොකරන බවයි. පසුගිය ප්රතිසංවිධාන චක්ර කිහිපයකදී, මිල චලනයන් බර තැබීමේ වෙනස්කම් සමඟ සමපාත විය; කෙසේ වෙතත්, දර්ශක නිරාවරණය අඩුවීමක් තිබියදීත් Gold ඉහළ ගිය බැවින් පසුගිය වසර ව්යතිරේකයක් විය. වෙළෙඳුන් සඳහා, මෙය කෙටි කාලීන volatility (විචල්යතාව) වැඩි විය හැකි වෙළෙඳපොළක් නිර්මාණය කරයි, නමුත් සාර්ව සහ භූ දේශපාලනික සහාය පවතින්නේ නම් පහත වැටීම් තවමත් ගැනුම්කරුවන් ආකර්ෂණය කර ගත හැකිය.
විශේෂඥ ඉදිරි දැක්ම
Gold සඳහා ඊළඟ තීරණාත්මක පරීක්ෂණය සිකුරාදා US Nonfarm Payrolls වාර්තාව සමඟ පැමිණේ. සම්මුති අනාවැකි පෙන්නුම් කරන්නේ දෙසැම්බර් මාසයේදී නව රැකියා 60,000ක් පමණ වන අතර විරැකියා අනුපාතය 4.5% දක්වා අඩු වනු ඇතැයි අපේක්ෂා කරන බවයි.
අපේක්ෂිත ප්රමාණයට වඩා දුර්වල වාර්තාවක් අනුපාත කප්පාදු අපේක්ෂාවන් ශක්තිමත් කිරීමට, ඩොලරයේ බර වැඩි කිරීමට සහ Gold හට නැවත ඉහළ යාමේ ගම්යතාවය ලබා ගැනීමට ඉඩ ලබා දීමට ඉඩ ඇත.
භූ දේශපාලනය අවිනිශ්චිත සාධකය (wildcard) ලෙස පවතී. ග්රීන්ලන්තය වටා ඇති ආතතීන්, වෙනිසියුලානු ජනාධිපති Nicolas Maduro අල්ලා ගැනීමෙන් පසු පවතින US–Latin America වර්ධනයන් සහ චීනය සහ ජපානය අතර අලුත් වූ වෙළෙඳ ඝර්ෂණ ආරක්ෂිත රැකවරණ ඉල්ලුම අඛණ්ඩව පවත්වා ගනී. අවිනිශ්චිතතාවය පවතින තාක් සහ Fed ලිහිල් කිරීමේ මාවතක පවතින තාක් කල්, Gold හි පසුබෑම් ආපසු හැරවීම්වලට වඩා නැවත සැකසීම් (resets) ලෙස පෙනෙන බව විශ්ලේෂකයෝ සටහන් කරති.
ප්රධාන කරුණු
$4,500 සිට Gold හි පසුබෑම විශ්වාසය නැතිවීමට වඩා ඒකාබද්ධ වීම (consolidation) පිළිබිඹු කරයි. මිශ්ර US දත්ත, ශක්තිමත් ඩොලරයක් සහ දර්ශක මත පදනම් වූ ප්රවාහයන් ආසන්න කාලීන චලනයන් හැඩගස්වන අතර, ලිහිල් කිරීමේ අපේක්ෂාවන් සහ භූ දේශපාලනික අවිනිශ්චිතතාවය අඛණ්ඩව සහාය ලබා දෙයි. Nonfarm Payrolls වාර්තාව දිශාව සඳහා ඊළඟ ප්රධාන උත්ප්රේරකය වේ. ඉන් ඔබ්බට, ප්රධාන ප්රශ්නය වන්නේ ගැනුම්කරුවන් දිගටම පහත වැටීම් වලදී මැදිහත් වේද, නැතහොත් ගම්යතාවය නැවත පැමිණීමට පෙර වෙළෙඳපොළ ගැඹුරු නැවත සැකසීමක් ඉල්ලා සිටීද යන්නයි.
Gold තාක්ෂණික ඉදිරි දැක්ම
Gold පුළුල් bullish ව්යුහයක පවතින නමුත් $4,500 ප්රතිරෝධක කලාපයට ඉහළින් බිඳී යාමක් පවත්වා ගැනීමට අපොහොසත් වීමෙන් පසු ඒකාබද්ධ වෙමින් පවතී, එය නැවත ලාභ ලබා ගැනීම ආකර්ෂණය කර ගත් ප්රදේශයකි. මිල US$4,430 කලාපය දෙසට ආපසු ඇදී ගොස් ඇති අතර, එම පියවර ප්රවණතා බිඳ දැමීමට වඩා නිවැරදි කිරීමක් (corrective) ලෙස පෙනේ.
ඉහළ යාමෙන් පසු තවමත් ඉහළ අස්ථාවරත්වයක් පිළිබිඹු කරමින් Bollinger Bands ඉහළ මට්ටමක පවතී, නමුත් ඉහළ යාමේ ගම්යතාවය නැතිවීම සිසිල් වීමේ අදියරක් ක්රියාත්මක වන බව යෝජනා කරයි. RSI අධික ලෙස මිලදී ගත් මට්ටම්වල සිට මධ්ය රේඛාව දෙසට සුමටව ගමන් කරයි, එයින් ඇඟවෙන්නේ bullish පීඩනය තවමත් bearish බවට පත් නොවී ලිහිල් වන බවයි.
Gold $4,035 ආධාරක කලාපයට ඉහළින් පවතින තාක් කල්, යටින් පවතින ඉහළ යාමේ ප්රවණතාව නොවෙනස්ව පවතින අතර, ගැඹුරු පහත වැටීමේ අවදානමක් මතු වන්නේ $3,935 ට පහළින් පමණි. ඉහළ යාමේ ගම්යතාවය නැවත ඇති කිරීම සඳහා $4,500 ට ඉහළින් තිරසාර තල්ලුවක් අවශ්ය වන අතර, ආධාරකයට ඉහළින් ඒකාබද්ධ වීම bullish නැඹුරුව ජීවමානව තබා ගනී.
උපුටා දක්වා ඇති කාර්ය සාධන සංඛ්යා අනාගත කාර්ය සාධනය පිළිබඳ සහතිකයක් නොවේ.
