Comment les ETF Ethereum pourraient propulser la prochaine phase haussière

Les rapports montrent qu'Ethereum a discrètement volé la vedette - non pas avec un pic de prix spectaculaire, mais avec quelque chose de potentiellement plus puissant. Les flux entrants dans les ETF Ethereum ont explosé, dépassant la barre des 10 milliards de dollars et attirant l'attention de la finance traditionnelle. C’est le genre d’accumulation silencieuse qui prépare souvent le terrain pour quelque chose de bien plus grand.

Les analystes affirment qu'il ne s'agit pas de la frénésie crypto habituelle. C’est structuré, institutionnel, et cela pourrait déclencher une boucle de rétroaction où la demande croissante entraîne plus d’achats - et finalement, des prix beaucoup plus élevés. La question est maintenant de savoir si cet élan porté par les ETF a ce qu'il faut pour lancer Ethereum dans son prochain rallye majeur.

Les flux entrants des ETF Ethereum dépassent 10 milliards de dollars : ce que cela signifie pour le prix

Lorsque de l'argent afflue dans un ETF comme $ETHA, le fonds doit acheter l'actif sous-jacent - dans ce cas, Ethereum. Cela augmente la demande. Une demande plus forte pousse le prix à la hausse, attirant plus d'attention et, oui, plus de flux entrants. Rinçage et répétition.

C’est ce qu’on appelle l’effet volant d’inertie, et nous l’avons déjà vu. Les ETF Bitcoin ont explosé début 2024, déclenchant une réaction en chaîne qui a aidé BTC à atteindre de nouveaux sommets historiques. Maintenant, c’est au tour d’Ethereum - mais le rythme est encore plus intéressant.

$ETHA a atteint 10 milliards de dollars d’actifs sous gestion en seulement 251 jours de bourse, ce qui en fait le troisième ETF le plus rapide de l’histoire à atteindre ce jalon. Seuls les $IBIT et $FBTC de Bitcoin ont fait mieux. Et au cours des dix derniers jours, l’AUM de $ETHA a doublé - un signe fort que l’intérêt institutionnel ne faiblit pas de sitôt.

Demande institutionnelle pour ETH

Selon les analystes, cette hausse ne concerne pas seulement les ETF. Les entreprises publiques commencent à constituer des trésoreries en Ethereum, imitant la stratégie qui a rendu Bitcoin célèbre en 2021. Des sociétés comme BitMine Immersion et SharpLink Gaming ont chacune accumulé plus d’un milliard de dollars en ETH, un mouvement qui témoigne d’une confiance croissante en Ethereum comme réserve de valeur à long terme.

Par ailleurs, selon Glassnode, le nombre de détenteurs d’ETH pour la première fois a augmenté de 16 % depuis début juillet, et les soldes sur les plateformes d’échange ont chuté à leur plus bas niveau depuis 2016. 

Ajoutez à cela plus de 28 % d’ETH en staking, et vous obtenez une recette pour une pénurie d’offre. Il y a moins d’ETH en circulation, alors que la demande augmente.

Alors pourquoi le prix ne s’envole-t-il pas ?

C’est la grande question sur crypto X, et elle est légitime. Malgré des milliards qui affluent, Ethereum se négocie encore environ 22 % en dessous de son sommet historique, autour de 3 800 $.

Une partie de la réponse réside dans le comportement des institutions. Ce n’est pas le Far West des ICO ou la folie des meme coins de 2017. Le capital institutionnel tend à être plus long terme et plus lent, privilégiant une accumulation régulière plutôt qu’un FOMO soudain. Et n’oublions pas - cette vague de demande pourrait remplacer des positions ETH existantes plutôt qu’injecter du capital neuf sur le marché.

Un autre facteur potentiel est la régulation. Depuis que la SEC a approuvé les ETF Ethereum en 2024, le marché a considérablement mûri. Cela apporte de la stabilité mais tempère aussi l’euphorie qui faisait grimper les prix du jour au lendemain.

Un marché haussier sans euphorie

Fait intéressant, 94,4 % de l’offre d’ETH est désormais en profit, selon Glassnode. Pourtant, le sentiment reste étonnamment modéré. Le score NUPL se situe dans la zone « optimisme », loin des pics surchauffés que l’on observe habituellement aux sommets du marché.

Même l’intérêt ouvert sur les contrats à terme Ethereum - qui a dépassé 56 milliards de dollars - ne déclenche pas d’alerte. Les taux de financement restent modérés, ce qui suggère que les traders ne sont pas massivement surendettés. En d’autres termes, Ethereum a encore de la marge avant que les choses ne deviennent excessives.

Cela pourrait être un point d’équilibre rare : des fondamentaux solides, une demande institutionnelle croissante, et un marché pas encore surchargé.

L’évolution discrète d’Ethereum

Au-delà du prix et des ETF, Ethereum lui-même évolue. Le réseau a récemment augmenté les limites de gaz, et les blocs se sont remplis instantanément. Les NFT, autrefois cas d’usage dominant, partagent désormais l’espace avec les transactions de stablecoins, les preuves de rollup et les applications DeFi modulaires. Ethereum devient la couche d’infrastructure de la finance Web3, et Wall Street commence enfin à s’en rendre compte.

Ajoutez à cela la récente loi GENIUS, qui ouvre la porte à une émission accrue de stablecoins par des entreprises traditionnelles, et le rôle d’Ethereum comme plomberie financière devient encore plus important. Ce n’est plus seulement un actif crypto - c’est une infrastructure critique.

Le moment des ETF Ethereum ne ressemble peut-être pas à une fusée - du moins pas encore. Mais ne vous y trompez pas : les bases sont posées pour quelque chose de bien plus grand. Avec une offre qui se resserre, des flux institutionnels en hausse et une activité on-chain qui mûrit, tous les ingrédients sont réunis pour une percée.

Que cette percée ait lieu la semaine prochaine ou le trimestre prochain, une chose est claire : ce n’est pas un remake de 2017. C’est plus lent, plus intelligent, et soutenu par du capital réel. Et si l’effet volant d’inertie continue, Ethereum pourrait bien mener la prochaine phase haussière - un flux entrant d’ETF à la fois. 

Au moment de la rédaction, la montée vers 4 000 $ est toujours en cours, et les prix sont en phase de découverte. Si nous assistons à un retournement, les prix pourraient trouver un support au niveau des 3 590 $. En cas de chute, les supports pourraient se situer à 2 470 $ et 1 800 $. 

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