Data za NFP zinaashiria kupoa kwa soko la ajira la Marekani: Nini kinafuata?

Kulingana na wachambuzi, kinachofuata sio mdororo mkali wa kiuchumi, bali ni awamu ya polepole na inayoendeshwa na sera kwa masoko. Ripoti ya Non-Farm Payrolls ya Novemba ilionyesha uchumi wa Marekani uliongeza ajira 64,000, ikizidi matarajio kidogo, huku kiwango cha ukosefu wa ajira kikipanda hadi 4.6%, kiwango cha juu zaidi tangu 2021. Kuajiri bado kunaongezeka, lakini kasi iliyofafanua ufufuaji wa baada ya janga inafifia wazi.

Kwa wawekezaji, mchanganyiko huo unabadilisha mazungumzo. Soko la ajira linalopoa hupunguza shinikizo la mfumuko wa bei bila kusababisha hofu ya mdororo, likiruhusu Federal Reserve kubadilika zaidi katika kuunda hatua yake inayofuata. Mwelekeo sasa unahama kutoka ikiwa kushuka ni kwa kweli na kuelekea jinsi sera ya fedha itakavyojibu haraka.

Nini kinachochochea kushuka kwa soko la ajira?

Hali ya chini katika data ya NFP ya Novemba ni matokeo ya marekebisho ya taratibu badala ya udhaifu wa ghafla. Uundaji wa ajira unabaki kuwa chanya, lakini marekebisho ya miezi ya awali yamebadilisha mwelekeo. Malipo ya Septemba yalirekebishwa chini kwa ajira 33,000, wakati Oktoba ilionyesha upotezaji wa nafasi 105,000, iliyopotoshwa na kufungwa kwa serikali ya Marekani hivi karibuni ambako kulivuruga kuajiri na ukusanyaji wa data.

Ukuaji wa mishahara unaongeza picha ya kupungua kwa shinikizo. Mapato ya wastani kwa saa yaliongezeka kwa 0.1% tu mwezi kwa mwezi, yakiwa chini ya utabiri, wakati ukuaji wa mishahara wa kila mwaka ulipungua hadi 3.5% kutoka 3.7%. 

Kupungua huko ni muhimu kwa watunga sera. Soko la ajira linalopoa kupitia kuajiri polepole na mishahara ya wastani, badala ya kuongezeka kwa kuachishwa kazi, ndio matokeo ambayo Federal Reserve imekuwa ikilenga.

Kwa nini ni muhimu

Kwa Federal Reserve, ripoti ya NFP ya Novemba inarejesha mwonekano baada ya wiki za kutokuwa na uhakika zilizosababishwa na kufungwa kwa serikali. Maafisa wa Fed, akiwemo Rais wa Fed ya New York John Williams, wameashiria mara kwa mara ishara za kusawazisha soko la ajira hatua kwa hatua, na data ya hivi punde inalingana na tathmini hiyo.

Bei za soko zimeitikia ipasavyo. Hatima (Futures) sasa zinaashiria kupunguzwa kwa viwango kwa takriban pointi 58 za msingi mnamo 2026, juu zaidi ya mwongozo wa pointi 25 za msingi ulioashiriwa katika makadirio ya Fed ya wiki iliyopita. Wachambuzi katika Sucden Financial walielezea ripoti hiyo kama "inayoendana na kushuka kulikodhibitiwa badala ya mnyweo wa moja kwa moja," hali ambayo inaruhusu kulegeza sera bila uharaka wa kukabiliana na mgogoro.

Athari kwenye masoko na rasilimali

Masoko ya fedha yalipokea data bila drama, lakini mabadiliko ya msingi yalikuwa wazi. Hisa za Marekani zilifanya biashara chini kidogo wakati wawekezaji walipotathmini upya matarajio ya ukuaji, wakati dola ya Marekani ilidhoofika dhidi ya sarafu kuu. USD/JPY ilishuka kuelekea 154.6 wakati data laini za Marekani ziligongana na matarajio yanayoongezeka ya kupanda kwa viwango vya Benki Kuu ya Japani baadaye wiki hii, kabla ya kupanda kwa kiasi kikubwa kulikoona jozi hiyo ikirejesha kiwango cha bei cha 155.

