Может ли изменение стратегии OPEC и отступление золота задать тон для второй половины года?

Годами сырьевые товары подстраивались под кризис. OPEC+ боролась с тяготением рынка снижением добычи, в то время как золото взлетало из-за страха и неопределенности. Но с приближением второй половины 2025 года сигналы меняются — и быстро.

Цены на нефть растут, даже несмотря на увеличение предложения. Золото падает не из-за слабых фундаментальных факторов, а благодаря улучшению настроений. Это не просто особенность рынка — это может быть ранний признак глубокой перестройки: от реактивной паники к стратегическому позиционированию.

Начинается новый этап, когда сырьевые товары перестают повторять заголовки и начинают задавать темп.

OPEC увеличивает добычу нефти

Два года подряд OPEC+ играла роль хранителя рынка – сокращала предложение, успокаивала нервы и пыталась удержать цены лишь силой воли. Но 2025 год принес решительный сдвиг. Вместо дальнейших сокращений группа наращивает добычу – и цены на нефть остаются стабильными.

Объявления о последовательных увеличениях поставок в сумме более 800 000 баррелей в день сначала вызвали удивление. Но это не проявление отчаяния, а скорее рассчитанный ребаланс. Саудовская Аравия не только увеличила добычу, но и повысила официальные цены на продажу в Азию. Так не поступают, когда теряешь контроль – это стратегический жест силы.

Тем не менее, за кулисами ощущается напряжение. Отчет Reuters говорит о возможных дальнейших повышениях. Если соблюдение продолжит снижаться, добровольные сокращения на 2,2 миллиона баррелей в день от восьми стран OPEC+ могут полностью отмениться к октябрю или ноябрю.

Казахстан и Ирак неоднократно превышали квоты, игнорируя договоренности или выполняя их частично. Отсутствие дисциплины мешает группе исправить прежнее перепредложение. И похоже, что терпение Саудовской Аравии на исходе.

Если тенденция сохранится, рынок может перейти к избытку намного раньше ожидаемого и, возможно, таковым останется до конца 2025 года.

Хотя, следует признать, что общие цифры могут преувеличивать эффект. Казахстан уже добывает значительно выше скорректированного лимита, поэтому у него мало возможностей для дальнейшего роста. Скоро, вероятно, Ирак придется пойти на новые компенсирующие сокращения, а у ОАЭ ограничены мощности для увеличения добычи.

Данные OPEC показывают, что реальный рост между мартом и июнем может быть ближе к 600 000 баррелей в день, а не такой масштабный, как многие опасались.

OPEC+ возможно посылает сигнал своим членам, рынкам и конкурентам. Она испытывает настроения, оставляет варианты открытыми и оказывает давление, позволяя внешним факторам, таким как снижение напряженности между США и Китаем, поднимать цены на нефть.

Вместо того чтобы терять контроль, OPEC+ возможно просто меняет тактику – тихо маневрирует, а не открыто управляет рынком.

Прогноз цены золота: уверенность или самодовольство?

Между тем, золото пережило непростой месяц.

Цены упали почти на 9% от рекордных максимумов апреля, опустившись ниже $3 200 после волны оптимизма, охватившей рынки. Катализатор? Неожиданно дружелюбный раунд торговых переговоров между США и Китаем, а также новости о том, что Иран может быть готов подписать новое ядерное соглашение. Внезапно мир показался немного менее пугающим.

Но не будем забегать вперед.

Да, золото процветает в условиях неопределенности — но это не значит, что его ценность исчезает, как только рынки успокаиваются. Инфляция, покупка золота центральными банками и нарастающие геополитические риски не исчезли волшебным образом. Они просто отошли с первых страниц новостей.

Фактически, даже после распродажи золото остается одним из самых успешных активов 2025 года. Опытные инвесторы знают: мирные переговоры могут застопориться, а инфляция внезапно вернуться без предупреждения. Этот спад? Возможно, это просто передышка перед следующим подъемом.

Общая картина: настроение рынка против реального положения дел

Интересно, что нефть и золото ведут себя так, что противоречат обычной логике. Нефть растёт несмотря на избыточное предложение, в то время как золото падает несмотря на крепкие основы.

Почему? Потому что меняется настроение.

Рынки реагируют не на события, а на ожидания. И впервые за долгое время ожидания становятся более позитивными. Это даёт товарам возможность вести себя как настоящие рынки, а не как эмоциональные индикаторы.

Каковы прогнозы для торговли во второй половине года?

Если нефть продолжит расти, а золото — остывать, это может означать более широкий сброс настроений: рынок, который меньше фокусируется на страхе и больше — на основах. Это не значит, что волатильность исчезла — но возможно, инвесторам придётся корректировать стратегии.

• Что касается нефти: Следите за дальнейшей устойчивостью цен. Если спрос удержится, а предложение останется рассчитанным, цены могут постепенно расти, даже без театральных действий OPEC+.
  
  
• Что касается золота: Отступление может продолжиться краткосрочно, но не списывайте его со счетов. Достаточно одного ястребиного комментария ФРС или геополитического сюрприза, чтобы снова разжечь спрос на золото.
  
  
• Что касается более широких товаров: Это может быть начало этапа, когда стратегические движения предложения, тенденции запасов и реальные экономические данные важнее заголовков.

Компmodities больше не кричат — они сигнализируют. И эти сигналы указывают на более стратегическую, менее паническую вторую половину 2025 года. Для трейдеров это может быть и вызов, и возможность.

Технический прогноз по нефти и золоту

На момент написания нефть показывает небольшое падение, находясь около уровня $61,24. Уровни цен располагаются чуть ниже крупной зоны продаж, намекая на сохранение контроля со стороны продавцов. Однако формируется потенциальная модель "перевернутая голова и плечи", указывающая на возможный бычий разворот. Бычий сценарий также поддерживается объемами, указывающими на ослабление давления продаж. 

Если спад продолжится, цены могут удержаться на сильном уровне поддержки $57,56, который ранее удерживал цены. Если быки возьмут инициативу, цены могут столкнуться с уровнями сопротивления на $63,56 и $69,90. 

Золото значительно упало на фоне доминирующего настроения снижения риска на рынке. Явное смещение в сторону продаж заметно на дневном графике. Однако объемы указывают на то, что продажи пока не идут с полной уверенностью. Это может создать предпосылки для возможного возврата покупателей. В случае обвала цены могут найти поддержку на уровне $2 980. Если произойдет отскок, цены могут встретить уровни сопротивления на $3 250 и $3 435.

Увидят ли нефть и золото большую волатильность? Вы можете спекулировать на цене нефти и золота, торгуя со счетов Deriv MT5 или Deriv X.