স্বর্ণের পূর্বাভাস: XAU/USD কি পতনের পর আবার গতি ফিরে পেতে পারে?
স্বর্ণ $4,500 স্তরের উপরে উঠতে ব্যর্থ হওয়ায় বাজারজুড়ে স্বাভাবিক একটি প্রশ্ন উঠেছে: XAU/USD কি কেবলমাত্র একটু বিশ্রাম নিচ্ছে, নাকি এই র্যালি অবশেষে গতি হারিয়েছে? বিভিন্ন প্রতিবেদনে দেখা যাচ্ছে, নভেম্বরের নিম্ন থেকে শক্তিশালী অগ্রগতির পর দাম আবার $4,430–$4,450 অঞ্চলের দিকে নেমে এসেছে, কারণ ট্রেডাররা মুনাফা তুলে নিয়েছেন এবং মার্কিন ডলার কিছুটা পুনরুদ্ধারের ইঙ্গিত দেখিয়েছে।
এখন পর্যন্ত প্রমাণগুলো দেখায়, এটি আত্মসমর্পণ নয় বরং কনসোলিডেশনের ইঙ্গিত। তথ্য অনুযায়ী, যুক্তরাষ্ট্রে চাকরির শূন্যপদ কমে ৭.১৫ মিলিয়নে নেমেছে, বেসরকারি খাতে চাকরি বৃদ্ধিও কমে মাত্র ৪১,০০০ হয়েছে, এবং বাজার এখনও এই বছর Federal Reserve-এর প্রায় ৬০ বেসিস পয়েন্ট হার কমানোর সম্ভাবনা মূল্যায়ন করছে। Nonfarm Payrolls সামনে এবং ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতা অব্যাহত থাকায়, স্বর্ণের পরবর্তী দিক নির্ভর করবে এই শক্তিগুলো আবার ঊর্ধ্বমুখী গতি সৃষ্টি করতে পারে কিনা তার ওপর।
এখন স্বর্ণকে কী চালিত করছে?
স্বর্ণের ওপর তাৎক্ষণিক চাপ এসেছে পজিশনিং থেকে, আতঙ্ক থেকে নয়। $4,500-এর কাছাকাছি থেমে যাওয়ার পর—যা বারবার র্যালিকে থামিয়েছে—ট্রেডাররা কয়েক সপ্তাহের লাভের পর এক্সপোজার কমাতে শুরু করেন। এই বিক্রির সাথে মিলেছে আরও শক্তিশালী মার্কিন ডলার, যা প্রত্যাশার চেয়ে ভালো মার্কিন পরিষেবা খাতের তথ্য দ্বারা সমর্থিত।
ISM Services সূচক ডিসেম্বর মাসে বেড়ে ৫৪.৪-এ পৌঁছেছে, যা অক্টোবরের পর সর্বোচ্চ, এবং এটি যুক্তরাষ্ট্রের অর্থনীতিতে স্থিতিশীলতার কিছু ইঙ্গিত দেয়।
তবে ভেতরে ভেতরে শ্রমবাজার স্পষ্টতই শীতল হচ্ছে। নভেম্বর মাসে চাকরির শূন্যপদ ৩ লাখেরও বেশি কমেছে, এবং বেসরকারি খাতে নিয়োগ টানা দ্বিতীয় মাস প্রত্যাশার চেয়ে কম হয়েছে। এই পরিসংখ্যানগুলো যুক্তরাষ্ট্রের প্রবৃদ্ধি ধীরে ধীরে কমছে, পুনরায় বাড়ছে না—এমন ধারণাকে জোরদার করে, এবং Federal Reserve-এর হার কমানোর প্রত্যাশা অটুট রাখে। স্বর্ণের জন্য, এই ভারসাম্য একটি অপেক্ষার ধরণ তৈরি করেছে—স্বল্পমেয়াদে ডলারের চাপে থাকলেও, নরম অর্থনৈতিক গতিপথের কারণে সমর্থন পাচ্ছে।
কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ
