Jak Ethereum ETF mogą napędzić następny rajd byków

Raporty pokazują, że Ethereum cicho zdobywa uwagę - nie poprzez efektowny skok cenowy, ale dzięki czemuś potencjalnie potężniejszemu. Napływy do Ethereum ETF-ów eksplodowały, przekraczając granicę 10 miliardów dolarów i przyciągając uwagę tradycyjnej finansjery. To rodzaj cichej akumulacji, która często przygotowuje grunt pod coś znacznie większego.

Analitycy twierdzą, że to nie jest typowa gorączka kryptowalutowa. To strukturalne i instytucjonalne zjawisko, które może wywołać sprzężenie zwrotne, gdzie rosnący popyt napędza dalsze zakupy - a w końcu znacznie wyższe ceny. Teraz pytanie brzmi, czy momentum napędzane przez ETF-y ma to, czego potrzeba, aby wyprowadzić Ethereum na kolejny duży rajd.

Napływy do Ethereum ETF przekraczają 10 mld USD: Co to oznacza dla ceny

Gdy pieniądze wpływają do ETF-u takiego jak $ETHA, fundusz musi kupić aktywo bazowe - w tym przypadku Ethereum. To zwiększa popyt. Większy popyt podnosi cenę, przyciągając więcej uwagi i, tak, więcej napływów. I tak w kółko.

To nazywa się efektem koła zamachowego, i widzieliśmy to już wcześniej. Bitcoin ETF-y rozgrzały się na początku 2024 roku, wywołując reakcję łańcuchową, która pomogła BTC osiągnąć nowe rekordy wszech czasów. Teraz kolej na Ethereum - ale tempo jest jeszcze ciekawsze.

$ETHA osiągnęło 10 miliardów dolarów aktywów pod zarządzaniem w zaledwie 251 dni handlowych, co czyni je trzecim najszybszym ETF-em w historii, który osiągnął ten kamień milowy. Szybciej dotarły tam tylko Bitcoinowe $IBIT i $FBTC. A w ciągu ostatnich dziesięciu dni AUM $ETHA podwoiło się - to silny znak, że zainteresowanie instytucjonalne nie słabnie w najbliższym czasie.

Instytucjonalny popyt na ETH

Według analityków, ten wzrost to nie tylko kwestia ETF-ów. Spółki publiczne zaczynają budować skarbce Ethereum, naśladując strategię, która uczyniła Bitcoin sławnym w 2021 roku. Firmy takie jak BitMine Immersion i SharpLink Gaming zgromadziły każda ponad 1 miliard dolarów w ETH, co sygnalizuje rosnące zaufanie do Ethereum jako długoterminowego magazynu wartości.

Tymczasem, według Glassnode, liczba nowych posiadaczy ETH wzrosła o 16% od początku lipca, a salda na giełdach spadły do najniższych poziomów od 2016 roku. 

Połącz to z ponad 28% ETH stakowanymi, a masz przepis na niedobór podaży. Mniej ETH krąży na rynku, podczas gdy popyt rośnie.

Dlaczego więc cena nie rośnie gwałtownie?

To duże pytanie na crypto X i jest zasadne. Pomimo miliardów napływających środków, Ethereum wciąż handluje się około 22% poniżej swojego rekordu wszech czasów, oscylując wokół 3800 USD.

Część odpowiedzi leży w zachowaniu instytucji. To nie jest dziki zachód ICO czy mania memecoinów z 2017 roku. Kapitał instytucjonalny zwykle jest długoterminowy i wolniej się porusza, preferując stabilną akumulację zamiast nagłego FOMO. I nie zapominajmy - ta fala popytu może zastępować istniejące pozycje ETH, a nie wprowadzać nowy kapitał na rynek.

Innym potencjalnym czynnikiem jest regulacja. Od czasu gdy SEC zatwierdziła Ethereum ETF-y w 2024 roku, rynek znacznie dojrzał. To przynosi stabilność, ale także łagodzi euforię, która kiedyś wysyłała ceny na gwałtowne wzrosty z dnia na dzień.

Rynek byka bez euforii

Co ciekawe, 94,4% podaży ETH jest obecnie na plusie, według Glassnode. Mimo to sentyment pozostaje zaskakująco stonowany. Wskaźnik NUPL znajduje się w zakresie „optymizmu”, daleko od przegrzanych szczytów, które zwykle widzimy na rynkowych maksimach.

Nawet otwarty interes w kontraktach futures na Ethereum - który wzrósł do ponad 56 miliardów dolarów - nie sygnalizuje alarmu. Stawki finansowania są nadal umiarkowane, co sugeruje, że traderzy nie są nadmiernie lewarowani. Innymi słowy, Ethereum ma jeszcze przestrzeń do wzrostu, zanim rynek stanie się przesycony.

To może być rzadki słodki punkt: silne fundamenty, rosnący popyt instytucjonalny i rynek, który nie jest jeszcze nadmiernie rozciągnięty.

Cicha ewolucja Ethereum

Poza ceną i ETF-ami, samo Ethereum się rozwija. Sieć niedawno podniosła limity gazu, a bloki zostały natychmiast wypełnione. NFT, niegdyś dominujący przypadek użycia, teraz dzielą przestrzeń z transakcjami stablecoinów, dowodami rollupów i modułowymi aplikacjami DeFi. Ethereum staje się warstwą infrastrukturalną dla finansów Web3, a Wall Street w końcu to dostrzega.

Dodaj do tego niedawny GENIUS Act, który otwiera drzwi do większej emisji stablecoinów przez tradycyjne firmy, a rola Ethereum jako finansowej infrastruktury staje się jeszcze ważniejsza. To już nie tylko aktywo kryptowalutowe - to staje się krytyczną infrastrukturą.

Moment Ethereum z ETF-ami może nie wyglądać jak rakieta - przynajmniej na razie. Ale nie daj się zwieść: fundamenty są kładzione pod coś znacznie większego. Przy kurczącej się podaży, rosnących napływach instytucjonalnych i dojrzewającej aktywności on-chain, wszystkie składniki są gotowe na przełom.

Czy ten przełom nastąpi w przyszłym tygodniu, czy w następnym kwartale, jedno jest pewne: to nie jest powtórka z 2017 roku. To wolniejsze, mądrzejsze i wspierane prawdziwym kapitałem. A jeśli koło zamachowe będzie się dalej kręcić, Ethereum może poprowadzić następny rajd byków - napływ ETF po napływie ETF. 

W chwili pisania tego tekstu, wzrost w kierunku 4000 USD nadal trwa, a ceny są w trybie odkrywania wartości. Jeśli jednak nastąpi odwrócenie cen, wsparcie może pojawić się na poziomie 3590 USD. W przypadku krachu cenowego, wsparcie może pojawić się na poziomach 2470 i 1800 USD. 

Handluj ruchem cen ETH za pomocą konta Deriv MT5 już dziś.