أسهم الذكاء الاصطناعي تعزز الزخم مع ارتفاع سوق الأسهم بنسبة 50% متجاوزاً سوق السندات.

السوق الأمريكي للأسهم أصبح الآن أكبر بنسبة 50% من سوق السندات، وهو فارق لم نشهده منذ السبعينيات. وهل هناك من يجلس بهدوء قرب قلب كل هذا؟ Alphabet وTesla، اسمان مألوفان يتنقلان في لحظة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي تعيد تشكيل مشهد الاستثمار.

هذه ليست مجرد موجة ارتفاع أخرى للأسهم. إنها قصة أولويات متغيرة: المخاطرة على حساب الأمان، الطموح على حساب الاستقرار، الخوارزميات على حساب معدلات الفائدة. منذ عام 2020، ضخ المستثمرون تريليونات في الأسهم - ليس فقط لمطاردة النمو، بل لمطاردة المستقبل، أينما يقودنا الذكاء الاصطناعي.

رغم التهديدات التي تواجه إمبراطورية البحث الخاصة بها، يُقال إن Alphabet تُقرض بنيتها التحتية السحابية لـ OpenAI. Tesla، بالرغم من الدراما السياسية المصاحبة، تقترب من إطلاق سيارات الروبوت الأوتوماتيكية في تكساس. لا تضمن أي من الخطوتين الهيمنة، لكن كلاهما يعكسان كيف يُنسج الذكاء الاصطناعي في استراتيجيات قد تعيد تعريف هذه الشركات، وما سيُقيّمه السوق بعد ذلك.

السوق الأمريكي في حالة اختلال

دعونا نأخذ نظرة شاملة.

ارتفعت القيمة الإجمالية لأسهم الولايات المتحدة بـ 38 تريليون دولار منذ عام 2020، بزيادة 69%. السندات، التي كانت تقليدياً اليد الثابتة في العالم المالي، ارتفعت فقط بـ 17.8 تريليون دولار خلال نفس الفترة، بزيادة 40%. هذا الاختلال دفع سوق السندات إلى ما يعادل 68% فقط من حجم سوق الأسهم - أدنى نسبة منذ عصر الديسكو.

هذا مهم لأن عندما تتقدم الأسهم بشكل كبير على السندات، غالباً ما يشير ذلك إلى سوق يتحرك بناءً على الزخم أكثر منه على الأسس. لقد رأينا ذلك من قبل. وعلى الرغم من أن التاريخ لا يعيد نفسه، إلا أنه غالباً ما يتكرر بشكل متشابه.

الفرق الكبير هذه المرة هو هوس السوق الجديد، الذكاء الاصطناعي، والشركات التي تُعتبر حامله الرئيسية.

الذكاء الاصطناعي في Alphabet: الوسيط الغير متوقع للذكاء الاصطناعي

من أبرز التطورات المفاجئة الأسبوع الماضي خبر عمل Alphabet مع OpenAI - الشركة نفسها التي تأكل من أعمال البحث الخاصة بها.

وفقًا لـ رويتيرز، وافقت OpenAI على استخدام بنية Google Cloud التحتية للمساعدة في تدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. رغم أن الصفقة لم تُؤكد رسميًا، إلا أن التقرير وحده رفع سعر سهم Alphabet بأكثر من 3% قبل أن يستقر قليلاً.

ما سبب هذا الجدل؟ 

هذه ليست مجرد قصة تقنية - إنها قصة استراتيجية. يُنظر إلى ChatGPT من OpenAI على نطاق واسع كتحدٍ مباشر لهيمنة Google على البحث، مع توقع بعض المحللين أنه قد يستحوذ على 30% من سوق البحث بحلول عام 2030. وهذا قد يعني خسارة حوالي 80 مليار جنيه إسترليني في عائدات الإعلانات السنوية.

فماذا تفعل Alphabet إذن، وهي تبدو كما لو أنها تمكن منافساً؟ الجواب يكمن في الحجم. تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة يحتاج إلى قوة حوسبة هائلة، وGoogle Cloud تريد حصة من هذا النشاط - حتى لو كان ذلك يعني التعامل مع شركة مرتبطة بـ Microsoft.

إنها خطوة محسوبة، لكنها ليست بدون مخاطر. وصف المحللون هذه الخطوة بأنها فوز لقسم الحوسبة السحابية في Google، لكن التهديد لأعمال الإعلانات لم يختفِ. قد تبدو تقييمات Alphabet معقولة عند 19 ضعف الأرباح، لكن هذا التخفيض قد يعكس حالة من عدم اليقين العميق لدى المستثمرين بشأن استراتيجيتها طويلة الأمد.

Tesla AI: اختبار واقعي للذكاء الاصطناعي

بينما تتعامل Alphabet في الخوادم والبرمجيات، تضع Tesla الذكاء الاصطناعي على الطريق - حرفياً.

