Mtazamo wa mafuta: Kwa nini siasa za kijiografia hazitoshi kupandisha mafuta ghafi

Mishtuko ya kijiografia iliwahi kupandisha bei za mafuta kwa kasi, lakini wachambuzi wanasema mbinu hiyo haifanyi kazi tena peke yake. Licha ya kuondolewa kwa kushangaza kwa Rais wa Venezuela Nicolás Maduro na ahadi ya Rais Donald Trump ya kurejesha kampuni kubwa za mafuta za Marekani nchini humo, bei za mafuta ghafi hazikuitikia sana. Mafuta ya kipimo cha Marekani yalibaki karibu na $57 kwa pipa, wakati Brent ilifanya biashara juu kidogo ya $60, viwango vilivyo karibu na vya chini vya miaka mitano.

Kulingana na wachambuzi, maelezo yapo katika muundo wa soko badala ya siasa. Ugavi wa kimataifa unabaki kuwa mwingi, ukuaji wa mahitaji umepungua, na uwezo wa ziada mahali pengine unaweza kufidia usumbufu. Hadi usawa huo ubadilike, matukio ya kijiografia yanaweza kutengeneza vichwa vya habari, lakini yanatatizika kuleta ongezeko endelevu la bei ya mafuta ghafi.

Nini kinasukuma bei za Mafuta?

Nguvu kuu inayounda mtazamo wa mafuta ni ugavi uliopitiliza. Soko la kimataifa tayari linashughulika na mapipa ya ziada huku OPEC+ ikishikilia uzalishaji thabiti na wazalishaji wasio wa OPEC, wakiongozwa na Marekani, wakiendelea kusukuma mafuta katika viwango vya rekodi au karibu na hapo. Bei za mafuta ghafi za Marekani zilishuka kwa karibu 20% mwaka jana, ikisisitiza ustahimilivu wa ugavi mbele ya mwenendo wa matumizi hafifu.

Mabadiliko ya kisiasa ya Venezuela yanaongeza kutokuwa na uhakika, lakini si uhaba wa haraka. Nchi hiyo kwa sasa inazalisha takriban mapipa 800,000 hadi milioni 1.1 kwa siku, chini kutoka zaidi ya mapipa milioni 3.5 kwa siku katika kilele chake mwishoni mwa miaka ya 1990. Hata matukio yenye matumaini yanadhani urejeshaji wa polepole, unaohitaji miaka ya uwekezaji na utawala thabiti kabla ya viwango vya maana kurejea kwenye masoko ya kimataifa.

Kwa nini ni muhimu

Kwa wafanyabiashara na watunga sera, muda ni muhimu. Masoko ya mafuta yanapanga bei kwa kile kinachoweza kuwasilishwa sasa, si kile kinachoweza kuzalishwa katika miaka mitano. Ingawa Venezuela inashikilia hifadhi kubwa zaidi ya mafuta ghafi iliyothibitishwa duniani ya mapipa bilioni 303, hifadhi hizo zinabaki kuzuiliwa na miundombinu iliyoharibika, vikwazo, na hatari za kisiasa.

Mkuu wa utafiti wa mafuta wa Goldman Sachs, Daan Struyven, ameelezea athari za kuondolewa kwa Maduro kama zenye utata katika muda mfupi. Urahisishaji wa vikwazo unaweza hatimaye kusababisha kuongezeka kwa uzalishaji, lakini usumbufu wa muda mfupi unabaki kuwezekana, na urejeshaji wowote unaelekea kuwa wa taratibu. Wakati huo huo, hali ya ziada inaendelea kutawala mchakato wa uundaji wa bei.

Athari kwenye soko la mafuta

Maana halisi ni ukomo wa bei badala ya sakafu. Wachambuzi wanakadiria kuwa hata urahisishaji kamili wa vikwazo unaweza kurejesha tu mapipa laki chache kwa siku katika mwaka wa kwanza, ikidhaniwa kuwa na mabadiliko ya madaraka yenye utaratibu. Ongezeko hilo lingefidiwa kwa urahisi na ukuaji wa ugavi wa pembezoni mahali pengine.