কৌশলগত বিক্রি ও মৌলিক পরিবর্তনের মধ্যে পার্থক্যটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। স্বর্ণের পতনের সাথে প্রকৃত রিটার্ন বা Fed প্রত্যাশার বড় কোনো পরিবর্তন দেখা যায়নি। বরং এটি বিনিয়োগকারীদের সাম্প্রতিক র্যালির পর মুনাফা তুলে নেওয়ার প্রতিফলন।
High Ridge Futures-এর মেটাল ট্রেডিং ডিরেক্টর ডেভিড মেগার এই পদক্ষেপকে “সাম্প্রতিক ঊর্ধ্বগতির পর সাধারণ মুনাফা নেওয়া” হিসেবে বর্ণনা করেছেন, ব্যাপক পতনের সূচনা হিসেবে নয়।
দীর্ঘমেয়াদী চাহিদার সংকেত এখনও ইতিবাচক। কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো ধারাবাহিকভাবে চাহিদা বজায় রেখেছে, চীন ডিসেম্বর পর্যন্ত টানা ১৪ মাস স্বর্ণ কিনেছে। একই সময়ে, ফিউচার মার্কেট এখনও এই বছর দুইবারেরও বেশি কোয়ার্টার-পয়েন্ট হার কমানোর ইঙ্গিত দেয়। এই সমন্বয় স্বর্ণের কৌশলগত অবস্থানকে অটুট রাখে, যদিও স্বল্পমেয়াদী গতি কিছুটা দুর্বল হয়েছে।
স্বর্ণবাজার ও ট্রেডারদের ওপর প্রভাব
ম্যাক্রো ডেটার বাইরেও, এখন প্রযুক্তিগত ও ফ্লো-চালিত শক্তিগুলো মূল্যচলাচলে প্রভাব ফেলছে। প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, Bloomberg Commodity Index-এর বার্ষিক জানুয়ারি পুনঃসমন্বয় থেকে স্বর্ণ স্বল্পমেয়াদে চ্যালেঞ্জের মুখে পড়েছে, কারণ স্বর্ণের ওজন ২০.৪% থেকে ১৪.৯%-এ নামিয়ে আনা হবে ডাইভার্সিফিকেশন সীমা মেনে চলার জন্য।
Deutsche Bank অনুমান করছে, এতে পাঁচ দিনের মধ্যে প্রায় ২৪ লাখ ট্রয় আউন্স স্বর্ণ বিক্রি হতে পারে, যার ফলে ২.৫–৩% দামের প্রভাব পড়তে পারে।
তবে ইতিহাস বলছে, এই ফ্লো দীর্ঘমেয়াদী পতনের নিশ্চয়তা দেয় না। আগের বেশ কয়েকটি পুনঃসমন্বয় চক্রে, দামের পরিবর্তন ওজন পরিবর্তনের সাথে মিলেছে; তবে গত বছর ব্যতিক্রম ছিল, কারণ সূচকে এক্সপোজার কমলেও স্বর্ণের দাম বেড়েছিল। ট্রেডারদের জন্য, এটি এমন একটি বাজার তৈরি করে যেখানে স্বল্পমেয়াদী ভোলাটিলিটি বাড়তে পারে, তবে ম্যাক্রো ও ভূ-রাজনৈতিক সমর্থন থাকলে পতনে ক্রেতা আসার সম্ভাবনাও থাকে।
বিশেষজ্ঞদের দৃষ্টিভঙ্গি
স্বর্ণের জন্য পরবর্তী গুরুত্বপূর্ণ পরীক্ষা শুক্রবারের যুক্তরাষ্ট্রের Nonfarm Payrolls রিপোর্ট। সম্মিলিত পূর্বাভাস অনুযায়ী, ডিসেম্বর মাসে প্রায় ৬০,০০০ নতুন চাকরি সৃষ্টি হতে পারে, এবং বেকারত্বের হার ৪.৫%-এ নেমে আসার সম্ভাবনা রয়েছে।
