Bakır fiyatı ayrımı belki de sadece geçici bir durum olabilir.

Bakır şu anda dikkat çekiyor - ama evlerimizi, arabalarımızı ve cihazlarımızı sessizce güçlendirmesiyle tanınan bir metaldan beklenen türden değil. ABD'deki fiyatlar tarihi zirveye fırlarken, Londra ve Şanghay piyasaları bunu pek önemsemiyor gibi görünüyor. 

Aslında, bakır şu anda küresel kıyaslamaya göre New York'ta yüzde 25 gibi şaşırtıcı bir primle işlem görüyor. Bu sadece alışılmadık değil - tarihi bir durum.

Peki, neler oluyor? Bu, tarifelerle ilgili tehditler ve tüccarların paniği nedeniyle ortaya çıkan tek seferlik bir piyasa sarsıntısı mı? Yoksa bakır, küresel ekonomide daha derin bir değişimin işaretlerini mi veriyor? 

Madencilerden üreticilere herkesin telaşlandığı bu ayrımı daha yakından inceleyelim.

ABD bakır tarifeleri: Artışın arkasındaki kıvılcım

Her şey cesur bir açıklama ile başladı. Bir Kabine toplantısında, eski ABD Başkanı Donald Trump bomba gibi bir açıklama yaptı - bakır ithalatına yüzde 50 tarifesi getirme planları. O tek cümle piyasaları çılgına çevirdi. 

Saatler içinde, New York Comex'te bakır vadeli işlemleri rekor kıran yüzde 17 artış gösterdi ve kısa süreliğine pound başına 5,89 dolara ulaştı - daha önce görülmemiş bir seviye.

Bu arada, Londra'da hava çok daha sakin gibiydi. Genellikle küresel bakır ticareti için tonu belirleyen Londra Metal Borsası'ndaki fiyatlar aslında yüzde 1,5 düştü. 

Şanghay'ın marketi de aynı şekilde hareket etti, tüccarları şaşkına çevirdi: Neden ABD fiyatı tek başına yükseliyor?

Yakalamaya çalışan bir bakır marketi

Analistler bakırın genellikle böyle davranmadığını belirtiyor. Bakır, en çok küresel olarak ticaret gören endüstriyel metallerden biridir ve fiyatlar büyük borsalar arasında genellikle uyumlu kalır. Bir bölgede küçük bir prim mi? Elbette. Ama yüzde 25? Bu, New York'ta önümüzdeki hafta yağmur yağabileceği için yemeğe ekstra para ödemek gibi bir şey.

Raporlara göre, tarifelerle ilgili söylemler ABD'de bakır stoklamak için çılgınca bir koşuya neden oldu, fiyatlar daha da yükselmeden önce. Tüccarlar, saati yenmeyi umarak rekor hacimlerde bakır sevkiyatı yapıyorlar. Arzın sıkılaşacağından endişe eden alıcılar, ellerine geçeni kilitlemek için - çok daha fazlasını - ödemeye istekli.

Bakır market ayrışması: Anlık bir durum mu yoksa daha büyük bir problem mi?

Şimdi gerçek soru şu: Tüm bunlar geçici bir panik mi yoksa bakır marketinde uzun vadeli bir ayrılmanın başlangıcı mı? Analistler bölünmüş durumda.

Morgan Stanley dahil bazı uzmanlar, fiyat artışının kısa ömürlü olabileceğine inanıyor. ABD stokları yakaladığında ve market sakinleştiğinde, Comex fiyatları eski düzenine dönebilir. Şu anda bakır stoklayan tüccarlar, talep hızını yakalayamazsa ellerinde pahalı stoklarla baş başa kalabilirler.

Ancak diğerleri, daha yapısal bir gelişmenin eşiğinde olduğumuzu düşünüyor. ABD, rafine bakırının yarısından fazlası için ithalata dayanıyor ve bunun büyük bölümü Şili, Kanada ve Meksika'dan geliyor. 

ABD zengin bakır rezervlerine sahip olsa da, yerel talebi karşılayacak rafinasyon kapasitesine sahip değil. Tarifeler üreticileri kağıt üzerinde koruyabilir, ancak üreticileri çok yüksek girdi maliyetleri ile yükümlü bırakabilir. Bu, sanayi canlanması için pek umut verici bir durum değil.

Neden bu, düşündüğünüzden daha önemli

Bakır sadece sıradan bir metal değil. Modern ekonominin can damarı - ve inşa ettiğimiz yeşil ekonominin temeli. Elektrikli araçlardan rüzgar türbinlerine, akıllı telefonlardan veri merkezlerine kadar bakır her yerde. Fiyatlar bir bölgede fırlarsa, sadece tüccarları değil, inşaat şirketlerini, otomobil üreticilerini ve temiz enerji projelerini de etkiler.

Ve aynı zamanda jeopolitik bir dalga etkisi de var. Eğer ABD yüksek maliyetli bir bakır adasına dönüşürse, tedarikçiler daha istikrarlı ve uzun vadeli ticaret ilişkileri için Çin gibi başka yerlere bakmaya başlayabilir. Zaten tedarik zinciri gerginliklerinin etkisini hisseden bir dünyada, bu fiyat ayrışması açığı daha da genişletebilir.

Peki, bakır fiyatları bundan sonra nereye gider?

Şimdilik, ABD depolarında göz kamaştırıcı fiyatlarla bol miktarda bakır var. Ama uzun vadeli tablo hala belirsiz. Market henüz tarifelerin ne zaman yürürlüğe gireceğini, hangi ürünlerin muaf tutulacağını ya da bu ayrışmanın küresel bakır akışlarını daha derinden yeniden şekillendirip şekillendirmeyeceğini bilmiyor.

Açık olan şu ki, marketler belirsizliği sevmez ve bakırın son davranışı, politika, spekülasyon ve tedarik zincirlerinin çarpıştığında ne olduğunu gösteren tipik bir örnek.

Bakır fiyatlarının ayrışması sadece anlık bir dalgalanma mı? Belki. Ama eğer öyleyse, sonuçları olan bir dalgalanma. Çünkü bugünün dünyasında, bakır gibi bir metal sürüden ayrıldığında, genellikle sadece fiyat meselesi değildir - güç, politika ve ardından gelecekler de söz konusudur.

LME bakır fiyatları görünümü

Yazı yazılırken, Bakır fiyatları (LME) baskı altında ve son yeşil bar büyük bir fitil oluşturuyor, bu da güçlü satış baskısına işaret ediyor. Ancak hacim çubukları, satış baskısının azaldığını ve aşağı yönlü hareketin kısıtlanabileceğini gösteriyor. Aşağı yönlü bir hareket gerçekleşirse, fiyatlar $9,540 ve $9,400 destek seviyelerinde destek bulabilir. Tersine, yukarı yönlü bir artış görürsek, fiyatlar $10,000 direnç seviyesinde dirençle karşılaşabilir.