Las declaraciones de Trump sobre recortes de tasas impulsan el precio del oro a nuevos máximos

Suena increíble, pero eso es exactamente lo que susurran los mercados. El presidente Donald Trump ahora pide un impresionante recorte de tasas de interés de 300 puntos básicos, el más grande en la historia de EE.UU. por mucho. Mientras eso levanta muchas cejas, un activo está disfrutando en silencio del caos: el oro. Con la demanda de refugio seguro en alza y los riesgos de inflación de nuevo en el foco, ¿podría este ser el momento en que el oro intente alcanzar los $5,000?

El impulso de Trump para recortar las tasas de interés

Para decirlo claramente, un recorte de 300 puntos sería tres veces mayor que el récord del Fed de 100 puntos básicos en marzo de 2020, durante el pico del pánico pandémico. En ese entonces, el oro se disparó, el dólar cayó y los inversores se prepararon para la inflación. 

¿Ahora? Trump está presionando para un recorte de esa magnitud en una economía en crecimiento. Estados Unidos no está en recesión. De hecho, el PIB está creciendo rápidamente a un 3.8 % interanual.

Sin embargo, Trump argumenta que las altas tasas de interés están costando mucho a EE.UU. en el servicio de la deuda: más de $1.2 billones anuales, o aproximadamente $3.3 mil millones al día en pagos de intereses. 

Según Trump, cada recorte del 1 % podría ahorrar alrededor de $360 mil millones sobre una deuda de $36 billones. Pero ese número es algo impreciso. En realidad, sólo la deuda en manos públicas (aproximadamente $29 billones) se ve afectada, y no toda puede ser refinanciada de inmediato. 

Aun así, según los expertos, las matemáticas apuntan a un ahorro potencial de $870 mil millones por año si se aplicara un recorte completo del 3%. Más realista, si sólo el 20% de la deuda se refinancia en el primer año, aún podría recortar $174 mil millones, una suma nada despreciable.

La demanda de oro como refugio seguro aumenta en medio de tensiones comerciales

Mientras los mercados digieren la lógica económica, el oro ha subido silenciosamente durante tres días seguidos, acercándose al tope de su rango semanal. Tras bambalinas, Trump también ha reavivado una guerra comercial total, emitiendo más de 20 avisos de aranceles en sólo una semana, incluyendo un arancel del 35% a importaciones canadienses y fuertes gravámenes sobre Brasil y el cobre.

Los inversores están, comprensiblemente, nerviosos. Las tensiones comerciales suelen ser malas noticias para el crecimiento global, pero son buenas para el oro. El metal amarillo prospera en tiempos de incertidumbre. Agregue un dólar estadounidense a la baja (caída de más del 10.8% en el primer y segundo trimestre, su peor comienzo de año desde 1973) y la mezcla es aún más favorable para el oro.

El factor de las tasas de interés de la Reserva Federal

Normalmente, el aumento de los precios del oro coincidiría con expectativas crecientes de un recorte de tasas por parte de la Fed. Pero aquí está el giro: esas expectativas se han enfriado. Las actas de la última reunión del Fed mostraron división entre sus funcionarios. Algunos quieren recortes pronto. Otros no ven ninguna urgencia en absoluto.

Por un lado, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, sugirió que eventualmente las tasas podrían bajar, diciendo que la política actual sigue siendo restrictiva. Por otro lado, el presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, adoptó un tono más cauteloso, advirtiendo que es demasiado pronto para evaluar el impacto inflacionario completo de los aranceles. Y Christopher Waller, un conocido dovish y posible sucesor de Powell, pidió un recorte temprano, pero insistió en que no sería político.

Por ahora, el Fed parece atrapado entre datos laborales sólidos y riesgo de inflación. Las solicitudes iniciales de subsidios por desempleo cayeron recientemente a 227,000, superando las previsiones y señalando resistencia en el mercado laboral. Eso ha hecho que el banco central sea cauteloso con recortar demasiado pronto, incluso cuando Trump aumenta la presión.

Pronóstico del oro: ¿Realmente podría llegar a $5,000?

Este es el caso alcista. Si la Fed cumpliera con los deseos de Trump (o siquiera parcialmente), probablemente:

• Haría caer el dólar
  
• Desataría expectativas de inflación
  
• Provocaría una carrera hacia activos refugio
  
• Y potencialmente enviaría al oro a un movimiento parabólico
  

Algunos analistas creen que este escenario podría llevar al oro más allá de los $5,000 por onza, especialmente con las continuas interrupciones comerciales y la divergencia de políticas globales en juego. El oro ya ha subido un 40 % en el último año y un 80 % en cinco años: tiene el impulso a su favor.

Y si todo eso suena familiar, es porque ya hemos estado aquí antes. Después de 2020, los recortes de tasas y estímulos llevaron al oro a máximos históricos. El entorno ahora puede ser diferente, pero cócteles de guerras comerciales, drama político y presión del banco central empiezan a saborear mucho a déjà vu.

Perspectiva técnica del oro

La propuesta de recorte de tasas de 300 puntos de Trump podría nunca materializarse, pero sólo la sugerencia está remodelando la psicología del mercado. Está avivando las llamas de los temores inflacionarios, debilitando al dólar y reforzando la demanda de activos como el oro.

¿Podría entonces el oro alcanzar los $5,000? Si se alinean las estrellas, recortes de tasas, guerras comerciales, un Fed más suave, entonces sí, el camino está ahí. Si tomará ese camino o no es la verdadera historia que los inversores estarán observando.

Al momento de escribir esto, el Oro muestra un aumento significativo dentro de una zona de venta, lo que sugiere que el aumento podría verse limitado. Sin embargo, las barras de volumen indican una disminución de la presión vendedora, insinuando un posible repunte. Si vemos un repunte, los precios podrían mantenerse en $3,365, $3,395 y $3,450. Por el contrario, si vemos una caída, los precios podrían encontrar soporte en los niveles de soporte de $3,300 y $3,250. 

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