Mwenendo huu unaelezea kwa nini Brent ilishuka kwa muda chini ya $61 kabla ya kutulia na kwa nini kuyumba kwa soko kumebaki kudhibitiwa. Kama Capital Economics ilivyobainisha, usumbufu wowote wa Venezuela unaweza kufidiwa na uwezo wa ziada, hasa kwa vile OPEC+ haielekei kukaza ugavi kwa ukali wakati ukuaji wa mahitaji unabaki kutokuwa na uhakika.

Mtazamo wa wataalamu

Tukiangalia mbele, wachambuzi wanatarajia kwa kiasi kikubwa mafuta kubaki katika masafa fulani na hatari za kushuka. Capital Economics inatabiri kuwa bei za mafuta ghafi zitaelekea $50 kwa pipa katika mwaka ujao huku ukuaji wa ugavi wa kimataifa ukiendelea kuzidi mahitaji. Urejeshaji wenye mafanikio wa Venezuela ungeimarisha mwelekeo huo badala ya kuubadilisha.

Kutokuwa na uhakika mkuu ni utekelezaji. Watendaji wa sekta wanakadiria kuwa itagharimu karibu $10 bilioni kwa mwaka kukarabati sekta ya mafuta ya Venezuela, na ni mazingira thabiti ya kisiasa pekee ndiyo yatakayofungua mtaji huo. Hadi wawekezaji waone mageuzi ya kuaminika na urahisishaji wa kudumu wa vikwazo, mafuta ya Venezuela yanabaki kuwa hadithi ya muda mrefu katika soko linalozingatia mizani ya muda mfupi.

Jambo kuu la kuzingatia

Sarakasi za kijiografia hazihakikishii tena bei za juu za mafuta. Huku ugavi wa kimataifa ukiwa mwingi na uzalishaji wa Venezuela ukiwa bado miaka mingi kufikia urejeshaji wa maana, misingi ya soko inaendelea kuweka ukomo wa kupanda kwa mafuta ghafi. Hadi mahitaji yaimarike au wazalishaji wapunguze ugavi kwa ukali zaidi, wachambuzi wanatarajia mafuta kubaki chini ya shinikizo. Wafanyabiashara wanapaswa kufuatilia sera za vikwazo, nidhamu ya OPEC, na data za uzalishaji wa Marekani kwa ishara inayofuata ya maamuzi.

Mtazamo wa kiufundi wa Mafuta

Mafuta ya Marekani yanabaki chini ya shinikizo la muda mfupi huku bei ikihangaika kurejesha nguvu juu ya eneo la upinzani la 57.47–58.40, ikiweka muundo mpana ukiwa umeelemea upande wa kushuka. Majaribio ya hivi karibuni ya kutulia yamekutana na uuzaji mpya, na bei sasa inazunguka juu kidogo ya eneo la 56.40, huku msaada wa 55.37 ukifanya kazi kama kigezo muhimu cha kushuka. 

Viashiria vya kasi vinaimarisha mtazamo huu wa tahadhari: RSI imeshuka chini ya mstari wa kati, ikiashiria kudhoofika kwa kasi ya kupanda (bullish), wakati bei inaendelea kufanya biashara chini ya mkusanyiko muhimu wa upinzani. Bollinger Bands zinapendekeza kuwa kuyumba kwa soko kuko juu, lakini bila mwelekeo wa wazi. 

Kuvunjika endelevu chini ya 55.37 kunaweza kufungua mlango wa uuzaji zaidi unaotokana na kufunga biashara, wakati urejeshaji wowote utahitaji hatua madhubuti kurudi juu ya 58.40 ili kubadilisha mwelekeo wa muda mfupi.