Bidhaa zilionyesha urekebishaji sawa wa jumla. Bei za shaba zilipungua licha ya kubaki juu zaidi ya 30% mwaka huu, huku ukwasi mdogo wa mwisho wa mwaka ukikuza mabadiliko wakati wafanyabiashara walipofunga faida. Bei za mafuta zilishuka kuelekea $55 kwa pipa, zikishinikizwa na matumaini juu ya maendeleo yanayoweza kutokea katika mazungumzo ya amani ya Urusi na Ukraine na wasiwasi unaokua juu ya wingi wa usambazaji mnamo 2026, wakati ishara za mahitaji ya kimataifa zikipungua.

Mtazamo wa wataalam

Tukiangalia mbele, wanauchumi wanatarajia kupoa kwa soko la ajira kuendelea hadi mapema 2026 badala ya kugeuka. Data ya mfumuko wa bei inaunga mkono mtazamo huo, ikiimarisha matarajio kwamba shinikizo la bei litaendelea kupungua.

Historia inatoa ulinganifu muhimu. Wakati wa mzunguko wa kulegeza wa Fed wa 2019, fahirisi ya dola ilidhoofika katika miezi iliyofuata kupunguzwa kwa kiwango cha kwanza, baada ya kuruka kwa awali, wakati masoko yalipojirekebisha kwa mazingira ya viwango vya chini. Pamoja na ripoti nyingine ya NFP inayotarajiwa mapema Januari, wiki chache tu kabla ya mkutano ujao wa Fed, wawekezaji watakuwa wakitazama kwa karibu uthibitisho kwamba kushuka kwa Novemba hakukuwa kwa mara moja, bali mwanzo wa mabadiliko mapana.

Jambo kuu la kuzingatia

Ripoti ya NFP ya Novemba inathibitisha kuwa soko la ajira la Marekani linapoa kwa njia iliyopimwa na kudhibitiwa. Kuajiri kunapungua, mishahara inapungua, na ukosefu wa ajira unaongezeka kidogo bila kusababisha hofu ya mdororo. Mchanganyiko huo unaimarisha hoja ya kupunguzwa kwa viwango baadaye mnamo 2026 na kuweka shinikizo la kushuka kwa dola ya Marekani. Ishara zinazofuata za maamuzi zitatoka kwa data ya mfumuko wa bei na mwongozo wa Federal Reserve wakati masoko yanapoingia mwaka mpya.

Uchambuzi wa kiufundi wa USD/JPY

USD/JPY inajikusanya juu kidogo ya eneo la usaidizi la 155.10 baada ya kushindwa kushikilia faida karibu na upinzani wa 157.40, ikiashiria kusitishwa kwa kasi ya kupanda badala ya mabadiliko mapana ya mwelekeo. Hatua ya bei inabaki ndani ya masafa, ikiakisi usawa dhaifu kati ya nguvu inayoendelea ya dola ya Marekani na mahitaji ya mara kwa mara ya yen ya Japani wakati wafanyabiashara wanapotathmini mabadiliko ya matarajio ya viwango vya riba.

Viashiria vya kasi vinaimarisha msimamo huu wa upande wowote. RSI inazunguka karibu na mstari wa kati wa 50, ikionyesha ukosefu wa mwelekeo wazi, wakati MACD inabaki chanya kidogo lakini inanyooka, ishara kwamba kasi ya kukuza (bullish) inaanza kufifia. Wafanyabiashara wanaofuatilia ishara hizi kwenye majukwaa kama vile Deriv MT5 wanazidi kuzingatia ikiwa bei itashikilia juu ya usaidizi wa muda mfupi. Wakati huo huo, zana kama Deriv Trading Calculator zinatumiwa kupima ukubwa wa nafasi na hatari ikiwa tete itaongezeka karibu na viwango muhimu.

Muda mrefu kama 155.10 inabaki thabiti, muundo mpana wa kukuza umehifadhiwa. Hata hivyo, kuvunja kwa kiwango hiki kunaweza kufungua mlango wa kushuka zaidi kuelekea 153.55 na uwezekano wa 151.76. Kwa upande wa juu, hatua endelevu ya kurudi juu ya 157.40 itahitajika ili kuwasha tena kasi na kubadilisha mtazamo wa kiufundi kurudi kwa upande wa fahali (bulls).