Riepilogo del mercato: Settimana dal 27 nov–1 dic 2023

Eurozona

Financial Times e Twitter: De Cos della Banca Centrale Europea suggerisce che una recessione nell'area euro è possibile, rispecchiando le preoccupazioni del VP della BCE Luis de Guindos sui rischi di stabilità finanziaria persistenti.

Lagarde sottolinea che una "mild recession" potrebbe non essere sufficiente per frenare l'inflazione. Sebbene non sia lo scenario di base, la BCE rimane vigile.

Il recente calo nei mercati immobiliari europei ha portato a un aumento dei prestiti non performanti, secondo la BCE.

Afflussi netti riportati nel secondo trimestre per prestiti commerciali assistenziali e prestiti al consumo dopo un prolungato declino.

Mercato dell'oro

Kitco: I trader cinesi continuano ad aumentare le loro partecipazioni in oro nonostante l'apprezzamento fermato dello yuan, osserva Daniel Ghali, senior commodity strategist di TD Securities.

Ghali prevede che gli investitori occidentali potrebbero trascurare il mercato dell'oro fino a quando una potenziale recessione negli Stati Uniti. recessione nella prima metà del prossimo anno indurrà la Federal Reserve ad attuare significativi tagli dei tassi di interesse.

In una nota recente, Nicky Shiels, responsabile della strategia dei metalli di MKS PAMP, sottolinea che l'oro ha storicamente visto guadagni medi del 2,7% tra il Giorno del Ringraziamento e il 31 dicembre negli ultimi cinque anni.

Indicatori economici

Reuters e Kitco: I trader si aspettano che la banca centrale degli Stati Uniti mantenga i tassi a dicembre, con una possibilità del 50-50 di un allentamento a maggio 2024, secondo lo strumento FedWatch di CME.

L'attenzione si sposta sugli Stati Uniti. L'attenzione si sposta sugli Stati Uniti.

I dati sul PIL del terzo trimestre verranno pubblicati mercoledì 29 novembre, e l'indice dei prezzi PCE giovedì 30 novembre, l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed.

Nonostante ciò, le importazioni nette di oro della Cina tramite Hong Kong hanno registrato un secondo calo mensile consecutivo a ottobre.

Il senior strategist Nick Cawley segnala una potenziale corsa dell'oro, con una chiusura sopra i $2.009 che apre la strada a $2.049.

Black Friday

Il Wall Street Journal e Reuters: Le vendite al dettaglio del Black Friday negli Stati Uniti sono aumentate del 2,5% su base annua, riportato da Mastercard SpendingPulse, con un aumento del traffico di persona secondo Sensormatic Solutions e RetailNext. Nonostante ciò, tutti gli indici azionari principali degli Stati Uniti sono pronti per le loro migliori performance mensili in oltre un anno dopo quattro settimane consecutive di guadagni.

Nonostante ciò, tutti i principali indici azionari statunitensi gli indici azionari sono pronti per le loro performance mensili più forti in oltre un anno dopo quattro settimane consecutive di guadagni.

Le contrattazioni di lunedì hanno registrato un leggero calo, con l'S&P 500 in ribasso dello 0,2%, il Dow Jones Industrial Average in ritirata dello 0,2% e il Nasdaq Composite in calo di meno dello 0,1%.

Tassi di interesse

RBNZ: La RBNZ rimane stabile e mantiene il tasso ufficiale di cassa al 5,50%.

Con la crescita della domanda in Nuova Zelanda in rallentamento, la decisione di mantenere i tassi restrittivi mira a reprimere la domanda e guidare l'inflazione di nuovo nell'intervallo target dell'1-3%.

Rendimenti statunitensi

Il Wall Street Journal, Kitco e CNBC: i rendimenti statunitensi sono scesi mentre i funzionari della Fed, incluso il governatore Christopher Waller, accennano a una 'pausa' nei tassi.

Il rendimento del Treasury a 10 anni si è stabilito al 4,335%, in calo dello 0,05% rispetto a lunedì. Le azioni sono aumentate, continuando il rally di novembre, alimentate dalle speranze che la Fed possa non aumentare i tassi.

Nicky Shiels di MKS PAMP segnala il momento dell'oro; massimi storici possibili tra dieci giorni.

Recessione

The Guardian e Financial Times: L'OCSE prevede che la Germania sarà il paese sviluppato peggiore in termini di prestazioni quest'anno, con una contrazione dello 0,1%. Si prevede una ripresa con una crescita dello 0,6% nel 2024.

L'Eurozona, composta da 20 nazioni, è attesa in espansione dello 0,6% rispetto al 2,4% degli Stati Uniti.

Clare Lombardelli, il capo economista dell'OCSE, sottolinea l'incertezza, affermando che un atterraggio morbido per le economie avanzate non è garantito.

Lagarde della BCE nota che una 'mild recession' nell'eurozona potrebbe non essere sufficiente per contenere l'inflazione, enfatizzando la complessità degli scenari economici.

Inflazione

Il Wall Street Journal e NBC News: Nonostante l'aumento dei tassi di interesse che influisce sulla sostenibilità economica, a settembre i prezzi delle case negli Stati Uniti hanno raggiunto un nuovo record in mezzo a una carenza di case disponibili in vendita.

I prezzi persistentemente elevati sono attribuibili al fatto che i proprietari di casa esistenti sono riluttanti a muoversi a causa dei tassi di interesse ipotecari più bassi, portando a un'offerta limitata di abitazioni.

Le vendite di abitazioni sono diminuite quest'anno a causa dei prezzi elevati, dei costi di prestito incrementati e dell'inventario immobiliare limitato, scoraggiando potenziali acquirenti e prezzo elevato i dati sull'inflazione.

Tendenze aziendali

Federal Reserve: L'ultima Fed Beige Book rivela un leggero calo o una tendenza piatta in tutti i distretti.

Le vendite al dettaglio, in particolare per articoli discrezionali e beni durevoli, hanno subito cali a causa di una maggiore sensibilità al prezzo tra i consumatori.

Il settore dei viaggi e del turismo è rimasto sano, ma la domanda per i servizi di trasporto è stata debole. L'attività manifatturiera e le previsioni sono state miste. 

La domanda di prestiti aziendali è diminuita, in particolare per i prestiti immobiliari. L'attività immobiliare commerciale ha rallentato, con un segmento uffici debole. La domanda di manodopera è diminuita, e i candidati sono aumentati in molti distretti.

Gli aumenti dei prezzi si sono moderati, sebbene rimanendo elevati, e i costi di trasporto e spedizione sono diminuiti per molti.

Mercato petrolifero

Reuters: I prezzi del petrolio sono scesi di oltre il 2% giovedì 30 novembre, mentre l'OPEC+ ha concordato riduzioni volontarie della produzione per il primo trimestre del 2024, risultando inferiori alle aspettative di mercato.

Le riduzioni proposte, intorno a 2 milioni di barili al giorno, includevano 1,3 milioni di bpd dall'estensione dei limiti esistenti di Arabia Saudita e Russia. I colloqui precedenti suggerivano fino a 2 milioni di bpd in ulteriori tagli.

Nel frattempo, gli Stati Uniti, il principale produttore mondiale, hanno visto un incremento della produzione di greggio dell'1,7% a settembre, raggiungendo un record di 13,24 milioni di bpd, secondo l'Amministrazione per le informazioni energetiche.