Trumps Gespräche über Zinssenkungen treiben den Goldpreis auf neue Höchststände

Es klingt verrückt, aber genau das flüstern die Märkte. Präsident Donald Trump fordert nun eine atemberaubende Zinssenkung um 300 Basispunkte – die mit Abstand größte in der US-Geschichte. Während das viele zum Nachdenken bringt, liebt eine Anlageklasse das Chaos stillschweigend: Gold. Mit steigender Nachfrage nach sicheren Häfen und erneuten Inflationsrisiken im Fokus – könnte dies der Moment sein, in dem Gold einen Lauf auf 5.000 $ startet?

Trumps Vorstoß für Zinssenkungen

Einfach gesagt wäre eine Senkung um 300 Punkte dreimal so groß wie der Rekord von 100 Basispunkten, den die Fed im März 2020 während der Höhe der Pandemieangst setzte. Damals stieg Gold stark, der Dollar fiel, und Investoren bereiteten sich auf Inflation vor. 

Jetzt? Trump drängt auf eine derartige Senkung bei wachsender Wirtschaft. Die USA befinden sich nicht in einer Rezession. Tatsächlich liegt das BIP mit 3,8 % im Jahresvergleich auf hohem Niveau.

Trump argumentiert jedoch, dass hohe Zinssätze die USA teuer bei der Schuldentilgung kommen – über 1,2 Billionen $ jährlich, oder etwa 3,3 Milliarden $ täglich an Zinszahlungen.

Laut Trump könnte jede 1%ige Senkung rund 360 Milliarden $ bei 36 Billionen $ Schulden einsparen. Aber diese Zahl ist etwas ungenau. In Wahrheit betrifft es nur die öffentlich gehaltene Staatsverschuldung (etwa 29 Billionen $), und nicht alles kann sofort refinanziert werden.

Experten zufolge könnten mathematisch Einsparungen von 870 Milliarden $ pro Jahr möglich sein, sollte eine vollständige Senkung von 3 % umgesetzt werden. Realistischer betrachtet, wenn nur 20 % der Schulden im ersten Jahr refinanziert werden, könnte dies dennoch 174 Milliarden $ einsparen – keine Kleinigkeit.

Die Nachfrage nach Gold als sicherer Hafen steigt angesichts von Handelskonflikten

Während die Märkte die wirtschaftlichen Gründe verarbeiten, ist Gold stillschweigend seit drei Tagen in Folge gestiegen und nähert sich der Oberseite seiner Wochenspanne. Hinter den Kulissen hat Trump auch einen ausgewachsenen Handelskrieg neu entfacht und in nur einer Woche mehr als 20 Zollankündigungen veröffentlicht, darunter eine 35% Zoll auf kanadische Importe sowie hohe Abgaben auf Brasilien und Kupfer.

Investoren sind verständlicherweise nervös. Handelsspannungen sind typischerweise schlechte Nachrichten für das globale Wachstum, aber sie sind gute Nachrichten für Gold. Das gelbe Metall gedeiht in Zeiten der Unsicherheit. Fällt der US-Dollar (minus über 10,8 % im ersten und zweiten Quartal – der schlechteste Jahresstart seit 1973), wird das Gold-Szenario noch attraktiver.

Der Zinssatzfaktor der Federal Reserve

Normalerweise würden steigende Goldpreise mit wachsenden Erwartungen für eine Zinssenkung der Fed einhergehen. Aber hier ist die Wendung – diese Erwartungen haben sich abgekühlt. Das Protokoll der letzten Fed-Sitzung zeigte Uneinigkeit unter den Beamten. Einige wollen baldige Senkungen. Andere sehen keinerlei Dringlichkeit.

Einerseits deutete Mary Daly, Präsidentin der Federal Reserve Bank von San Francisco, an, dass die Zinsen möglicherweise irgendwann sinken könnten, da die derzeitige Politik restriktiv bleibt. Andererseits schlug Alberto Musalem, Präsident der Federal Reserve Bank von St. Louis, einen vorsichtigeren Ton an und warnte, es sei zu früh, die vollständigen inflationären Auswirkungen der Zölle einzuschätzen. Christopher Waller, ein bekannter Dovish und möglicher Nachfolger von Powell, forderte eine frühe Senkung, betonte jedoch, dass diese nicht politisch motiviert sein werde.

Für den Moment scheint die Fed zwischen starken Arbeitsmarktdaten und Inflationsrisiken gefangen zu sein. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sanken kürzlich auf 227.000 und übertrafen die Prognosen, was auf eine robuste Arbeitsmarktsituation hindeutet. Das hat die Zentralbank vorsichtig gemacht bei zu frühen Zinssenkungen – während Trump den Druck erhöht.

Goldprognose: Könnte es wirklich 5.000 $ erreichen?

Hier ist das bullishe Szenario. Falls die Fed Trumps Wünsche (oder auch nur teilweise) umsetzen würde, könnte es wahrscheinlich:

• den Dollar sinken lassen
  
• die Inflationserwartungen anfachen
  
• eine Flucht in sichere Häfen auslösen
  
• und Gold möglicherweise zu einer parabolischen Bewegung führen
  

Einige Analysten glauben, dieses Szenario könnte Gold über 5.000 $ pro Unze treiben, besonders angesichts fortwährender Handelsstörungen und globaler politischer Divergenz. Gold ist im vergangenen Jahr bereits um 40 % gestiegen und innerhalb von fünf Jahren um 80 % – das Momentum spricht für es.

Und falls das alles vertraut klingt, liegt das daran, dass wir das schon einmal erlebt haben. Nach 2020 führten Zinssenkungen und Stimulierungen Gold zu damals historischen Höchstständen. Das Umfeld mag jetzt anders sein, aber die Kombination aus Handelskriegen, politischen Dramen und Druck der Zentralbank erinnert stark an ein Déjà-vu.

Technische Aussichten für Gold

Trumps Vorschlag für eine Zinssenkung um 300 Punkte könnte nie umgesetzt werden, aber allein die Andeutung verändert das Marktpsychologie. Sie facht die Flammen der Inflationsängste an, schwächt den Dollar und stärkt die Nachfrage nach Vermögenswerten wie Gold.

Könnte Gold also 5.000 $ erreichen? Wenn alles zusammenpasst – Zinssenkungen, Handelskriege, eine weichere Fed – dann ja, der Weg ist frei. Ob dieser Weg beschritten wird oder nicht, ist die eigentliche Geschichte, die Investoren verfolgen werden.

Zum Zeitpunkt des Schreibens verzeichnet Gold einen signifikanten Anstieg innerhalb einer Verkaufszone, was darauf hindeutet, dass der Anstieg begrenzt sein könnte. Die Volumenbalken zeigen jedoch abnehmenden Verkaufsdruck, was auf eine mögliche Erholung hindeutet. Sollten wir eine Erholung sehen, könnten die Preise bei 3.365 $, 3.395 $ und 3.450 $ gehalten werden. Umgekehrt könnten im Falle eines Einbruchs die Preise bei den Unterstützungsniveaus von 3.300 $ und 3.250 $ Halt finden.

Könnte Gold 5.000 erreichen? Sie können auf den Goldpreis mit einem Deriv MT5-Konto spekulieren.