Marktüberblick: Woche vom 9. bis 13. Oktober 2023
US-Zinsen
Yahoo: Marko Kolanovic von JPMorgan prognostiziert einen möglichen Rückgang von 20 % im S&P 500 angesichts steigender Zinssätze.
Angesichts wachsender Bedenken zeigen sich Bargeldinvestitionen in Geldmärkte und kurzfristige Staatsanleihen als wichtige Schutzstrategien.
Michael Hartnett von Bank of America schlägt einen möglichen Rückgang von 20 % vor, erkennt jedoch kurzfristige Chancen bei Aktien an.
Anleihen könnten die leistungsstärkste Anlageklasse werden, da das Risiko einer Rezession immer offensichtlicher wird.
Bank von Japan
Reuters: Die Daten der Bank von Japan widerlegen die Vorstellung eines mysteriösen Yen-Anstiegs als Intervention.
Die Geldmarktprojektion vom Freitag zeigt einen Nettogewinn von 1,09 Billionen Yen, der eng mit den Schätzungen der Broker übereinstimmt und auf minimale Interventionen hindeutet.
Experten bleiben vorsichtig, tendieren aber zu keiner nennenswerten Intervention.
Zentralbanken
Goldrat: Zentralbanken zeigen weiterhin großes Interesse an Gold, wobei ihre Goldreserven im dritten Monat in Folge steigen. Allein im August haben sie 77 Tonnen zu den globalen offiziellen Reserven hinzugefügt, was einem Anstieg von 38 % gegenüber Juli entspricht.
In den letzten drei Monaten belief sich ihr Nettokauf auf 219 Tonnen, was die Nettverkäufe aus der ersten Jahreshälfte (96 Tonnen) übertrifft.
Europäische Inflation
CNBC: Der Vizepräsident der Europäischen Zentralbank, de Guindos, prognostiziert, dass die Inflation weiter sinken wird, und behält die Ölpreise im Auge.
OPEC hebt die langfristigen Öl-Nachfrageprognosen an und weicht von der IEA ab. Die OPEC prognostiziert 116 Millionen Barrel pro Tag bis 2045, während die IEA das 'Beginn des Endes' für fossile Brennstoffe sieht.
Zinserhöhungszyklus
The Wall Street Journal: Der anhaltende Anstieg der langfristigen Staatsanleihenrenditen könnte den Zinserhöhungszyklus der Federal Reserve zu einem antiklimaktischen Ende bringen. Sollten die langfristigen Zinssätze hoch bleiben und die Inflation sich beruhigen, könnten führende Zentralbankbeamte die kurzfristigen Zinserhöhungen einstellen. Dallas Fed Präsidentin Lorie Logan bemerkte, dass die erhöhten langfristigen Zinssätze den Bedarf an einer Erhöhung des Federal Funds Rate verringern könnten.
Inzwischen äußerte die Bank von England Bedenken hinsichtlich überbewerteter finanzieller Vermögenswerte, insbesondere in den USA. Technologiewerte und dollar-denominierte Unternehmensanleihen.
Immobilienmärkte
Business Times: Die Bank von England hebt Bedenken hinsichtlich potenziell überbewerteter riskanter Vermögenswerte hervor. Einige Vermieter sind in der Lage, Kosten an Mieter weiterzugeben, da es bisher keine signifikanten Anzeichen dafür gegeben hat, dass Vermieter verkaufen. Die BOE überwacht eng den Immobilienmarkt in Hongkong und Festlandchina und untersucht mögliche Auswirkungen auf die Finanzstabilität im Vereinigten Königreich.
In China sind die monatlichen Verkaufszahlen neuer Nutzfläche im Vergleich zu 2021 um fast die Hälfte gesunken, und die Immobilieninvestitionen fielen im August im Vergleich zum gleichen Monat des Vorjahres um fast ein Fünftel.
Inflation und Wachstum
Yahoo Finance: Pimco sieht eine potenzielle Ära von 'extrem attraktiven' festverzinslichen Renditen aufgrund steigender Renditen und Rezessionsrisiken, so die Pacific Investment Management Co. Helle Aussichten für qualitativ hochwertige Anleihen in den nächsten 6-12 Monaten mit sinkender Inflation und wachstumsbedingten Bedenken.
Die Zentralbank Japans könnte jedoch die Zinssätze anheben, während andere sie senken, was Japans Renditen potenziell ankurbeln könnte - Pimco-Bericht.
Deutschlands Wirtschaft
Die Associated Press: Die Regierung Deutschlands und der IWF haben ihre wirtschaftlichen Wachstumsprognosen gesenkt und auf Herausforderungen in verschiedenen Sektoren und strukturelle Probleme hingewiesen.
Der starke Industriesektor des Landes sieht sich Energieschwierigkeiten und einer verringerten Nachfrage von Handelspartnern gegenüber.
Yen-Volatilität
Reuters: Ein hochrangiger Beamter des japanischen Finanzministeriums sagte, dass die Erklärung der Gruppe der Sieben (G7) das gemeinsame Verständnis der Gruppe bekräftigte, dass übermäßige Währungsvolatilität problematisch ist.
Im August, als er von Reportern zu dem kürzlichen Rückgang des Yen befragt wurde, der sich dem signifikanten Niveau von 150 am 12. Oktober 2023 näherte, sagte ein ehemaliger Beamter der Bank von Japan, dass es bis zum Überschreiten des Schwellenwerts von 150 keine Yen-Intervention gebe.
US-Verbraucherpreisindex
Reuters & CNBC: Der neueste Bericht zum US-Verbraucherpreisindex zeigt einen monatlichen Anstieg von 0,4 % und einen Anstieg von 3,7 % im Jahresvergleich, was die Dow-Jones-Schätzungen von 0,3 % und 3,6 % übersteigt.
Die headline Inflation stieg im August um 0,6 %. Der Kern-CPI zeigte ebenfalls einen Anstieg von 0,3 % im Monat und einen Anstieg von 4,1 % in 12 Monaten.
Diese unerwarteten Zahlen treiben die Renditen von Staatsanleihen in der Eurozone in die Höhe und befeuern Spekulationen, dass die Federal Reserve möglicherweise Zinserhöhungen bis zum Jahresende in Betracht zieht.
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