تستعد الشركة لإطلاق خدمة robotaxi في أوستن، تكساس. لقد تم إدراجها كمشغل سيارات ذاتية القيادة على موقع المدينة للنقل والأشغال العامة. الاختبارات الأولية ستشمل 10 إلى 20 مركبة، تُراقب كل واحدة منها عن بُعد من قبل مشغلين في حال وقوع أي خطأ.

رغم كل الحديث عن الذكاء الاصطناعي في الدردشة الآلية وAPI السحابية، فإن نهج Tesla أكثر وضوحاً - وربما أكثر هشاشة. لطالما كان القيادة الذاتية هدفاً عالي المخاطر، وتضيف سيارات الروبوت طبقة أخرى من التعقيد، فنيًا وسياسيًا.

السهم كان متقلبًا - ليس فقط بسبب التكنولوجيا ولكن أيضا بسبب المواجهات العلنية المتزايدة بين إيلون ماسك ودونالد ترامب. نزاع حول الإنفاق الحكومي حذف مؤخراً 15% من قيمة Tesla السوقية في غضون أيام. 

تبع ذلك بعض التعافي بعد أن خفف ترامب من لهجته، لكن الحادثة سلطت الضوء على قلق أعمق للمستثمرين: مخاطر الشخص الرئيسي.

ومع ذلك، تبقى طموحات Tesla كما هي. إذا سارت الاختبارات المبكرة على ما يرام، يتوقع المحللون أن برنامج robotaxi سيتوسع إلى 20–25 مدينة خلال العام المقبل. ما إذا كان سيصبح نجاحًا تجاريًا أو تجربة مكلفة، يبقى أن نرى، لكن طموحات Tesla في مجال الذكاء الاصطناعي ومشاعر المستثمرين ترتبط بوضوح.

ما يعنيه صعود أسهم الذكاء الاصطناعي للسوق

صعود الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مثل Alphabet وTesla يتحقق على خلفية اختلال السوق القياسي.

في الظروف العادية، توفر السندات شبكة أمان - مكانًا للاحتفاظ برأس المال عندما تتأرجح الأسهم. لكن ارتفاع معدلات الفائدة ومخاوف التضخم جعلت السندات أقل شعبية، وسحر الذكاء الاصطناعي زاد فقط من ميل الأسهم.

هذا لا يعني أن حدوث انهيار وشيك. لكن تاريخياً، عندما يصبح جانب واحد من السوق مهيمنًا جدًا، كما هو الحال الآن مع الأسهم، يميل السوق إلى إجراء نوع من التعديل. سواء كان ذلك دورانًا عائدًا إلى السندات أو تراجعًا أوسع للسوق يعتمد على ما سيأتي بعد ذلك: أرباح حقيقية أو توقعات مخيبة.

رؤى فنية: Tesla وAlphabet

Alphabet وTesla ليستا مثالية، ولا هما مضمونا النجاح. لكنها مؤشرات على هذا اللحظة الحالية - شركات تتكيف (أو تتضاعف) في سوق يتشكل بشكل متزايد بواسطة سرديات الذكاء الاصطناعي والتفاؤل التكنولوجي.

مع وصول سوق الأسهم إلى ارتفاعات غير مسبوقة مقارنة بالسندات منذ نصف قرن، وصب التفاؤل بالذكاء الاصطناعي الوقود على النار، السؤال ليس فقط ما إذا كانت Alphabet وTesla ستنجحان.

السؤال هو ما إذا كان هذا النظام السوقي الجديد - الجريء، غير المتوازن، والمهووس بالذكاء الاصطناعي - سيستمر.

في وقت كتابة هذا التقرير، يظهر سهم Alphabet انحيازًا صعوديًا واضحًا على الرسم البياني اليومي. القصة الصعودية مدعومة بأشرطة الحجم التي تُظهر صراعًا بين الدببة والثيران - مع تفوق الثيران. إذا استمر الارتفاع، قد يجد الثيران صعوبة في اختراق مستوى السعر 182.00 دولار. وعلى العكس، إذا قام البائعون بتحرك حاسم، يمكن أن يُحتجز الانخفاض عند مستويات السعر 167.00 و149.70 دولار.

تشهد Tesla أيضًا ارتفاعًا ملحوظًا بعد فترة انخفاض متعددة الأيام حيث ترتد الأسعار من مستوى دعم ومقاومة. تدعم هذه القصة الصعودية أشرطة الحجم التي تكشف عن سيطرة الثيران خلال الأيام القليلة الماضية. إذا بقيت الثيران مسيطرة، قد نرى ارتفاعًا قد يصعب عليه اختراق مستوى السعر 347 دولار. أما على الجانب الآخر، فقد يُحتجز البائعون عند مستويات الأسعار 285.00 و224.00 دولار.

هل تتابع أكبر أسهم الذكاء الاصطناعي؟ يمكنك التكهن بمسارات أسعار Tesla وAlphabet باستخدام حساب Deriv MT5.