প্রত্যাশার চেয়ে দুর্বল ফলাফল হার কমানোর প্রত্যাশা আরও জোরদার করবে, ডলারের ওপর চাপ বাড়াবে এবং স্বর্ণকে আবার ঊর্ধ্বমুখী গতি ফিরে পাওয়ার সুযোগ দেবে।
ভূ-রাজনীতি এখনও বড় অনিশ্চয়তা। গ্রিনল্যান্ড ঘিরে উত্তেজনা, ভেনেজুয়েলার প্রেসিডেন্ট নিকোলাস মাদুরোকে গ্রেপ্তারের পর চলমান যুক্তরাষ্ট্র–লাতিন আমেরিকা পরিস্থিতি, এবং চীন-জাপানের মধ্যে নতুন বাণিজ্য উত্তেজনা নিরাপদ আশ্রয়ের চাহিদা ধরে রেখেছে। বিশ্লেষকরা বলছেন, যতদিন অনিশ্চয়তা থাকবে এবং Fed সহজ নীতিতে থাকবে, স্বর্ণের পতনগুলো পুনঃস্থাপনের মতোই দেখাবে, বড় ধরনের বিপরীতমুখী পরিবর্তন নয়।
মূল বার্তা
$4,500 থেকে স্বর্ণের পতন কনসোলিডেশনের প্রতিফলন, আত্মবিশ্বাস হারানোর নয়। মিশ্র মার্কিন তথ্য, শক্তিশালী ডলার ও সূচক-চালিত ফ্লো স্বল্পমেয়াদী গতিকে প্রভাবিত করছে, অন্যদিকে সহজ নীতির প্রত্যাশা ও ভূ-রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা সমর্থন জোগাচ্ছে। Nonfarm Payrolls রিপোর্টই পরবর্তী বড় দিকনির্দেশক। এর বাইরে, মূল প্রশ্ন হলো—ক্রেতারা পতনে আবারও বাজারে আসবে কিনা, নাকি গতি ফেরার আগে আরও গভীর সংশোধন দরকার হবে।
স্বর্ণের প্রযুক্তিগত পূর্বাভাস
স্বর্ণ এখনও বিস্তৃত ঊর্ধ্বমুখী কাঠামোয় রয়েছে, তবে $4,500 রেজিস্ট্যান্স জোনের উপরে ব্রেকআউট ধরে রাখতে ব্যর্থ হওয়ার পর কনসোলিডেশনে আছে—এটি আবারও মুনাফা নেওয়ার অঞ্চল হিসেবে কাজ করছে। দাম US$4,430 অঞ্চলের দিকে নেমে এলেও, এই পদক্ষেপটি সংশোধনমূলক, প্রবণতা ভাঙার নয়।
Bollinger Bands এখনও উঁচু রয়েছে, যা র্যালির পরও উচ্চ ভোলাটিলিটি প্রতিফলিত করে, তবে ঊর্ধ্বমুখী গতি কমে আসা শীতল পর্যায়ের ইঙ্গিত দেয়। RSI অতিরিক্ত কেনা অবস্থা থেকে ধীরে ধীরে মধ্যরেখার দিকে নামছে, যা দেখায় বুলিশ চাপ কমছে, তবে এখনও বিয়ারিশে ঘুরে যায়নি।
যতক্ষণ স্বর্ণ $4,035 সাপোর্ট জোনের উপরে থাকে, মূল ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা অটুট থাকবে, এবং $3,935-এর নিচে নামলেই কেবল গভীর পতনের ঝুঁকি তৈরি হবে। আবারও $4,500-এর উপরে স্থায়ীভাবে উঠতে পারলে ঊর্ধ্বমুখী গতি পুনরায় শুরু হতে পারে, আর সাপোর্টের উপরে কনসোলিডেশন থাকলে বুলিশ প্রবণতা বজায় থাকবে।
উল্লেখিত পারফরম্যান্সের পরিসংখ্যান ভবিষ্যতের পারফরম্যান্সের নিশ্চয়তা দেয় না।
