比特币还是 Nvidia：哪种资产将主导未来十年？

将 bitcoin 与其他资产类别并排放置似乎总是不公平的较量，与其他资产相比，Bitcoin 像 2023 年一样占据了收益榜的主导地位。

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然而，Nvidia 崛起成为当得起的挑战者，不仅能与 Bitcoin 相媲美，而且超越了其惊人涨幅，去年该资产上涨了 200% 以上！ 

Nvidia Corp 和 BTC 历史数据分析

这两项资产都经历了重大变革，其前后对比图令分析师震惊。 就在五年前，Nvidia 股价勉强达到 USD 54，而公司被迫将其收益预测从 USD 27 亿下调到 USD 22 亿。 这一下降是由于对游戏 GPU 的需求减弱和加密货币市场对矿工的动荡引发的。

Nvidia 首席执行官黄仁勋对大宗采购订单的间歇性和不可预测性表示沮丧。 他将 2018 年第四季度描述为“真正的沉重打击”，并使用了“异常动荡”和“令人失望的季度”等词语。这些词语在今天他并不常用。 

2019 年里，Bitcoin 也经历了艰难时刻。 根据分析师当时的观察，除了在严酷的加密货币寒冬中经历大幅下跌之外，中国对所有加密货币业务的大规模打压还使人们对该资产类别的合法性产生了怀疑。 美国也出现了监管动荡，美国国税局将 Bitcoin 归类为财产，而大宗商品期货交易委员会 (CFTC) 将其视为商品。

此外，Bakkt 平台上首个 Bitcoin 期货合约的推出反应平淡，未能提振资产价格。

Bitcoin 和 Nvidia Corp 今日的表现

短短五年时间里，Nvidia 已成为投资界最热门的资产之一，市值突破了令人垂涎的 USD 1 兆。 该公司 2023 年第四季度的收益报告占据了新闻头条，Nvidia 实现了惊人的 USD 221 亿收入，较上一季度大幅增长了 22%。 股价也大幅上涨，突破 USD 800/股的新高。 一些分析师甚至称 Nvidia 是“全球最重要的股票。”

由于生成式人工智能蓬勃发展，Nvidia 迎接挑战，制造出一流的 GPU。 他们的 H100 GPU 是生成式人工智能的主力，需求量很大，尽管价格高达 USD 30,000，但仍有数千张订单。 这种快速增长清楚地表明了 Nvidia 在人工智能开发这一关键领域占据主导地位。 

另一方面，Bitcoin 自去年年底开始持续上涨，并于今年初进一步加快步伐。 这次反弹是在 FTX 崩盘和与 Binance 联合创始人赵长鹏的法律纠纷导致其股价大幅下跌之后发生的。 Bitcoin 目前徘徊在其历史高点 USD 68,900 附近，分析师预测将很快突破这一水平。

在美国证券交易委员会向顶级金融机构的现货 Bitcoin 交易所买卖基金点头以及四月减半事件前的热烈预期的推动下，一些分析师预计 bitcoin 将在 2024 年触及 USD 10 万的高位。

前后对比之后，未来十年这两种资产将会有怎样的表现，而哪一种又会胜出呢？

看跌论点：Nvidia 股票会下跌吗？

尽管目前两者的表现可能都很好，但一些分析师对这些资产的潜在增长提出了质疑。 AJ Bell 的财务分析主管 Danni Hewson 认为，投资者在大举买入 Nvidia 股票之前应该明确风险。

“目前，该公司的实力越来越强。 但与所有表现出这种出色增长的公司一样，它也存在一个上限，投资者需要小心，在心里要知道这个上限是多少。”

IDAD 基金投资组合经理 Andrew Merricks 等人则呼吁在选择股票时要谨慎，并称之为“泡沫”。 

“Nvidia 肯定是泡沫。 它不会持久。 肯定不会。 然而，任何与人工智能相关的东西都是很好的长期投资。”

无论是否泡沫，未来确实存在合理的看跌担忧，比如考虑到 2023 年中期供应方面的障碍，该公司是否有能力满足订单。 尽管 Nvidia 在游戏和加密挖矿芯片方面取得了不错的销量，但其主要赚钱产品是人工智能芯片。  人们还担心人工智能芯片的需求可能下降，尤其是在最近禁止美国芯片向中国出售之后。 

一些分析师认为，Bitcoin 的快速增长可能很快会放缓，他们认为，尽管 Blackrock 的资金流入量创下了纪录，但 bitcoin 价格正处于强劲阻力区，对 bitcoin 交易所买卖基金的需求可能很快就会减弱。 

看涨论点：上升趋势会持续吗？

在预测未来人工智能芯片需求将放缓的情况下，Nvidia 正在积极加大创新力度，以保持竞争优势。 该公司准备推出以消费者为中心的显卡，旨在便于桌面和智能手机上的人工智能应用。

这些即将推出的显卡将简化生成式人工智能的定制，即将推出的芯片组预计将使人工智能生成的视频创作速度提高 1.5 倍，图像创作速度提高 1.7 倍。 随着这些战略举措的实施，Vijay Rakesh 等 Wall Street 分析师对 Nvidia 的收入潜力持乐观态度，预计到 2027 年其收入将达到惊人的 USD 3000 亿。

随着当前牛市周期的进展，Bitcoin 分析师正在描绘一幅乐观的景象。 随着减半事件即将到来，分析师预计买家将出现稀缺心态，预计他们会热切地在投资组合中添加更多 Bitcoin。 

此外，在约 USD 7.78 亿的 Bitcoin 大量流入 IBIT 之后，Blackrock 现货 Bitcoin 交易所买卖基金近期也迎来创纪录的资金流入，这进一步增强了人们对 Bitcoin 上涨趋势的信心。 机构资本的涌入凸显了传统金融圈对 Bitcoin 的接受度和采用度不断提高，并引发了短期内 Bitcoin 价格持续升值的预期。

K33 高级分析师 Vetle Lunde 表示，这显示出越来越多的机构兴趣，因为现货交易所买卖基金已成为“Bitcoin 价格探索的重要因素”。

展望未来

这些资产在未来十年内可能会呈指数级增长。 至于哪种资产在 10 年内会更有价值，将取决于每种资产在熊市周期中的韧性以及在此期间其对市场状况的反应。 

Bitcoin 可能会继续上涨，直到遇到更多的监管问题，因为各国政府和中央银行正在努力应对这个问题。 另一方面，如果市场状况恶化，而人工智能军备竞赛可能会导致美国和中国等重要国家实施重大限制，Nvidia 可能会感受到压力。 

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